SunSirs : Le marché des métaux précieux prend un « saut de poudre » - Quels signaux envoie-t - il ?

Lorsque la musique s'est arrêtée, les investisseurs se sont précipités pour les sorties. Après des hausses consécutives, les prix internationaux de l'or et de l'argent ont connu une volatilité significative cette semaine. Traîné à la baisse par cette tendance, les prix de l'or, du platine et du palladium libellés en renminbi ont fortement chuté, des mouvements de marché ressemblant à un « saut à basses ». Cette correction collective des métaux précieux signale-t - elle un tournant imminent ? Quels signaux émergent de cette turbulence du marché ?

Les marchés de l'or et des métaux précieux assistent à un autre « saut de poulet »

Le marché des métaux précieux à la fin de 2025 est à la fois passionnant et inquiétant. En particulier au cours du mois écoulé, alors que les prix de l'or ont repris leur trajectoire à la hausse après une consolidation antérieure, d'autres métaux précieux comme l'argent et le platine ont grimpé collectivement, « dépassant les premiers coureurs ». Les contrats à terme sur l'argent, par exemple, sont passés d'environ 50 $l'once à plus de 80 $l'once, franchissant consécutivement les barrières psychologiques de 60, 70 et 80 $. Son gain mensuel a atteint un sommet pluriannuel.

Comparé à l'argent, la "frénésie" du platine a été encore plus intense. En seulement trois semaines, les prix au comptant du platine à Londres sont passés de plus de 1 640 dollars l'once à près de 2 450 dollars l'once - une augmentation de près de 50% - poussant ses gains annuels à plus de 150% à un moment.

Les rallies explosives à court terme de l'argent et du platine ont même éclipsé la trajectoire ascendante soutenue de l'or. Les données montrent que depuis le début de l'année, les prix internationaux de l'or ont augmenté d'environ 65 %, tandis que l'argent et le platine ont augmenté de plus de 150 % et 70 % respectivement au cours de la même période. Cependant, au moment où les investisseurs mondiaux s'attendaient à ce que les prix de l'or atteignent 5 000 $et de l'argent franchissent les 100 $, le marché a soudainement plongé, prenant de nombreux investisseurs par surprise.

Au cours de la semaine d'ouverture de 2025, les prix internationaux de l'or et de l'argent ont connu une forte volatilité intraday. Le 29, l'argent a fluctué de plus de 10 $l'once, tandis que le platine et le palladium ont plongé d'environ 300 $l'once. Affectés par cela, les prix à terme du platine et du palladium domestiques ont atteint la limite quotidienne en fin de négociation. Actuellement, le prix de l'or au comptant libellé en renminbi est tombé en dessous de 1 000 CNY par gramme, tandis que les principaux détaillants d'or ont réduit leurs prix de bijoux en or d'environ 50 CNY par gramme au cours des deux derniers jours.

La forte baisse des prix de l'or et des métaux précieux est principalement due aux prises de bénéfices accumulées après les rallies antérieurs du marché, à la réduction des risques géopolitiques et aux mesures de contrôle des risques mises en œuvre par les principales bourses, ce qui a incité certains investisseurs à fermer des positions avant les vacances. Plus tôt, la Chicago Mercantile Exchange a annoncé une augmentation globale des exigences de marge pour les contrats à terme sur plusieurs métaux, y compris l'or et l'argent, à compter de la fermeture du marché le 29 décembre. La Shanghai Futures Exchange a également annoncé une augmentation des normes de marge et des limites de fluctuation des prix, à compter de la clôture du règlement le 30 décembre.

Turning Point ? Les attributs industriels et financiers soutiennent toujours les prix

En regardant en arrière les principaux marchés d'actifs financiers en 2025, alors que les actions technologiques et le cuivre ont affiché des performances remarquables, l'or et les métaux précieux sont restés les étoiles brillantes. La forte baisse à la suite d'un rallye inattendu a amené de nombreux investisseurs à se demander : le marché de l'or et des métaux précieux approche-t - il d'un tournant ? Dans l'environnement actuel, l'or est-il encore un « refuge sûr » ?

La performance de Gold en 2026 repose sur l'interaction de multiples variables. Selon le rapport sur les perspectives du World Gold Council, le marché de l'or connaîtra des degrés de fluctuation variables en 2026 selon différents scénarios. Toutefois, dans la plupart des cas, les prix de l'or devraient augmenter modérément ou rester stables. Ce n'est que dans un environnement où les rendements de l'inflation pourraient les prix internationaux de l'or voir un certain degré de correction.

