L'industrie sidérurgique chinoise se stabilise dans un équilibre faible offre-demande

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En février, affecté par les vacances de la Fête du Printemps, l'industrie sidérurgique devrait poursuivre sa performance hors saison, avec une faible demande d'acier, une nouvelle baisse de la production des entreprises et une légère fluctuation des prix des matières premières et des produits finis.

Selon les données recueillies et publiées par le Comité professionnel de la logistique du fer et de l'acier de la Fédération chinoise de la logistique et des achats, l'indice PMI de l'industrie sidérurgique en janvier 2026 était de 49,9 %. Bien qu ' il soit toujours inférieur à 50 %, il a augmenté de 3,6 points de pourcentage d'un mois à l'autre, rapprochant ainsi le point critique théorique de 50 %. Cela indique que, bien que l'industrie sidérurgique ait continué de se contracter, la dynamique de contraction a considérablement ralenti. Les variations des sous-indices montrent que l'offre et la demande ont fonctionné à un niveau faible et se sont stabilisées, mais que la tendance faible est demeurée inchangée. La baisse des prix des matières premières a ralenti et les prix de l'acier ont légèrement fluctué. On s'attend à ce qu 'en février, affecté par les vacances de la Fête du Printemps, l'industrie sidérurgique poursuive le marché hors saison. La demande d'acier fonctionnera faiblement, la production des entreprises diminuera à nouveau, et les prix des matières premières et des produits finis afficheront une légère tendance à fluctuer.

Pan Fujie, directeur du Comité professionnel de la logistique de l'acier de la Fédération chinoise de la logistique et des achats, estime qu 'en janvier, l'industrie sidérurgique était encore dans la saison hors-saison traditionnelle. En termes de demande, la basse température et l'approche de la Fête du Printemps ont conjointement restreint la libération de la demande, mais certains projets d'infrastructure se sont précipités pour être achevés et les industries en aval reconstituant les stocks ont toujours contribué à une certaine quantité de demande d'acier ; la fin de l'exportation était sous pression en raison des politiques et de la faible demande à l'étranger, et la demande terminale avait toujours une certaine libération, mais elle n'a pas formé une augmentation continue du volume. Du côté de l'offre, la politique de restriction de la production de protection de l'environnement s'est poursuivie pendant la saison de chauffage mais n'a pas été intensifiée, la contraction des activités de production a considérablement ralenti et la production a rebondi par rapport à la même période le mois dernier. L'inventaire des produits finis s'est accumulé et la pression des stocks est devenue évidente. La reprise de la production de l'acier a conduit à la libération de la demande d'achat, le prix des matières premières s'est stabilisé dans une certaine mesure, tandis que le prix de l'acier a d'abord augmenté puis a chuté avec les changements de la demande.À l'approche des vacances de la Fête du Printemps, la portée des fermetures et des vacances en aval s'étendra, l'industrie sidérurgique entrera dans la période de demande la plus faible de l'année, le modèle de faible offre et de faible demande réapparaîtra et l'exploitation de l'industrie est toujours dans une période de transition de faible reprise.

La demande en acier s'est stabilisée et a rebondi, tandis que les exportations ont continué de reculer. Janvier est une saison hors-saison traditionnelle pour l'industrie sidérurgique. Bien que des signaux politiques positifs dans le secteur immobilier continuent d'être diffusés, la situation tendue n'a pas été fondamentalement inversée à court terme et le soutien à la demande d'acier reste limité. Affectés par la chute de température et l'approche de la Fête du Printemps, les travaux de construction extérieurs ont considérablement ralenti. Bien que le stockage hivernal ait commencé, la situation globale est toujours en dessous des attentes Cependant, certains projets d'infrastructure se sont précipités pour être achevés dans le mois, la demande de réapprovisionnement rigide dans les industries en aval a été libérée et les attentes du marché pour la demande d'acier ont augmenté au cours de la première année du « 15e plan quinquennal », qui a toujours fourni un bon soutien à la demande d'acier. Dans l'ensemble, la demande d'acier a fonctionné de manière régulière. L'indice des nouvelles commandes s'est établi à 50,2 %, en hausse de 4,8 points de pourcentage en glissement mensuel, revenant à la fourchette d'expansion après 5 mois. En termes d'exportations, affecté par la mise en œuvre de la nouvelle politique sur les licences d'exportation d'acier, le rythme de traitement des commandes des entreprises a ralenti, et les exportations d'acier de la Chine ont été sous pression progressive. L'indice des nouvelles commandes d'exportation s'est élevé à 37,9 %, en baisse de 3,1 points de pourcentage d'un mois à l'autre, en baisse pendant 3 mois consécutifs, indiquant que les exportations d'acier ont continué de diminuer. En termes de demande finale, selon Shanghai Zhuogang Chain, la demande finale intérieure en janvier a montré des différences nord-sud en raison de facteurs saisonniers, mais la performance dans les zones de construction normales était acceptable. Prenant l'achat de barres de fil et de barres d'armature à Shanghai comme exemple, il a légèrement augmenté de 7,4% en janvier par rapport au mois précédent, mais a montré une tendance d'abord haut puis bas au cours du mois.

