SunSirs : Les géants miniers chinois continuent d'acheter de l'or en 2025 - alimentés par la puissance de la trésorerie

En 2025, les prix internationaux de l'or ont mis en scène un marché haussier spectaculaire et record. La nature localisée des conflits géopolitiques n'a pas sapé le statut de refuge de l'or, tandis que la « frénésie d'achat d'or » en cours par les banques centrales mondiales et le risque émergent de stagflation sur les marchés développés ont conjointement formé un fond solide pour les prix de l'or.

Face à cet « âge d'or », les sociétés minières chinoises sécurisent activement les ressources et tirent parti des flux de trésorerie solides générés par les prix élevés de l'or pour verrouiller des actifs qui peuvent contribuer immédiatement à la production ou détenir un énorme potentiel de conversion future. Leur objectif est de consolider leur position dans l'industrie et de réaliser une percée dans leurs courbes de coûts. C'est loin d'être un simple jeu cyclique.€” Il s'agit d'un mouvement stratégique profond axé sur le contrôle des ressources, la sécurité de la chaîne d'approvisionnement et l'acquisition d'une plus grande influence dans l'industrie mondiale.

PARTIE 01 Fusions et acquisitions à l'étranger : l'échelle à travers de multiples voies

Zijin Mining est sans aucun doute l'étoile brillante de cette série d'expansion à l'étranger. En avril de cette année, la société a acquis avec succès la mine d'or Akyem au Ghana.€” Propriété de Newmont— pour 1 milliard de dollars. Il s'agit d'une grande mine entièrement opérationnelle avec du minerai de haute teneur et un bilan bien établi, située le long de l'une des principales ceintures de minéralisation aurifère du monde. Comme l'une des plus grandes mines d'or du Ghana, Akyem possède des ressources en or (hors réserves) totalisant 54,4 tonnes, avec une teneur moyenne de 3,36 grammes par tonne ; les réserves s'élèvent à environ 34,6 tonnes, avec une teneur moyenne de 1,35 grammes par tonne. En outre, environ 83 tonnes d'or sont classées comme des réserves de ressources souterraines. En 2023, la mine a généré un chiffre d'affaires de 574 millions de dollars et un bénéfice net de 128 millions de dollars. Cette acquisition apporte un coup de pouce à l'objectif stratégique de Zijin Mining de produire plus de 100 tonnes d'or par an d'ici 2028.

Six mois plus tard, Zijin Mining a fait une autre démarche. Le 10 octobre, par l'intermédiaire de sa filiale Zijin Gold International, elle a réalisé l'acquisition de 100 % de la mine d'or Raygorodok au Kazakhstan. Selon les données disponibles, au 30 juin 2025, la base de ressources de la mine€” comprenant les réserves de minerai mesurées et indiquées.€” La teneur en or a atteint 208 millions de tonnes, avec une teneur moyenne en or de 1,0 gramme par tonne et une teneur totale en or de 197,4 tonnes. Les réserves prouvées et probables de la mine s'élèvent à 97 millions de tonnes de minerai, avec une teneur moyenne en or de 0,9 gramme par tonne et une teneur totale en or métallique de 87 tonnes. En 2024, la mine a généré un chiffre d'affaires de 473 millions de dollars américains et un bénéfice net de 202 millions de dollars américains, démontrant une forte rentabilité du projet et lui permettant de contribuer de manière significative à la production et aux bénéfices dès l'année de l'acquisition. Cette acquisition a porté à neuf le portefeuille de mines d'or exploitées par Zijin Mining en Asie centrale, renforçant considérablement ses effets d'échelle et ses capacités de synergie régionale.

Pendant ce temps, Luoyang Molybdenum se positionne également systématiquement pour sa stratégie « cuivre-or à double axe », faisant des mouvements clés les uns après les autres. Le 26 juin de cette année, Luoyang Molybdenum a annoncé la finalisation de son acquisition de Lumina Gold, une société cotée en bourse, acquérant ainsi la propriété à 100% de la mine d'or de Cangrejos située dans le sud-ouest de l'Équateur. Selon le rapport de pré - faisabilité de 2023, la mine détient des réserves de 1,376 milliards de tonnes, avec une teneur moyenne en or de 0,46 grammes par tonne, contenant 638 tonnes d'or récupérable ; Elle possède également des réserves prouvées de 659 millions de tonnes, avec une teneur moyenne en or de 0,55 grammes par tonne, contenant 359 tonnes d'or récupérable, Il est prévu d'avoir une durée de vie de 26 ans.

