ABS : Révision de 2025 et regard vers 2026

En résumé, le marché intérieur des ABS au premier trimestre 2025 a été caractérisé par une tendance à la baisse fluctuante, les prix se stabilisant avant de baisser, alors que les déséquilibres entre l'offre et la demande commençaient à apparaître. La tendance à la baisse s'est poursuivie au deuxième trimestre, alors que l'expansion de la capacité à l'échelle de l'industrie a officiellement commencé, augmentant considérablement la pression sur l'offre. Compacté par des perturbations de la politique tarifaire extérieure, le pessimisme du marché s'est intensifié. Les déséquilibres entre l'offre et la demande se sont encore aggravés au troisième trimestre, les prix continuant d'atteindre des creux dans un contexte de volatilité, soulignant la dynamique de la « concurrence interne » de l'industrie. Bien que la spéculation politique et les rebonds temporaires des matières premières aient fourni un soulagement temporaire, ces facteurs n'ont pas modifié la faible trajectoire du marché. Le quatrième trimestre a été marqué par une volatilité spectaculaire caractérisée par un « ralentissement accéléré - nouveaux creux - brèves vents de fond », avec des contradictions structurelles entre l'offre et la demande atteignant un sommet pour l'année. Les prix ont franchi des creux historiques, plongeant l'industrie dans des pertes globales. Un rebond à court terme a émergé à la fin de l'année au milieu de facteurs positifs qui se chevauchent.

En 2025, le marché international du pétrole brut sera dominé par des déséquilibres entre l'offre et la demande et des tendances fluctuantes des prix à la baisse. Les prix suivent une trajectoire de « hausse initiale suivie d'une pression soutenue » tout au long de l'année. La « double pression » de l'excédent d'offre et de la faible demande, aggravée par des perturbations géopolitiques, a conduit à un changement de politique de « réductions de production pour soutenir les prix » à « augmentation de la production pour capturer des parts de marché » et enfin à « stabilisation des prix pour éviter l'effondrement ». La balance du marché mondial du pétrole brut est confrontée à une profonde restructuration Prenant le WTI comme exemple, son plus haut annuel a atteint 80,04 $par baril, tandis que le plus bas a atteint 56,74 $par baril, une différence de 23,30 $par baril.À la clôture du 31 décembre, le WTI s'est fixé à 57,95 dollars le baril, en baisse de 13,77 dollars le baril, ce qui a marqué une baisse cumulée de 19,20 %. Le Brent s'est fixé à 61,92 $/ baril, en baisse de 12,72 $/ baril, marquant une baisse cumulée de 17,04 %.

Tendance des prix de Styrène, matière première ABS à Zhangjiagang

En 2025, le styrène a montré une tendance à la baisse fluctuante sous la pression baissière combinée des facteurs de coût et de production, avec son centre de prix se déplaçant significativement à la baisse par rapport à 2024. Prenant le styrène de Zhangjiagang comme exemple, le prix bas de gamme a atteint 6 320 RMB / tonne, tandis que le prix haut de gamme a atteint 8 850 RMB / tonne. L'écart de prix entre les deux extrêmes était de 2 530 RMB / tonne, augmentant de 56,17% par rapport à 1 620 RMB / tonne de l'année dernière. Le prix de fin d'année s'est établi à 6 900 RMB / tonne, en baisse de 1 560 RMB / tonne ou de 18,44% par rapport au niveau de début d'année de 8 460 RMB / tonne. Parallèlement, le prix moyen de 2025 de 7 526 RMB / tonne représentait une baisse de 1 695 RMB / tonne par rapport à la moyenne de 9 221 RMB / tonne en 2024. D'autre part, l'industrie du styrène prévoit d'ajouter environ 900 000 tonnes de nouvelle capacité en 2026. Cela inclut les installations de Guon Chemical de 200 000 tonnes / an prévues au premier semestre de l'année et les installations de Huajin Aramco de 700 000 tonnes / an prévues au deuxième semestre.

