Les prix du charbon thermique intérieur de la Chine ont continué de s'affaiblir en février, et la baisse pourrait ralentir en mars

Après la fête du printemps, les mines de charbon ont repris la production plus rapidement que la demande en aval, associée à une forte suppression des stocks dans les ports et les centrales électriques, exacerbant l'offre excédentaire du marché et faisant chuter les prix du charbon sous pression. Dans de nombreux endroits, la baisse hebdomadaire a dépassé 50 RMB / tonne, et le prix mensuel a chuté de manière significative. Entrée en mars, la fin du chauffage dans le nord a affaibli la demande civile, mais l'industrie non électrique est entrée dans la haute saison de « l'or, trois, argent et quatre ». La reprise de la construction dans les industries de l'acier, de la chimie et d'autres industries a conduit à l'achat de charbon brut, couplé avec les attentes politiques pour stimuler l'électricité industrielle et accélérer l'atterrissage des projets d'infrastructure. L'amélioration marginale du côté de la demande peut atténuer la pression du marché. Bien que les stocks élevés restent la principale contrainte, la baisse des prix du charbon devrait se réduire, et il convient d'accorder une attention particulière au rythme de la reprise industrielle et aux progrès du déstockage à l'avenir.

En ce qui concerne le prix : Après la Fête du Printemps, les mines de charbon dans les zones de production ont repris le travail et la production les unes après les autres, et l'approvisionnement en charbon a régulièrement rebondi. Cependant, le sentiment d'achat en aval faible a freiné la reprise du marché.

Plus précisément, jetons un coup d'œil :

Stage de reprise des vacances : Les mines de charbon qui ont été fermées pendant les fêtes ont progressivement repris la production, et l'approvisionnement des zones de production a considérablement augmenté par rapport à avant les fêtes. Cependant, les commerçants et les usines de charbon ont une forte attitude baissière à l'égard du marché futur, avec seulement quelques clients pour la première fois achetant sporadiquement. Il y a peu de véhicules de transport dans la zone minière, et certaines mines de charbon ont légèrement réduit les prix (10 - 30 RMB / tonne) pour soulager la pression des stocks.

Après le RMBxiao (Boules rondes remplies de farine de riz gluante pour la fête des lanternes), la contradiction entre l'offre et la demande a été mise en évidence : les mines de charbon appartenant à l'État et de grande taille ont repris la production de manière globale, et l'offre est revenue à la normale. Cependant, affectés par le prix d'achat inférieur de Shenhua et la lenteur de la reprise en aval, les entreprises terminales n'étaient pas disposées à acheter et n'ont maintenu que l'approvisionnement en charbon dont ils avaient juste besoin. Les ventes de charbon sur le marché de la zone minière ont été froides, la pression des stocks s'est encore intensifiée et la tendance à la baisse des prix du charbon s'est poursuivie.

À la fin du mois, les fluctuations de l'offre et les baisses des prix s'élargissent : Affectés par la baisse continue des prix du charbon de Beigang et la réduction supplémentaire du prix d'achat externe de Shenhua de 23 - 30 RMB / tonne et d'autres facteurs négatifs, les attentes baissières du marché se sont renforcées, et les traders et les achats de plate-forme sont devenus plus prudents. En outre, certaines mines de charbon ont temporairement arrêté la production en raison d'inspections de sécurité (avec de légères fluctuations de l'approvisionnement), et les zones de production continuent d'avoir des transports légers. Certaines mines de charbon ont accumulé des stocks, et la baisse hebdomadaire des prix du charbon à la tête de charbon s'est étendue à 10 - 30 RMB / ton.

En termes de ports: Au cours des dix premiers jours, il y a eu une impasse et une tendance baissière : la reprise du marché après les vacances a été lente, la demande d'électricité industrielle a rebondi faiblement, la croissance quotidienne de la consommation des centrales électriques a été limitée, les stocks de charbon pour l'électricité sont restés élevés (avec plus de 20 jours disponibles), et la puissance pour reconstituer les stocks était insuffisante. L'approvisionnement terminal a généralement été retardé, les cotations portuaires ont chuté et le prix du charbon thermique Q5500 à Qinhuangdao s'est progressivement assoupli de 765 RMB / tonne au début du mois.