Par la suite, le 15 décembre, Luoyang Molybdenum a annoncé avoir acquis, pour 1,015 milliard de dollars, un portefeuille de quatre mines d'or en exploitation au Brésil.€” y compris les complexes miniers intégrés Aurizona, RDM et Bahia (qui comprennent deux mines d'or)€” accès à plus de 5 millions d'onces de ressources aurifères en un seul coup. La société considère cette acquisition comme une étape majeure vers la mise en œuvre de sa stratégie de fusion et d'acquisition « copper-or à double polarité ». Selon les informations disponibles, à la fin de la transaction, la production annuelle d'or de Luoyang Molybdenum augmentera d'environ 8 tonnes. Couplé à la mise en service future de son projet en Equateur, la capacité de production annuelle de la société devrait dépasser les 20 tonnes, ce qui lui permettra de faire un bond spectaculaire d'avoir une « production d'or zéro » à devenir un acteur important de l'industrie. Liu Jianfeng, président et directeur des investissements de Luoyang Molybdenum, a déclaré que la société restait fermement optimiste quant aux perspectives de marché à long terme pour les actifs aurifères.

La stratégie de Jiangxi Copper se concentre sur l'intégration globale des ressources. Le 12 décembre, la société a annoncé une offre d'achat intégrale pour l'acquisition de Sol Gold, une société cotée en Australie, pour environ 842 millions de livres sterling. L'actif principal de Sol Gold est le projet de mine de cuivre-or Cascabel de classe mondiale situé en Equateur. Le gisement principal d'Alpala du projet détient actuellement des réserves prouvées, probables et inférées totalisant : 12,2 millions de tonnes de cuivre, 30,5 millions d'onces d'or et 102,3 millions d'onces d'argent, dont 3,2 millions de tonnes de cuivre, 9,4 millions d'onces d'or et 28 millions d'onces d'argent dans les catégories mesurées et indiquées.

En outre, Lingbao Gold a annoncé le 10 décembre que sa filiale en propriété exclusive prévoyait de souscrire 50 % plus une action de la société australienne St Barbara Mining Pty Ltd pour 370 millions de dollars australiens (environ 1,735 milliards de RMB), apportant ainsi l'actif de base de la société cible.€” la mine d'or Simberi en Papouasie-Nouvelle - Guinée, actuellement en production€” Sous son contrôle. Selon les normes du JORC (Joint Ore Reserves Committee), la mine possède des ressources d'or de 153 tonnes (avec une teneur moyenne de 1,4 gramme par tonne) et des réserves de 81,2 tonnes (avec une teneur moyenne de 1,8 gramme par tonne). Cette transaction ajoutera 153 tonnes de nouvelles ressources aurifères au portefeuille de la société, renforçant considérablement sa base de réserves, tout en assurant une capacité de production et des flux de revenus stables à l'étranger, en étendant sa stratégie à double base "Chine + Papouasie-Nouvelle - Guinée" et en renforçant sa compétitivité au sein de la chaîne mondiale de l'industrie aurifère. "

Shengtun Mining a annoncé le 14 octobre qu ' elle envisageait d'acquérir la société canadienne Loncor pour 190 millions de dollars américains, ce qui lui permettra d'accéder à son projet Adumbi en République démocratique du Congo, actuellement en phase d'exploration. Cette transaction représente une autre approche stratégique : sécuriser le potentiel de croissance des ressources futures à un coût relativement raisonnable dans les points chauds miniers.

En regardant les cas ci-dessus, les chemins stratégiques suivis par les différentes sociétés minières sont devenus clairement différenciés. Zijin Mining et Lingbao Gold se concentrent sur l'acquisition de mines matures pour développer rapidement leur production ; Luoyang Molybdenum, quant à lui, construit un nouveau segment d'activité aurifère par une combinaison d'acquisitions ; Jiangxi Copper vise à sécuriser des ressources intégrées provenant de mines de cuivre-or de haut niveau ; et Shengtun Mining, avec un investissement relativement modeste, mise sur le potentiel à long terme des projets d'exploration. Ces stratégies différenciées démontrent comment les sociétés minières chinoises, tirant parti de leurs avantages concurrentiels uniques et de leurs plans stratégiques adaptés, font des mouvements précis et spécialisés sur le paysage mondial des ressources.€” construire collectivement un système d'approvisionnement en ressources aurifères plus résilient et riche en couches.