Le récent recul du marché reste en grande partie une correction technique à la suite d'une montée rapide antérieure. De nombreux experts de l'industrie notent que les facteurs financiers et de refuge qui sous-tendent la force des métaux précieux ne montrent aucun signe de faiblesse. Par exemple, en ce qui concerne les achats d'or par les banques centrales, le dernier sondage du World Gold Council indique que 43% des banques centrales interrogées prévoient d'augmenter leurs réserves d'or au cours de l'année prochaine. La hausse du prix de l'or n'a pas dissuadé les banques centrales, ce qui indique que le véritable objectif des banques centrales mondiales est de poursuivre la diversification des réserves plutôt que les investisseurs à court terme.

Contrairement à l'or, d'autres métaux précieux tels que l'argent et le platine bénéficient également d'un fort soutien à la demande physique.« L'argent était autrefois appelé « l'alternative abordable » à l'or, mais dans le cadre de la transition verte et à faible émission de carbone, sa demande industrielle sera stimulée », a déclaré Cheng Wei, un investisseur chevronné dans les métaux précieux. Selon les estimations de certains instituts de recherche, le solaire photovoltaïque, les véhicules à énergie nouvelle et l'intelligence artificielle sont en train d'émerger comme les trois principaux « moteurs » de la croissance de la demande en argent. De plus, le platine passe de son rôle traditionnel de « bijoux et de catalyseur » à un « métal de transition énergétique ».

Les multiples signaux derrière le rollercoaster ride

Les fluctuations spectaculaires de hausses et de baisses brusques ont exposé de nombreux investisseurs à la volatilité du marché de l'or et des métaux précieux, tout en signalant plusieurs développements clés auxquels les acteurs du marché devraient prêter attention.

Tout d'abord, le rôle de l'or et des métaux précieux a connu une transformation significative. En particulier sur le marché de l'or, le dollar américain et l'or étaient autrefois considérés comme des actifs de refuge, en concurrence pour ce statut. L'effet bien connu « saw-saw » entre le dollar et l'or persiste. Cependant, dans un contexte d'augmentation rapide des niveaux d'endettement des États-Unis et de préoccupations croissantes quant à la viabilité budgétaire, les investisseurs réévaluent la valeur de l'or en monnaie forte. Alors que le dollar reste la principale monnaie de règlement et de fixation des prix dans le commerce international et la monnaie de réserve dominante dans le monde, il n'est plus universellement considéré comme un « refuge sûr » par les investisseurs.

Il n'y a pas de marché qui monte indéfiniment. Même si l'or et les métaux précieux gagnent la faveur du marché, la prudence reste essentielle lors de la poursuite des prix élevés en tant qu ' actif. De nombreux facteurs influencent le marché de l'or, notamment les conditions économiques, les changements de politique et les conflits soudains. En tant qu ' investissement largement accepté, les prix de l'or reflètent des changements à multiples dimensions. Un sentiment élevé du marché ne peut pas soutenir une dynamique à la hausse perpétuelle ; une fois que les facteurs clés se déroulent en dessous des attentes, les fluctuations rapides des prix deviennent inévitables.

Investir dans l'or n'est pas un moyen sûr de profiter. Historiquement, le marché de l'or a été caractérisé par une volatilité importante et des cycles prolongés. En fait, la tendance à la hausse actuelle n'a commencé qu ' au début de ce siècle, après près de deux décennies de consolidation à faible teneur.

Enfin, le marché de l'or et des métaux précieux devient de plus en plus un « marché piloté par le capital », les prix servant de plus en plus d'« écran d'affichage » du sentiment. Les experts de l'industrie notent que si la dynamique de l'offre et de la demande reste un récit qui entraîne les mouvements futurs des prix, les flux de capitaux et le sentiment des investisseurs sont devenus des facteurs de plus en plus décisifs. De tels modèles de marché « rebondissant » ne peuvent pas être exceptionnels.

Les experts soulignent que pour les investisseurs, la clé réside dans la sélection de produits d'investissement appropriés. La récente hausse rapide des prix de l'argent, alimentée par des stratégies d'arbitrage exploitant la prime élevée de la SDIC Silver LOF circulant sur les plateformes de médias sociaux comme Xiaohongshu, a permis à de nombreux investisseurs participants de « récolter des gains ». Cependant, le plongeon subséquent des primes élevées aux jours consécutifs de réduction de la limite a servi de leçon prononcée en matière de gestion du risque.« Pour les investisseurs ordinaires, plus la tendance est chaude, plus ils devraient être rationnels et prudents », a souligné Gu Fengda, analyste en chef chez Guosen Futures.

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