Les aciéries ont repris une production stable, et les stocks de produits se sont accumulés dans une certaine mesure. En janvier, alors que la demande s'est stabilisée et a rebondie, les aciéries ont besoin de se stocker avant le début de la Fête du Printemps. Les politiques de restriction de la production de protection de l'environnement pendant la saison de chauffage n'ont pas été intensifiées, et certaines aciéries qui avaient subi de l'entretien au stade précoce ont progressivement repris leur rythme de production. La tendance à la contraction de la production de l'industrie sidérurgique a considérablement ralenti. L'indice de production s'est établi à 48,4 %, en hausse de 4,7 points de pourcentage d'un mois à l'autre, mettant fin à la tendance à la baisse pendant deux mois consécutifs, ce qui indique que les activités de production des aciéries sont revenues à une opération stable. Selon les données de l'Association chinoise du fer et de l'acier, au cours des dix premiers jours de janvier, les principales entreprises sidérurgiques ont eu une production quotidienne moyenne de 1 997 millions de tonnes d'acier brut, une augmentation mensuelle de 21,6% ; la production quotidienne moyenne de fonte de fonte était de 1 762 millions de tonnes, une augmentation mensuelle de 5,5% ; La production quotidienne moyenne de produits en acier s'est élevée à 1,822 millions de tonnes, en baisse de 3,7% d'un mois à l'autre. Au milieu des dix jours, les principales entreprises sidérurgiques avaient une production quotidienne moyenne de 1,979 millions de tonnes d'acier brut, une baisse mensuelle de 0,9% ; la production quotidienne moyenne de fer d'écoulement était de 1,794 millions de tonnes, une augmentation mensuelle de 1,8 % ; la production quotidienne moyenne de produits sidérurgiques était de 1,877 millions de tonnes, une augmentation mensuelle de 3 %. Dans l'ensemble, la production a augmenté par rapport au mois précédent. Avec l'augmentation de la production, le rythme de digestion des stocks de produits finis a ralenti. L'indice des stocks de produits finis s'est établi à 52,2 %, en hausse de 6,1 points de pourcentage d'un mois à l'autre, retournant à la fourchette d'expansion après trois mois. Selon les données de l'Association du fer et de l'acier de Chine, au milieu des dix jours de janvier, l'inventaire de produits en acier des principales entreprises s'élevait à 16,13 millions de tonnes, soit une augmentation de 1,09 million de tonnes par rapport aux dix jours précédents et une augmentation de 0,12 million de tonnes par rapport à la même période du mois précédent. Cela indique que, à l'approche de la Fête du Printemps, les stocks de produits finis s'accumulent périodiquement et que la pression sur les stocks est devenue évidente.

Les activités d'approvisionnement en matières premières ont repris et la baisse des prix des matières premières s'est atténuée. En janvier, les aciéries ont repris une production stable avec une légère augmentation marginale de la production, ce qui a stimulé les activités d'approvisionnement en matières premières. L'indice du volume des achats s'est établi à 57,9 %, en hausse de 13,4 points de pourcentage d'un mois sur l'autre. Il est revenu dans la fourchette d'expansion après 4 mois et a atteint un nouveau sommet en près de 7 ans, ce qui indique que les aciéries ont considérablement augmenté leurs efforts d'approvisionnement en matières premières. En conséquence, la baisse des prix des matières premières s'est considérablement réduite. L'indice des prix d'achat a augmenté à 44,3 %, en hausse de 13,7 points de pourcentage en glissement mensuel, mais il est resté dans la fourchette de contraction, indiquant que le prix global du marché des matières premières est toujours faible. Par variété, les prix du minerai ont cessé de baisser et se sont stabilisés, soutenus par l'augmentation de la demande d'achat des aciéries ; le taux d'exploitation des aciéries à four à arc électrique a rebondi par rapport au mois précédent, et la demande de ferraille d'acier a augmenté en conséquence, ce qui a conduit à la fin de la tendance faible continue des prix de la ferraille d'acier et une légère reprise ; Le modèle d'approvisionnement serré du charbon de coke n'a pas fondamentalement changé, mais le prix a toujours baissé de manière significative par rapport au mois précédent. Dans l'ensemble, bien que les prix des matières premières du fer et de l'acier en janvier se trouvent toujours dans la fourchette de contraction, la tendance à la baisse a été freinée et la baisse s'est réduite.

