Le méthanol : le déséquilibre entre l'offre et la demande devrait s'atténuer

Selon China Chemical News, les prix nationaux du méthanol se sont progressivement renforcés récemment dans un contexte de tensions géopolitiques soutenues qui font grimper les primes à l'échelle mondiale. Le 26 janvier, le principal contrat à terme sur le méthanol a clôturé à 2 347 CNY (la tonne, le même chiffre ci-dessous), tandis que le prix de référence hors usine de la région du Shandong s'est établi à 2 173 CNY. Les analystes de l'industrie suggèrent que les prix du méthanol pourraient connaître un rebond temporaire, mais avec un soutien insuffisant de la demande, le potentiel à la hausse devrait être limité, gardant les prix dans un modèle de fluctuation de faible fourchette.

Expansion du côté de l'offre sur deux fronts, faible soutien à la demande

En 2025, le marché chinois du méthanol était confronté à un déséquilibre marqué entre l'offre et la demande, entraîné par une augmentation de l'offre, la pression des importations et la faible demande. Les prix ont montré une tendance à la baisse tout au long de l'année, le prix au comptant moyen de fin d'année ayant chuté de plus de 15% par rapport au début de l'année, ce qui a exercé une pression soutenue sur la rentabilité de l'industrie.

Les analystes de SunSirs notent que ce déséquilibre entre l'offre et la demande est le principal moteur de la faiblesse du marché du méthanol. Le côté de l'offre présente une double croissance de « capacité + importations », en contraste net avec la « faiblesse traditionnelle + déficit émergent » du côté de la demande.

Du côté de l'offre, la capacité et les importations ont atteint des niveaux élevés, ce qui a conduit à une offre abondante. Les statistiques indiquent qu ' en 2025, les taux d'exploitation annuels moyens des usines de méthanol au charbon et au gaz naturel étaient respectivement de 80 % et 49 %, le taux d'exploitation global de l'industrie dépassant 78 %, assurant une production abondante. Les importations annuelles devraient croître de 5,9 % en glissement annuel, atteignant un niveau record. En particulier au second semestre de l'année, une hausse des approvisionnements étrangers a inondé le marché, poussant les stocks portuaires à un sommet de 1,674 millions de tonnes en novembre, exerçant une forte pression à la baisse sur les prix au comptant.

Du côté de la demande, la faiblesse de la consommation traditionnelle en aval et la culture insuffisante des applications émergentes ont freiné la croissance. Le secteur central en aval du méthanol en oléfines (MTO) a subi des pertes prolongées et de faibles taux d'exploitation en raison de l'inversion des marges sur les polyoléfines, obligeant les installations d'approvisionnement externes à rester inactives. Les applications émergentes telles que le carburant au méthanol et les véhicules commerciaux ont progressivement gagné en popularité, mais sont restées à petite échelle en raison des normes de l'industrie et des limites d'infrastructure, incapables de compenser les pénuries de demande traditionnelles à court terme.

Les perturbations extérieures ont un fort impact ; les importations iraniennes apparaissent comme une variable

La dynamique géopolitique internationale et les fluctuations des importations influencent considérablement le marché du méthanol. En 2025, la volatilité des prix d'importation du méthanol sera principalement due à de multiples facteurs, notamment l'approvisionnement à l'étranger, la logistique internationale et les différences de prix régionales.

Les données indiquent que l'Iran possède actuellement une capacité annuelle de production de méthanol de 17,31 millions de tonnes, ce qui représente 9,36% de la production mondiale. Les exportations vers la Chine devraient atteindre 8,73 millions de tonnes en 2025, ce qui représente 60,42% des importations totales de la Chine En raison du rationnement du gaz hivernal, le taux d'exploitation du méthanol de l'Iran se situe actuellement autour de 16 %, avec plus de 80% des installations en ralenti, entraînant une forte baisse des exportations vers la Chine. Le 16 janvier, le volume mensuel des expéditions de l'Iran s'élevait à seulement 275 000 tonnes, une contraction importante d'un mois à l'autre.

Récemment, la détérioration des conditions économiques intérieures de l'Iran a déclenché des troubles sociaux, évoluant en une situation complexe impliquant des facteurs internes et externes, entrant dans une période de forte incertitude. Jinlianchuang estime les importations de méthanol de la Chine en janvier à 1,05 - 1,0 million de tonnes, une baisse d'environ 400 000 tonnes d'un mois à l'autre. Les stocks portuaires devraient baisser rapidement de la mi-fin janvier, ce qui pourrait renforcer la confiance du marché.

L'interaction offre-demande entraîne la réduction des stocks ; l'impasse taureau-ours réduit la fourchette

Le marché au comptant actuel du méthanol se consolide principalement dans une fourchette Malgré les attentes de réduction des stocks portuaires, la demande de sources telles que MTO s'est affaiblie. Avec l'offre et la demande prévus pour se contracter, le marché spot devrait poursuivre sa consolidation étroite. Parallèlement, les incertitudes du paysage international empêchent une tendance claire sur le marché spot.

En 2026, les prix du méthanol peuvent présenter des fluctuations saisonnières. La pression sur les importations devrait être relativement faible au premier semestre, ce qui pourrait soutenir la reprise des prix. Toutefois, une pression importante sur les importations au second semestre pourrait entraîner des fluctuations des prix à la baisse. Du côté de l'offre, la plupart des nouveaux ajouts de capacité en 2026 sont liés à des projets en aval, ce qui entraîne une production réelle limitée. Il convient de porter attention à l'impact de l'entretien saisonnier sur les taux d'exploitation et les volumes de production. Du côté de la demande, les installations achetées à l'extérieur connaîtront une croissance notable en 2026, tandis que les nouvelles capacités ajoutées dans les secteurs traditionnels en aval contribueront également à une certaine croissance de la demande, ce qui pourrait améliorer l'équilibre entre l'offre et la demande.

SunSirs estime qu'à court terme, la diminution des importations associée à la réduction des stocks pourrait déclencher un rebond temporaire des prix. Toutefois, l'ampleur de ce rebond sera limitée par la reprise des marges MTO et le rythme de la reprise de la demande traditionnelle.À long terme, à mesure que le potentiel d'application du méthanol vert dans le transport maritime et les véhicules à énergie nouvelle est libéré, et stimulé par la politique du mécanisme d'ajustement des frontières du carbone (CBAM) de l'UE, le méthanol vert émergera comme un secteur de croissance de base.À ce moment-là, les usines traditionnelles à coût élevé accéléreront leur sortie, consolidant davantage la concentration de l'industrie. Le paysage du marché évoluera vers des opérations plus écologiques, haut de gamme et plus centralisées.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 29 janvier, le prix de référence du méthanol selon SunSirs était de 2288,33 RMB / tonne, en hausse de 3,66% par rapport au début du mois (2207,50 RMB / tonne).

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