Les prix du sucre en Chine ont fluctué à la baisse en 2025 et pourraient continuer à baisser en 2026

En 2025, le prix global du sucre blanc devrait fluctuer à la baisse, avec une légère augmentation de la superficie plantée et du rendement de la canne à sucre du côté de l'offre intérieure, ce qui entraînera une augmentation de la production de sucre. Demand side : La croissance de la consommation en aval est lente, et la demande de sucre blanc dans les industries telles que l'alimentation et les boissons n'a pas augmenté de manière significative. L'approvisionnement terminal est principalement basé sur la demande, et il y a une pression importante sur l'accumulation des stocks. Tendance globale : Selon les données d'essai de SunSirs, la baisse cumulée du sucre blanc de première qualité domestique au cours de l'année est de 14,29 %, et le contrat principal de Zhengzhou Sugar en Chine est tombé en dessous de la barre de 5 100 RMB / tonne, atteignant un nouveau creux. Le facteur central est que l'approvisionnement mondial en sucre est passé d'une pénurie durant la saison de concassage 2024 / 25 à un excédent important attendu, ce qui est la raison fondamentale de l'affaiblissement des prix tout au long de l'année.

Prévisions de l'évolution des prix du sucre en 2026

Prévisions mondiales du côté de l'offre (augmentation)

Les principaux pays producteurs mondiaux montrent une tendance à une production accrue, le Brésil devrait produire 42 millions de tonnes en 2025 / 2026 ; la production de la Thaïlande augmentera à 10,7 millions de tonnes ; la production estimée en Inde est de 35,3 - 35,9 millions de tonnes. Dans l'ensemble, la production mondiale de sucre pour le trimestre de production 2025 / 26 devrait augmenter de 4,45 % en glissement annuel pendant la saison de concassage 25 / 26.

Prévisions de la demande mondiale (flat)

Le taux de croissance du PIB mondial par habitant est en corrélation positive avec le taux de croissance de la consommation de sucre, avec un taux de croissance du PIB mondial de 4,05 %. La consommation mondiale de sucre devrait augmenter de 0,85% d'une année sur l'autre au cours de la saison de concassage 25 / 26, suite à la croissance du PIB par habitant. La consommation de sucre blanc est caractérisée par une croissance modérée et une différenciation régionale. En tant que plus grand pays consommateur de sucre au monde, la croissance de la consommation de l'Inde est principalement due à la population et à la demande, avec un taux de croissance attendu de 2% ; Le concept de consommation de santé des résidents américains supprime la demande, et la consommation de sucre par habitant a diminué pendant deux années consécutives. Il est prévu de maintenir un taux de baisse de 2 % au nouveau trimestre ; la consommation intérieure pour la saison de production 25 / 26 devrait rester la même que le trimestre précédent.

Prévisions de la production intérieure (augmentation de la production)

La production nationale de sucre au cours de la période de production de sucre 2024 / 25 est de 11,16 millions de tonnes, soit une augmentation de 1,2 million de tonnes. La production nationale de sucre attendue au cours de la période de production de sucre 2025 / 2026 est d'environ 11,4 millions de tonnes, soit une augmentation de 240 000 tonnes d'une année sur l'autre. La production de sucre attendue au Guangxi pendant la saison de concassage 2025 / 2026 est de 6,8 millions de tonnes, soit une augmentation de 330 000 tonnes d'une année sur l'autre ; le Yunnan produit 2,45 millions de tonnes de sucre, soit une augmentation de 30 000 tonnes d'une année sur l'autre.

Prévisions de l'offre intérieure (augmentation)

Au cours de la saison de concassage du 25 / 26, la production de sucre domestique a augmenté de 3% d'une année sur l'autre, ce qui correspond à une augmentation d'environ 335 000 tonnes ; Du côté des importations, les importations de sirop et de poudre pré - mélangée ont diminué, tandis que les importations de sucre brut supplémentaire ont augmenté de manière significative, les importations de sucre directes augmentant d'environ 450 000 tonnes d'une année sur l'autre. Dans l'ensemble, l'approvisionnement total en sucre au cours de la saison de concassage 25 / 26 a augmenté de 210 000 tonnes d'une année sur l'autre, avec un taux de croissance de 1,1 %.

Prévisions de consommation intérieure (essentiellement inchangées)

D'ici 2025, la production cumulative annuelle de boissons gazeuses et de produits laitiers en Chine diminuera de 2 %, et l'inventaire de produits finis dans l'industrie en aval de l'alimentation et des boissons sera dans un état d'accumulation. Cependant, l'environnement de consommation intérieure se redresse progressivement, couplé à la baisse des prix du sucre et à la croissance naturelle de la population, il n'est pas conseillé d'être trop pessimiste quant à la consommation de sucre. On s'attend à ce que la consommation de sucre domestique dans la saison de concassage 25 / 26 sera essentiellement la même que la saison précédente.

Prévisions d'inventaire domestique (augmentation)

Les stocks à la fin de 2024 / 25 pourraient augmenter de 1,08 million de tonnes pour atteindre environ 1,9285 millions de tonnes, ce qui représente un niveau historique relativement élevé. On s'attend à ce que les stocks nationaux de sucre continuent d'augmenter pour atteindre plus de 2,9 millions de tonnes au cours de la période de production de sucre 2025 / 26, et les stocks accumulés continueront de se poursuivre. La production de sucre a augmenté pendant trois saisons consécutives de concassage, couplée à une augmentation des importations, ce qui a entraîné une augmentation attendue d'environ 1 million de tonnes des stocks de fin de compte, augmentant encore la pression sur les stocks.

Volume des importations intérieures (augmentation)

La principale source d'importation de sucre est le Brésil. Bien que l'Inde ait introduit un quota d'exportation de 1,5 million de tonnes cette année, le volume réel des exportations est faible en raison de la suppression des prix internationaux bas du sucre. La quantité de sucre indien importé au pays est relativement faible, et l'augmentation des importations provient principalement du sucre brut brésilien. Les importations cumulées au cours de la saison de concassage 2024 / 2025 s'étaient élevées à 4,63 millions de tonnes, soit une baisse annuelle de 120 000 tonnes. Le volume des importations de sucre domestiques pendant la saison de concassage du 25 / 26 devrait atteindre environ 5,1 millions de tonnes, soit une augmentation de 470 000 tonnes d'une année sur l'autre.

Perspective générale :

Le taux de croissance de la consommation mondiale au cours de la saison de concassage 25 / 26 est inférieur au taux de croissance de l'offre, et la production de sucre domestique a maintenu une croissance pendant trois années consécutives. Couplé à l'assouplissement de l'offre et de la demande internationales de sucre, il est difficile pour les importations intérieures de connaître une baisse significative. Au premier semestre de 2026, le centre de gravité des prix du sucre sera faible, et on s'attend à ce que le marché global fluctue probablement et trouve un fond.

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