Le prix de l'acier a d'abord augmenté puis a chuté, avec une légère baisse mensuelle. En janvier, la demande du marché intérieur de l'acier a montré une tendance d'abord à la hausse puis à la baisse, et les transactions ont diminué à la fin du mois à l'approche de la Fête du Printemps. Le prix de l'acier a également montré la même tendance. Selon l'indice des prix de l'armature de Shanghai, le prix était de 3 216 yuans / tonne le 4 janvier, puis a fluctué à la hausse, atteignant un sommet mensuel de 3 234 yuans / tonne le 8 janvier. Après cela, alors que le temps est devenu froid et que la Fête du Printemps approchait, le prix a fluctué à la baisse, s'établissant à 3 196 yuans / tonne le 26 janvier. Le prix mensuel a montré une tendance d'abord à la hausse puis à la baisse, avec une légère baisse globale par rapport au début du mois.

On s'attend à ce qu ' en février 2026, la demande en acier affiche une tendance opérationnelle faible. Les facteurs suppresseurs du côté de la demande se manifesteront de manière concentrée. Tout d'abord, l'effet saisonnier des vacances de la Fête du Printemps sera pleinement libéré. La mi-février est la fête du printemps. Avant les vacances, un grand nombre de chantiers de construction en aval et d'entreprises de fabrication cesseront de travailler et prendront des vacances. L'approvisionnement en acier terminal sera essentiellement à l'arrêt, et le stockage hivernal des commerçants entrera également dans la phase finale, faisant chuter la demande en acier de construction à un niveau bas. Il peut y avoir un retard dans la reprise du travail après la période de vacances. La plupart des entreprises de construction d'infrastructures et de logements prévoient de reprendre leurs travaux après la Fête des Lanternes. Il faudra du temps pour que les travailleurs retournent à leurs postes et que les fonds soient en place, de sorte que le rythme de la construction sera difficile à récupérer rapidement, et il y aura un retard dans la libération de la demande. Deuxièmement, le processus de débarrassement et de stabilisation de l'industrie immobilière est encore lent. La chaîne de capital serrée de l'industrie n'a pas été fondamentalement améliorée. Les entreprises immobilières sont toujours prudentes quant à l'acquisition de terrains et au début de la construction. Le nombre de nouveaux projets lancés après les vacances est relativement faible, et le marché est toujours dominé par des projets en cours, ce qui a un effet de soutien relativement faible sur la demande d'acier de construction. La pression sur le marché de la demande extérieure reste inchangée. Après la mise en œuvre du système de permis d'exportation d'acier, le volume d'exportation de billets d'acier à faible valeur ajoutée et de produits d'acier primaires a considérablement diminué. Au cours des vacances de la Fête du Printemps, l'efficacité des liens tels que la logistique portuaire, la déclaration en douane et le dédouanement a diminué, et le rythme de livraison à court terme des exportations a ralenti. Dans l'ensemble, en février 2026, de multiples facteurs tels que la suppression saisonnière des vacances de la Fête du Printemps, la poursuite du ralentissement du marché immobilier, la pression sur la demande extérieure et le retard dans la reprise du travail après les vacances sont entrelacés. La demande globale en acier reste faible, la libération de la demande effective réelle est limitée et l'industrie est toujours dans une période de transition de reprise de la demande.

La production d'acier pourrait reculer. En février, la politique de restriction de la production de protection de l'environnement pendant la saison de chauffage du nord est toujours en cours. Pendant ce temps, les vacances de la Fête du Printemps arriveront mi-février. Avant le festival, la plupart des aciéries coopéreront avec la production de pointe pour la Fête du Printemps. Certaines petites et moyennes aciéries arrêteront la production à l'avance pour l'entretien et organiseront la maintenance de l'équipement. Couplé à la baisse de la demande de produits sidérurgiques et à la stagnation des achats en aval, la volonté des aciéries de produire reste faible et elles prennent l'initiative de réduire la charge de production. Après le festival, avec la fin des vacances de la Fête du Printemps, les aciéries qui ont arrêté la production plus tôt commenceront progressivement à reprendre la production. Le retour des travailleurs et le débogage des équipements se poursuivra étape par étape, mais il peut y avoir un retard dans la reprise de la production et il sera difficile de revenir au niveau normal à court terme. Dans l'ensemble, la production d'acier montrera une tendance à la baisse.

Les prix des matières premières et des produits sidérurgiques montrent une légère tendance à fluctuer. En février, le ralentissement de la production de l'acier avant les vacances entraînera un ralentissement correspondant, voire une stagnation, de l'approvisionnement en matières premières. La fermeture des chantiers de construction en aval et des entreprises de fabrication a entraîné une stagnation de l'approvisionnement en produits en acier à usage final. Le stockage hivernal par les traders est également entré dans la phase finale, ce qui entraîne une atmosphère de négociation extrêmement faible sur le marché. Cependant, il y a une période de retard dans la reprise des travaux et de la production après les vacances, ce qui n'aura pas d'impact significatif sur les prix à court terme. On s'attend à ce que les prix des matières premières et des produits finis maintiennent une légère tendance à fluctuer.

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