SunSirs ： 11 月のシリコーンマンガン市場は厳しい在庫増により低迷した

価格動向

シリコーンマンガンの価格は、先物価格とスポット価格の両方で段階的に下落し、今月も低迷を続けている。マンガン鉱石市場は依然として上昇圧力の兆候を示しており、製鉄所はオフシーズン中に概ね安定した操業を維持していますが、高価格のケイ素マンガン資源への受け入れは弱かった。シリコーンマンガン産地では、局所的な生産削減やメンテナンス停止がありましたが、供給圧力は効果的には緩和されず、先物取引とスポット取引の両方が低迷し、工場販売の低迷と在庫圧力の増加につながりました。SunSirs の商品市場分析システムのデータによると、今月末、寧夏のケイ素マンガン （ 仕様 FeMN 68 Si 18 ） の市場価格は約 5，350 — 5，500 元 / トンで、平均市場価格は 5，440.0 0 元 / トンで、月初めと比較して 2.79% 減少しました。

影響要因

重度の蓄積シリコンマンガン 在庫

全体として、内モンゴルのケイ素マンガンプラントの稼働率は、今月わずかに変動しました。月末までにいくつかのプラントが新容量炉に点火し、 1 日約 200 トンの生産に影響を及ぼすと予想されています。一部の通常のシリコン炉は、他の製品の生産に切り替える予定であるため、全体の生産量は大きく変化しないと考えられます。寧夏の生産は緩和され、一部のメーカーはすでにメンテナンスを予定していた。

中国南部の雲南省では、生産停止がほぼ完了していた。貴州省興義市にある工場は、炉の問題によりメンテナンス中であり、復業日が不明で、 1 日生産量に約 200 トンの影響を与えた。広西省の工場は、主に来年の電気価格政策の実施を待っており、まだ明確な結論はない。桂林の工場はピーク時間を避けるために 1 シフト運転を維持しており、最低電力コストは 0.3 元 / kWh 程度でした。

不完全な統計によると、中国北部の他の地域の 14 のフェロマンガン工場は 11 月に生産を開始し、中国北東部の 1 つの工場は 11 月中旬に生産を再開し、山西省の工場は 11 月中旬にメンテナンスを完了し、炉 1 基を追加した。月末までに、中国北部の他の生産地域で 23 の炉が稼働していました。増産と操業再開は、まだ正常水準に達しておらず、 11 月の生産量への影響は比較的小さいでしょう。11 月のフェロマンガンの総生産量は 79，700 トンと推定され、前月比 2，300 トン増加しました。

工場での販売低迷は在庫の蓄積につながり、市場の黒字をさらに悪化させました。現在、寧夏のメーカーは深刻な在庫増強を経験しており、高い在庫レベルはフェロシリコン価格にさらなる圧力をかけています。不完全な統計によると、 11 月 20 日現在、フェロシリコン企業の全国在庫は 36 万 3000 トンで、前期と比較して 13，500 トン増加しました。具体的には、内モンゴルは 52，000 トン、 1，500 トンの増加、寧夏 273，000 トン、 10，000 トンの増加、広西省 12，500 トン、 500 トンの増加、貴州 7，500 トン、 500 トンの減少を開催しました。（ 山西省、甘肃省、陕西省 ） 7，000 トン、 1，000 トン増加、 （ 四川省、雲南省、重慶省 ） 11，000 トン、 1，000 トン増加。

マンガン鉱石市場は堅調

最近のマンガン鉱石市場は、低価格出荷が少なく、交渉余地が狭まり、取引価格が安定しているなど、堅調な状態にあります。天津港の南アフリカの半炭酸塩と高鉄鉱石の価格は、コストに支えられて堅調に推移しており、ガボンからの鉱石供給は緊迫しており、価格は高騰している。オーストラリアの鉱石は、費用対効果が高いため、市場からの問い合わせが増加し、価格は着実に上昇傾向を示しています。秦州港の在庫は低く、南アフリカ船の到着後、スポット価格は若干下落しました。オーストラリアとガボンの塊鉱石価格は比較的安定しており、工場は主に先物鉱石を備蓄している。

データによると、現在、オーストラリアのマンガン鉱石塊は天津港で 40 ～ 42 元 / MTU 、半炭酸鉱石は 34.5 元 / MTU 、ガボン鉱石塊は 41 ～ 42 元 / MTU で取引されています。オーストラリアからのマンガン鉱石塊は、秦州港で 39.5 — 42 RMB / MTU 、半炭酸鉱石は 37 — 37.5 RMB / MTU で見積もられます。40.5 — 41 RMB / MTU でガボン鉱石塊。

コークス石炭市場は最近弱かった。先物価格は 1，200 元 / トンを下回り、港湾取引会社は見積もりを引き下げました。一部の下流企業は少量の商品を受け取り、市場取引は概ね弱い。第 4 ラウンドのコークラ価格引き上げは 11 月 27 日に完全に実施されました。モンゴル石炭市場は先物価格の下落によって制限され、効果的なサポートを欠いていた。国内のコークス石炭価格は安定しており、上昇モメンタムが乏しい。上流と下流の企業は、将来の石炭価格に対して待機的な態度を取っています。

ダウンストリーム需要がオフシーズンに入った

関連統計によると、 2025 年 11 月中旬の主要鉄鋼企業の 1 日平均原鋼生産量は 194300 万トンで、前週比 0.9% 増加、前年比 6.6% 減少しました。データによると、 11 月 21 日までの 1 週間現在、 247 の製鉄所の高炉稼働率は 82.19% で、前年同期比 0.62 ポイント減、前年同期比 0.26 ポイント増加しました。シリコーンマンガンの週需要量は 121，407 トンで、前年同期比 2.38% 増加しました。

製鉄所の入札については、 HBIS グループの 11 月のケイ素マンガン最終価格は 5，820 元 / トンで、第 1 ラウンドの問い合わせは 5，750 元 / トンでした。10 月のシリコンマンガンの価格も 5，820 元 / トンでした。(The 2024 年 11 月の価格は 6，280 元 / トン ） 。HBIS グループの 11 月のケイ素マンガン調達量は 16，000 トンでした。10 月の調達量 ： 16，500 トン。（ 2024 年 11 月シリコーンマンガン調達量 ： 12，300 トン ） 。

市場予測：

要約すると、第 4 四半期に入ると、季節的な要因により、エンドユーザー需要が比較的弱まり、鉄鋼価格のパフォーマンスが不振でした。鉄鋼工場がメンテナンス段階に入り、利益の縮小が続く中、シリコーンマンガン価格には下方圧力が大きくなり、スポット価格の下落が続いています。工場は製品の出荷が難しくなった。週間のケイ素マンガン生産量はわずかに減少しましたが、全体的な影響は最小限であり、需給状況は弱いままです。SunSirs は、シリコンマンガン市場は短期的に変動し、弱まる可能性が高いと予測しています。

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