This week, the average tax-inclusive billet cost for major steel mills in Tangshan stood at 3,055 RMB/ton, down 10 RMB/ton week-on-week. Compared to the December 17 ex-factory price of 2,940 RMB/ton for plain square billets, mills incurred an average loss of 115 RMB/ton. The ferrous metals sector rebounded, with coking coal and coke leading gains. Construction steel transactions reached 99,500 tons on the 17th, showing sequential improvement. This week's data from Bugoo.com indicated increased production of construction materials and hot-rolled coil, with construction materials expanding at a faster pace. Total steel inventories continued to decline, with significant destocking in social inventories, maintaining last week's overall destocking rate. Apparent demand for construction materials slightly decreased, while hot-rolled coil demand slightly increased, indicating sustained underlying demand support.

La production de fer de cette semaine devrait continuer à diminuer, bien que les bénéfices des hauts fourneaux se soient quelque peu récupérés, ce qui pourrait déclencher des augmentations de production ciblées vers la fin du mois. L'offre des mines de charbon en décembre pourrait se contracter à nouveau en raison de facteurs environnementaux, tandis que les usines anticipent le réapprovisionnement. La pénurie structurelle de fines PB soutient les coûts de production d'acier. Malgré les baisses saisonnières de la demande de matériaux de construction, la demande de fabrication reste résiliente. Les exportations à court terme devraient rester élevées en raison de la gestion des licences d'exportation pour les produits sidérurgiques. Les prix de l'acier pourraient tendre à la hausse en raison du réapprovisionnement en matières premières, bien que des facteurs saisonniers tempérent la performance par rapport à novembre.

The Central Economic Work Conference outlined next year's economic priorities, emphasizing continued implementation of a more proactive fiscal policy and appropriately loose monetary policy. Unlike the Politburo meeting, which did not directly mention real estate, this conference specifically called for stabilizing the property market through city-specific measures to control new construction, reduce inventory, and optimize supply. However, based on the overall tone of meetings this year, real estate will be treated more as part of broader market development rather than receiving targeted policy support.

En outre, l'IPP de la Chine a reculé en novembre, aggravé par la poursuite de fortes baisses des données de l'immobilier et le ralentissement persistant de la croissance des investissements dans les infrastructures, ce qui indique une faible demande intérieure globale.À la suite de la fermeture du marché vendredi dernier, le ministère du Commerce et l'Administration générale des douanes a annoncé qu ' un système de licences pour certains produits sidérurgiques entrera en vigueur à partir du 1er janvier 2026. La liste des produits couvre presque tous les produits en acier et en acier relevant des chapitres douaniers 72 et 73, bien que les produits en acier semi-finis ne soient pas encore inclus. La nouvelle réglementation sur les licences d'exportation pour les produits sidérurgiques pourrait ralentir l'élan des exportations, bien que les détails spécifiques de la mise en œuvre ne soient pas publiés, ce qui rend difficile d'évaluer pleinement l'impact réel à ce stade. Cependant, le système de licences augmente les coûts de conformité pour l'exportation de produits à faible valeur ajoutée, obligeant ainsi les entreprises à ajuster leurs portefeuilles de produits et à réduire les exportations de biens bas de gamme gourmands en ressources.€€ à€€

À court terme, la demande traditionnelle hors saison a fortement pesé sur la prise de commandes des aciéries. Compacté par la récente vague de froid à l'échelle nationale, les températures nettement plus basses ont encore restreint la construction extérieure, faisant des stocks sociaux élevés le défi principal. Vendredi dernier, la demande apparente pour les principaux produits sidérurgiques a chuté à 8,3972 millions de tonnes, le niveau le plus bas pour cette période ces dernières années, représentant une baisse hebdomadaire de 2,83 %. Concrètement :- La demande apparente de barres d'armature a chuté de 6,4% - La demande apparente de barres de fil a chuté de 3,94% - La demande apparente de bobines laminées à chaud a chuté de 0,92% - La demande apparente de tôles moyennes / épaisses a diminué de plus de 4% - Seule la bobine laminée à froid a connu une augmentation de 2,54% de la demande apparente. De plus, étant donné que peu de nouveaux projets commencent cette année et que la demande devrait continuer à diminuer l'année prochaine, les volumes de stockage hivernal subséquents pourraient rester à des niveaux relativement faibles. La probabilité que le stockage hivernal passe de la baisse à l'augmentation à l'avenir est également limitée. Du côté de l'offre, la production quotidienne moyenne de 247 aciéries est tombée en dessous de 2,3 millions de tonnes la semaine dernière pour la première fois depuis mars de cette année. Pendant ce temps, des alertes de pollution lourde ont récemment été activées dans plusieurs régions, ce qui pourrait avoir un impact sur l'approvisionnement en acier.À partir du 14 décembre, le Hebei et plusieurs provinces ont activé des alertes de pollution sévère. Xianyang a lancé des mesures d'intervention d'urgence de niveau II le 17 décembre, tandis que Xi'an et Tianjin ont lancé des mesures d'intervention de niveau II à la même date. Les restrictions de production environnementale à court terme peuvent modifier les attentes d'offre du marché. En outre, la Conférence nationale de travail sur le développement et la réforme a souligné des mesures globales visant à lutter contre la « concurrence interne » et à promouvoir de nouveaux moteurs de croissance, en attirant l'attention sur les attentes potentielles de la politique « anti-concurrence interne ».

Dans l'ensemble, l'armature a commencé à rebondir, soutenue par de multiples facteurs, notamment les coûts, les politiques anti-involution et les réductions de production en raison de graves alertes de pollution. Cependant, dans le contexte plus large, l'armature reste dans un modèle d'oscillation à faible plage.

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