Un creux accéléré dans les étapes intermédiaires et tardives : la demande d'achat en aval continue d'être lente, les demandes de renseignements portuaires sont calmes et les commerçants sont en concurrence pour baisser les prix et vendre des marchandises pour soulager la pression sur les stocks, ce qui entraîne même des ventes en dessous du prix indiciel. Dans le même temps, l'efficacité du dragage portuaire est insuffisante et le nombre de navires d'ancre est resté faible depuis longtemps (certains ports ont un taux de mouillage vide supérieur à 50 %). La hausse du coût de stockage exacerbe encore le sentiment de vente, et les acheteurs profitent de l'occasion de faire pression sur les prix, ce qui entraîne le marché dans une impasse de « baisse simultanée des prix de la quantité ».

Fin faible à la fin du mois : Au 28 février, le prix du charbon thermique Q5500 à Qingang est tombé à 700 RMB / tonne, avec une baisse cumulée de 65 RMB / tonne pour l'ensemble du mois, la plus grande baisse mensuelle de l'année, reflétant un grave manque de confiance du marché sous le modèle de l'offre et de la demande lâches.

En termes d'approvisionnement : Selon les données du Bureau national des statistiques sur le côté de l'offre, la production de charbon brut de la Chine en 2024 était de 438,848 millions de tonnes, une augmentation annuelle de 4,2% ; La production cumulée de janvier à décembre était de 4,758,962 millions de tonnes, une augmentation annuelle de 1,3 %. D'après les données provinciales, la croissance cumulative annuelle de la production de charbon brut en Mongolie intérieure, Shaanxi et Xinjiang de janvier à décembre était respectivement de 5,4 %, 2,0 % et 17,5 % ; La baisse cumulative annuelle de la production de charbon brut du Shanxi est de 6,9 %.

Sur le plan de la demande : Selon les dernières données du Bureau national des statistiques, en 2024, la consommation totale d'électricité de la société sera de 9 852,1 milliards de kilowatt-heures, une augmentation annuelle de 6,8 %, dont la production d'électricité des entreprises industrielles supérieures à la taille désignée sera de 9 418,1 milliards de kilowatt-heures. Du point de vue de la consommation d'électricité par industrie, la consommation d'électricité de l'industrie primaire a atteint 135,7 milliards de kilowattheures, une augmentation annuelle de 6,3% ; La consommation d'électricité de l'industrie secondaire a atteint 6 387,4 milliards de kilowattheures, une augmentation annuelle de 5,1% ; La consommation d'électricité de l'industrie tertiaire a atteint 1 834,8 milliards de kilowatt-heures, une augmentation annuelle de 9,9% ; La consommation quotidienne d'électricité des résidents urbains et ruraux a atteint 1 494,2 milliards de kilowattheures, en hausse de 10,6% en glissement annuel.

En résumé, le marché du charbon thermique des principales zones de production intérieures a maintenu un fonctionnement faible en février, et la performance globale du côté de la demande a été lente. Affectés par de multiples baisses de prix dans les mines de charbon et les prix d'achat des grandes entreprises, les ventes dans la plupart des mines de charbon restent faibles et la pression sur les stocks augmente progressivement. Les industries métallurgiques, chimiques et autres en aval ne maintiennent que la suppression des prix pour les achats essentiels, tandis que les stocks des centrales électriques terminales fonctionnent à des niveaux élevés, avec une faible volonté de reconstituer les stocks, affaiblissant encore le soutien du marché. Dans un contexte d'offre et de demande de plus en plus assouplies à la tête et aux ports, les prix du charbon sont sous pression à la baisse, présentant une situation de faiblesse de « zones de production en baisse des prix et en désinventaire, de vente et de piétinement des ports » et de propagation du pessimisme du marché.

En mars, avec les efforts continus des politiques macroéconomiques, la demande de réserves de charbon dans les industries non électriques (telles que le ciment et la chimie) devrait rebondir de façon saisonnière. Couplé au fait que les prix du charbon sont tombés en dessous de certaines lignes de coût des mines de charbon, l'ampleur de l'inversion des prix a augmenté ou stimulé certains utilisateurs à acheter au fond et à stocker des biens. La pression à la baisse sur le marché pourrait s'atténuer progressivement. Si les progrès de la reprise industrielle s'accélèrent et que l'effet moteur des investissements dans les infrastructures devient apparent, l'augmentation de la consommation de charbon non électrique compense l'écart de demande causé par la baisse du chauffage, et la tendance à la baisse des prix du charbon devrait se réduire.À moyen et long terme, si la reprise économique entraîne une reprise soutenue de la demande d'électricité et non d'électricité, associée à l'émergence d'effets de soutien des coûts, les prix du charbon pourraient cesser progressivement de baisser et se stabiliser.

Si vous avez des questions ou des besoins d'achat, n'hésitez pas à contacter SunSirs avecsupport@sunsirs.com.