PARTIE 02 Intégration intérieure : Consolidation du cœur de métier et renforcement de l'autosuffisance

Alors que les entreprises se développent activement à l'étranger, l'intégration et l'approfondissement des ressources nationales demeurent des thèmes clés pour consolider leurs forces de base.

Le 23 mai de cette année, China Gold a annoncé que son actionnaire majoritaire, China Gold Group, prévoyait d'injecter quatre sociétés.€” Mongolie intérieure Jintao, Hebei Dabaiyang, Liaoning Tianli, et Liaoning Jinfeng— dans la société inscrite. Cette décision vise à soutenir l'activité principale de l'or de la société, à renforcer son potentiel de croissance futur et à aborder les problèmes de concurrence au sein de l'industrie. Ensemble, ces quatre sociétés ont produit environ 3,16 tonnes d'or extrait en 2024 et ont généré un bénéfice net total d'environ 270 millions de yuans.À l'heure actuelle, la transaction est toujours au stade de la planification et reste soumise aux procédures d'audit, d'évaluation et d'approbation pertinentes.À la fin de cette acquisition, les réserves d'or prouvées de la société dépasseront 1 000 tonnes et son taux d'autosuffisance en ressources augmentera à plus de 90 %, posant ainsi une base solide pour un développement à long terme.

Le 4 août, Chifeng Gold a annoncé que sa filiale, Liaoning Wulong Gold Mining Co., Ltd. a obtenu une licence minière pour une mine d'or d'une capacité de production de 60 000 tonnes par an grâce au processus de conversion de l'exploration en exploitation minière. En outre, la société a prolongé et modifié deux licences d'exploration de ressources minérales existantes. Entre-temps, sa filiale, Chifeng Jilong Mining Co., Ltd. modifie un droit d'exploitation minière détenu à l'origine. L'intégration et la modification de ces nouveaux droits miniers, ainsi que des droits miniers et d'exploration existants, contribueront à renforcer la capacité de production de ressources minérales et le potentiel d'exploration de la société pour la croissance des réserves, renforçant ainsi sa capacité à sécuriser des ressources aurifères.

Shengda Resources a annoncé le 8 décembre que la société prévoyait d'acquérir une participation de 60% dans Yichun Jinshi Mining Co., Ltd. Ltd. des actionnaires, y compris Dai Hongbo, pour 500 millions de yuans en espèces. L'actif principal de cette dernière est le droit d'exploration de la mine d'or de roche 460 de haute teneur, qui, après évaluation et dépôt, a prouvé des ressources géologiques et des réserves de minerai de super grande échelle, avec des réserves confirmées de cuivre métallique totalisant 1,54 millions de tonnes.

PARTIE 03 Perspectives futures : Planification proactive et attente des avantages du prix de l'or

Les activités actives de fusions et acquisitions des sociétés minières chinoises dans le monde entier et la consolidation en cours des ressources nationales reflètent clairement l'opinion consensuelle de l'industrie selon laquelle l'or a une valeur à moyen et long terme.

En 2026, bien que les attentes du marché suggèrent que le rythme de la hausse des prix de l'or pourrait ralentir et que la volatilité pourrait s'intensifier, la plupart des principales institutions internationales restent optimistes quant aux perspectives à moyen et à long terme, prévoyant généralement de nouveaux sommets historiques. Parmi eux, des institutions telles que J.P. Morgan et Bank of America prédisent que les prix de l'or pourraient atteindre un niveau de plus de 100 %.€” voire surpass— 5 000 $US par once d'ici 2026. Morgan Stanley prévoit que d'ici la mi - 2026, les prix de l'or atteindront 4 500 dollars l'once. UBS Wealth Management, par contre, adopte une position relativement plus prudente, prévoyant un prix cible de 3 700 $US d'ici fin septembre 2026. Dans l'ensemble, le marché haussier de l'or est entré dans une nouvelle phase soutenue par la demande structurelle, et le centre des prix devrait se déplacer vers la hausse dans une fourchette plus élevée (par exemple, 4 500 $US).€“ 5 000 $US), avec un espace limité.

Compte tenu des attentes générales du marché de la hausse des prix de l'or, les ressources et la capacité de production sécurisées de manière proactive par les sociétés minières chinoises devraient stimuler considérablement leurs performances futures et se traduire par des gains financiers tangibles.

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