SunSirs ： 中国の木材パルプ価格は 9 月に変動し、短期的にはボラティリティを維持
October 11 2025 09:21:49 SunSirs (Selena)
SunSirs の商品市場分析システムのモニタリングによると、 9 月に軟木パルプの価格は弱体化して下落し、硬木パルプの価格は底から回復しました。9 月 30 日、山東省の軟木パルプの平均市場価格は 563 3.33 元 / トンで、 9 月 1 日の平均価格と比較して 1.74% 下落しました。9 月 30 日、山東省の硬木パルプの平均市場価格は 4，233.33 元 / トンで、 9 月 1 日の平均価格と比較して 1.2% 上昇しました。
供給側では、海外パルプ工場の生産 · 操業は 9 月に安定しており、出荷量は安定しており、国内の港湾在庫が高く、デストック処理が比較的遅いため、供給側の圧力が持続しています。また、国際パルプ価格の低迷により、木材パルプ輸入価格の下方圧力がかかり、国内スポット価格の底部サポートがさらに弱体化しています。しかし、海外市場向け広葉パルプの価格は引き上げが続き、国内スポット価格は初期段階で底下を打っています。トレーダーの利益が損なわれ、売却に消極的になり、市場の価格引き上げ意欲が強化されました。
国内港湾在庫については、 2025 年 9 月 25 日現在、中国の主流パルプ港のサンプル在庫は 2033 万トンで、前年 79，000 トンの在庫削減と比較して 3.7% 減少しました。しかし、 5 年間の同期間と比較すると、在庫圧力は依然として比較的高いです。
輸入量については税関総局が発表したデータによると、 2025 年 8 月の中国のパルプ輸入量は 265 万 3 千トンで、前月比 7.8% 、前年比 5.5% 減少しました。累積輸入量は 2410 万 8 千トンで、前年比 5.0% 増加しました。そのうち、漂白針パルプの輸入量は 61 万 4 千トンで、年間累積輸入量は 574 万トンで、前年比 1.4% 増加しました。漂白された広葉パルプの輸入量は 1258 万トンである。通期の累積輸入量は 1115 万 2 千トンで、前年比 10.7% 増加しました。
需要側では ：9 月は、下流の原紙産業の加工利益の改善が困難であり、市場の針パルプ購入意欲が抑制され、需要側での効果的なボリュームサポートが欠如していました。また、下流の原紙企業への出荷圧力が依然として存在し、下流の原紙企業の生産意欲を妨げ、大きなインパクトを与えることが困難になっています。高価格の原材料の受入れは比較的限られており、堅調な需要と低価格での在庫補充が支配的な下、輸入針パルプのスポット価格は弱い下落傾向を示しています。
先物面では、ファンダメンタルズが弱な需給パターンを継続し、マクロ経済変動に伴う市場価格など、 9 月の主要パルプ契約は全体的に変動しました。2025 年 9 月 30 日現在、パルプ先物のメイン契約のクローズ価格は 4，834 元 / トンで、前取引日比 0.90% 下落し、 1 日のポジションは前取引日比 11，424 ロット減少しました。
SunSirs 木材パルプアナリストは、現在の高水準の港湾在庫が市場の供給側に大きな圧力をかけ続けていると考えています。また、従来のピークシーズン市場に対するコンフィデンスの欠如により、需要の伸びは予想通りではなく、価格のリバウンドの余地が限られている可能性があります。木材パルプの短期的なスポット価格は、ボラティリティが続くと予想されます。
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