SunSirs ： 中国の豆粉スポット価格の年末見通し
November 20 2025 08:54:00 Xinhua Finance (lkhu)
具体的には、 11 月現在、中国の米国大豆購入のニュースが米国大豆先物価格の強さを支えており、コストサイドは中国大豆粉スポット価格にプラスの影響を与えている。しかし、中国の米国大豆のフォローアップ購入が不十分であったため、中国の大豆需要の実施が不十分なため、米国大豆先物価格は引き続き上昇モメンタムを欠いており、不安定な傾向を示し、中国の大豆粉価格に中立的な影響を与えている。Zhongchuang Information のデータ統計によると、 11 月 13 日現在、全国大豆粉スポット平均価格は 3072 元 / トンで、前月末と比較して 39 元 / トン上昇し、同月の高値と安値の価格差は 15 元 / トンで、変動範囲は比較的限られています。
中国の需要と供給の観点からは、生大豆の全体的な供給は十分であり、上流企業が高いレベルの生産を維持することを支援し、スポットソースの市場供給は緩和されています。Zhongchuang Information のモニタリングデータによると、 11 月第 1 週現在、全国の大豆粉砕企業の大豆粉在庫は 963 万トンであり、今年のピークから減少したが、昨年の同期間の水準を上回っている。ほとんどの上流企業は安定した生産計画を立てており、明らかな在庫圧迫に直面している企業もあれば、納品を促す現象は依然として全国的に比較的一般的であり、豆粉のスポット価格に一定の抑制を与えている。
需要面では、下流企業は、必須物資のローリング補充を主として、スポット商品の納入に慎重であり、一部のポジションが減少しており、全体的に弱体化している。月中から、一部の大豆粉砕グループは、主に 12 月から 3 月の期間を中心に遠月ベース組合せの販売を積極的に促進し、華東と華南地域ではフラットウォーター価格で取引し、山東省のベースは 20 元 / トンでした。11 月 10 日から 13 日まで、市場の下流市場での取引ムードが高まり、全国各地で合計 448 万トンの遠月大豆粉契約が取引されました。
国際面では、世界の大豆生産の豊富さが主題となり、米国大豆先物のアップサイドスペースが制限されるとともに、需給バランスの引き締まりが大豆価格を比較的堅調に支えます。
中国側では、米国大豆に対する現在の 13% の輸入関税が中国の商業購入を制限しており、南米大豆の収益性は理想的ではない。12 月と 2 月の大豆購入の進捗状況は、第 1 四半期の原材料供給がややタイトに対応して、まだ前向きではありません。原材料コスト面からのサポートとそれに続く供給圧力の季節的な緩和を考慮すると、中国の大豆粉価格の底はある程度制限されている可能性があり、全体的な傾向は下落よりも上昇する可能性が高い。
要約すると、中国のスポット市場は、 11 月上半期には、豆粉のスポット価格が変動し、縮小するなど、安定したファンダメンタルズ状況を維持すると予想されます。今後、粉砕利益の回復と中流 · 上流のコストサポートによって価格支援のメンタリティが支えられ、大豆粉在庫圧力が徐々に緩和されるでしょう。DCI は、中国の大豆粉スポット平均価格が 12 月末までにわずかに高くなると予測し、取引範囲は 3040 — 3150 元 / トンです。
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