Tout au long de 2025, le prix moyen de l'ABS sur le marché chinois de la ville plastique a poursuivi sa tendance à la baisse. La faiblesse du soutien des coûts, associée à des déséquilibres persistants entre l'offre et la demande tout au long de l'année, a forcé les producteurs nationaux de produits pétrochimiques ABS à réduire considérablement les prix hors usine pour contrer la faiblesse de la demande du marché. Heureusement, le recouvrement des coûts de fin d'année et la demande de réapprovisionnement ont ralenti la baisse des prix moyens à la fin de l'année. Concrètement :- LG Yongxing HI - 121H : Prix moyen de fin d'année en baisse de 3 070 RMB / tonne par rapport au début de l'année, une baisse de 25,92% - Jilin Petrochemical 0215A : Le prix moyen de fin d'année a baissé de 3 299 / tonne RMB par rapport au début de l'année, une baisse de 29,08% Le Chi Mei PA-757 de Taïwan a vu son prix moyen de fin d'année baisser de 1 CNY, 215 / tonne par rapport au début de l'année, en baisse de 8,66 %. Le ZA0210 de Zhejiang Petrochemical a enregistré une baisse du prix moyen de 3 016 CNY / tonne à la fin de l'année par rapport au début de l'année, soit une baisse de 27,03 %.

Concernant la capacité de production d'ABS et les données de production / ventes en aval pour 2025

Les nouvelles capacités ajoutées en 2025 ont atteint 1,925 millions de tonnes, poussant la capacité totale au-delà du seuil de 11 millions de tonnes. La production nationale d'ABS en 2025 s'est élevée à 6,9158 millions de tonnes, soit une augmentation de 1,4278 millions de tonnes par rapport à l'année précédente, ce qui représente un taux de croissance d'environ 26 %. La production a également connu une hausse significative. Le rythme de l'expansion de la capacité ralentira considérablement en 2026, avec seulement deux projets prévus : une expansion de capacité de 75 000 tonnes à Shanghai Gaoqiao et une installation de 300 000 tonnes à Sinopec Tianjin.

En 2025, l'industrie de l'appareil ménager chinois a poursuivi son développement positif. De janvier à novembre 2025, la production nationale de réfrigérateurs ménagers a atteint 99,342 millions d'unités, en hausse de 1,2% en glissement annuel ; les climatiseurs de pièces ont atteint 245,361 millions d'unités, en hausse de 1,6 % ; et les machines à laver ménagers ont atteint 113,097 millions d'unités, en hausse de 6,3 %.

De janvier à novembre 2025, la production et les ventes d'automobiles ont atteint respectivement 31,231 millions d'unités et 31,127 millions d'unités, ce qui représente une croissance annuelle de 11,9% et 11,4 %. De janvier à novembre, la production et les ventes de véhicules à énergie neuve ont atteint respectivement 14.907 millions d'unités et 14.780 millions d'unités, en hausse de 31,4% et de 31,2% d'une année sur l'autre. Les ventes de véhicules à énergie neuve représentaient 47,5% du total des ventes de véhicules neufs. Au cours de la même période, les exportations d'automobiles s'étaient élevées à 6,343 millions d'unités, soit une augmentation de 18,7% d'une année sur l'autre. Les exportations de véhicules à énergie neuve ont atteint 2,315 millions d'unités, en hausse de 102,9% en glissement annuel.

Données d'importation / exportation :

De janvier à novembre 2025, les importations cumulées de ABS de la Chine ont atteint 772 500 tonnes métriques, en baisse de 150 800 tonnes métriques ou de 16,33% d'une année sur l'autre. L'amélioration de l'autosuffisance intérieure, associée à la réduction des écarts structurels dans la demande haut de gamme, a continué de provoquer la baisse des importations. De janvier à novembre 2025, les exportations cumulées de ABS de la Chine ont atteint 336 300 tonnes métriques, soit une augmentation de 140 300 tonnes métriques ou 71,58 % d'une année sur l'autre. La pression de la surcapacité a poussé les entreprises à accélérer l'expansion des marchés étrangers, propulsant les exportations à atteindre une croissance rapide.

En résumé, en 2026, le marché de l'ABS entrera dans un cycle opérationnel critique caractérisé par « l'approfondissement des ajustements structurels, la dynamique de l'offre et de la demande et les moteurs doubles de la politique et de la technologie ». Une reprise modérée de l'économie mondiale et des politiques macroéconomiques nationales favorables apporteront un soutien fondamental. Cependant, les pressions sur l'offre liées à l'expansion de la capacité, les incertitudes sur les fluctuations des prix des matières premières et la divergence structurelle de la demande en aval domineront collectivement le modèle de fonctionnement volatil du marché. Dans l'ensemble, l'industrie accélérera sa transition de l'expansion d'échelle à une croissance axée sur la qualité et l'efficacité. Le développement haut de gamme, vert et mondialisé deviendra les orientations stratégiques principales. Parallèlement, les contradictions structurelles restent difficiles à résoudre parfaitement à court terme et les marges bénéficiaires du marché sont toujours confrontées à des risques de compression.

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