SunSirs : Les prix du cuivre ont augmenté puis ont chuté cette semaine

Cette semaine, les prix du cuivre ont d'abord augmenté puis ont chuté.À la fin de cette semaine, le prix au comptant du cuivre était de 78143,33 RMB / tonne, en hausse de 0,04% par rapport à 78113,33 RMB / tonne au début de la semaine, en hausse de 5,84% par rapport au début de l'année et en baisse de 5,85% d'une année sur l'autre.

Selon le graphique hebdomadaire de hausse et de baisse de SunSirs, les prix du cuivre ont légèrement augmenté cette semaine.

Selon les données publiées par le London Metal Exchange (LME). Les stocks de cuivre LME ont légèrement baissé. Au week-end, les stocks de cuivre de LME s'étaient élevés à 166 525 tonnes, en baisse de 15,77% par rapport au début du mois.

Macro : L'ampleur de la dette américaine approche de 35 billions de dollars. Les préoccupations du marché selon lesquelles le projet de loi de réduction d'impôts de l'administration Trump pourrait aggraver le déficit budgétaire continuent de fermenter. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a franchi la barre de 4,5 %, et l'indice du dollar américain a rebondit à 101,5, supprimant la valorisation des matières premières libellées en dollars américains. La réunion des ministres des Finances du G7 s'est concentrée sur la question de l'aide à l'Ukraine, mais les différences entre les États-Unis et leurs alliés sur les politiques tarifaires s'intensifient. La menace de Trump d'imposer un tarif de 25 % sur l'acier et l'aluminium en provenance du Canada et de l'Union européenne a suscité des inquiétudes sur la chaîne d'approvisionnement mondiale.

Side de l'approvisionnement : Les frais de transformation (TC) pour le concentré de cuivre sont restés à un niveau bas de -40 dollars US / tonne sèche, mais les stocks portuaires ont augmenté à 420 000 tonnes, ce qui a atténué une certaine anxiété d'offre. La production nationale de cuivre électrolytique a chuté de 4,2% en glissement mensuel à 957 000 tonnes en avril, principalement en raison de la maintenance concentrée des fonderies du Jiangxi, du Yunnan et d'autres endroits, mais la reprise de la capacité de production après la maintenance en mai a conduit à un rebond de la production à 1,1299 millions de tonnes, une augmentation annuelle de 12 %. Du côté des importations, le volume net des importations de cuivre raffiné en mars a chuté de 11,5% en glissement annuel pour atteindre 240 800 tonnes, et l'inventaire de la zone sous caution a augmenté à 280 000 tonnes, complétant l'offre intérieure.

Demand side : Le taux de croissance des investissements dans les réseaux électriques a ralenti à 8 %, et le cuivre pour la construction a chuté de 12% en glissement annuel en raison du traînement de la chaîne immobilière. Seule la demande de cuivre pour les véhicules à énergie neuve est restée résiliente (la consommation mensuelle de cuivre a augmenté de 18 % en glissement annuel).

En résumé : Les données du Bureau mondial des statistiques des métaux (WBMS) montrent que l'excédent mondial de l'offre de cuivre raffiné s'est élevé à 20 500 tonnes en mars, en hausse de 8 000 tonnes par rapport à février, et que le soutien fondamental s'est légèrement affaibli. Dans le contexte de la faiblesse de l'offre et de la demande, il existe certains risques macro et les prix du cuivre devraient fluctuer considérablement à court terme.

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