SunSirs:中国の木材パルプ価格は11月に変動し、短期的には変動幅を維持しました

SunSirsの商品市場分析システムのモニタリングによると、針葉樹パルプの価格は最初に上昇し、その後11月に下落しましたが、広葉樹パルプの価格は弱く下落し続けました。11月29日、山東省の針葉樹パルプの平均市場価格は6,260人民元/トンで、11月1日の平均価格と比較して0.32%上昇しました。11月29日、山東省の広葉樹パルプの平均市場価格は4,542人民元/トンで、11月1日の平均価格と比較して2.11%減少しました。

供給面:欧州の港湾における在庫の蓄積が前月比で継続していることや、下半期に中国で木材パルプが大規模に生産されたことなどから、市場全体の供給圧力は比較的高い。その後、カナダの港湾ストライキやパルプ工場が出荷を遅らせ、市場の輸入量の増加が予想されるという明るいニュースが市場に流れました。しかし、海外供給の混乱により、針葉樹パルプの価格は米ドルベースで堅調に推移しており、パルプの種類による価格差が拡大しています。

広葉樹パルプの高生産を背景に、弱点は緩和されていません。針葉樹と広葉樹パルプの価格差が大きいことを背景に、針葉樹価格の上昇を抑制する効果がありました。また、パルプ市場での高価格取引は限られており、輸入広葉樹パルプの価格は圧力を受けて下落しており、超季節的な下落傾向を示しています。

需要面:11月中旬から初旬にかけて、国内の川下企業の収益性は低迷し続け、川下製紙工場は主に生産前の原材料在庫を消費しました。需要と供給のゲーム状況は変わりませんでした。製紙工場からは値上げの手紙が頻繁に出されていますが、紙の価格上昇はスムーズではありません。製紙工場の川下工場の出荷が順調に進まなかったため、問い合わせ等による原材料調達量が減少し、取引比率が低くなっています。

11月下旬、川下紙の生産量は低水準にとどまり、市場の様子見のセンチメントが優勢でした。各種原紙は、主に平日は安定を維持し、将来のパルプ価格に対するサポートは限定的でした。その後、陳明製紙業の閉鎖により、ホワイトカード紙の価格が上昇し、続いて文化製紙工場から値上げ書が届き、木材パルプの価格が上昇しました。しかし、実際の需要には実質的な改善はなく、紙の価格の上昇は実際にはコスト圧力の下での損失を止める方法です。月末が近づくにつれ、木材パルプの価格は下落・下落しています。

輸入に関しては、税関総署のデータによると、2024年10月の中国のパルプの輸入量は267万3,000トンで、前月比で-0.1%、前年同月比で-12.5%の減少でした。通年の累計輸入量は2,831万トンで、前年同期比で-5.3%の減少となりました。10月の中国産パルプの輸入量は、依然として前年同月比、前月比で減少した。

国内港湾データ:2024年11月28日現在、中国の主流パルプ港のサンプル在庫は171万1000トンで、前期から3.6%減少し、このサイクルで在庫が減少する傾向に転じました。そのうち、青島港の在庫は105万トンで、前期比0.9%減少しました。常熟港の在庫は458,000トンで、前期比11.9%減少しました。

先物に関しては、パルプ先物の主な契約価格は変動を続けており、上昇する傾向があります。11月29日現在、上海先物取引所のパルプ先物のメイン契約sp2501の始値は5,822元/トン、終値は5,844元/トン、最高価格は5,876元/トンで、170,300件の取引と103,068のポジションを保有しています。

SunSirsの木材パルプアナリストは、下流の製紙工場が原紙の収益性を向上させるために積極的に値上げレターを発行していると考えています。しかし、実装が限られているため、下流の原紙業界の粗利益率は低水準で変動し続けており、製紙会社は主に当面のニーズのために原材料を購入しています。パルプ市場での高額取引はスムーズではなく、買い手も売り手も様子見の姿勢が強いです。木材パルプのスポット価格は、短期的には変動幅や固着幅が続くと見込まれます。

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