SunSirs ： 強気と弱気の両方の要因で、綿花価格は最近上昇しています
December 23 2025 10:28:27 SunSirs (John)
価格動向:
最近、国内の綿花価格は上昇しています。消費増やや投資の安定化を目的としたマクロ経済政策は、市場センチメントを高め、下流産業は原材料在庫の補充を続けており、市場を幾分支えています。SunSirs の商品価格分析システムによると、 12 月 22 日現在、 3128 B グレードリント綿のスポット価格は 15，157 元 / トンで、週 0.59% 上昇しました。
市場分析
国内外の綿花価格差の拡大、オフシーズンにおける安定した国内需要、来年の植え付け見通しの不確実性により、鄭州綿花先物は上昇を続けています。主な鄭州綿花先物契約は 14，000 元 / トンを突破し、 12 月 22 日時点で決済価格が 14，080 元 / トンに達し、先週月曜日に比べて 165 元 / トン上昇しました。一方、米国綿の供給過剰と持続的な輸出低迷により、 ICE 綿先物は継続的な下落につながり、先週末の主要な ICE 契約は 63.75 セントと前年最低で決済しました。現在の国内綿花と国際綿花の価格差は、輸入綿花の競争力をさらに高めていますが、綿花消費企業は、クォータ制限のため、既存の原材料在庫レベルを維持し、新しいクォータが割り当てられるまで大規模な購入計画を立てないことを示しています。
国内状況 ：新疆の綿花収穫は基本的に完了した。2025 年 12 月 18 日現在、手摘み綿の累積平均購入価格は 7.0 4 元 / kg であり、前年比 0.28% 上昇した。2025 年 12 月 18 日現在、機械摘み綿の累積平均購入価格は 6.17 元 / kg であり、前年比 2.22% 減少した。加工量の継続的な増加に伴い、商業綿の在庫は季節的な回復を示しており、調査では国内の商業在庫が増加していることが示されています。2025 年 12 月 19 日現在、商業綿の在庫総量は 504 7 3 万トンで、前週に比べて 25 万 5 千トン増加しました。
多くの綿花企業は加工と販売を同時にする戦略を採用した。ほとんどの場合、前年同期に比べて販売の伸びが加速しました。12 月 18 日現在、全国加工率は 88.0% 、前年比 2.0 ポイント増加し、全国販売率は 47.3% 、前年比 25.0% ポイント増加しました。
国際市場 ： 先週、国際綿花価格は低迷しました。市場全体における原油価格の下落とマクロ経済圧力がコモディティ市場に重荷をかけた。業界では、米国の綿花輸出売上高は 2 週間連続で弱気であり、弱気な市場センチメントにつながりました。ICE 綿先物メイン契約の平均決済価格は 63.89 セント / ポンドで、前週の平均決済価格と比較して 0.44 セント / ポンドまたは 0.7% 減少しました。
需要側： 下流の綿糸価格は、やや上昇傾向で安定しています。綿の原材料価格は上昇を続けましたが、糸の価格はそれに追いつくのに苦労し、繊維企業の利益率を圧迫しました。12 月 18 日現在、主流地域の繊維企業の営業率は 65.2% で、前週比 0.15% 減少しました。先週、中国本土の繊維企業は、新規受注が大幅に減少し、在庫が増加し、営業率がわずかに低下しました。一部の企業は通常よりも早く休暇を取ることを示し、新疆ウイグル自治区の営業率は 90% を超えて安定したままです。下流の繊維の操業率は、受注が減少し、在庫が増加し、減少を続けた。中国大陸の繊維企業は在庫が大幅に増加し、在庫回転が遅い。新疆ウイグル自治区の完成糸の在庫は約 35 — 40 日、中国大陸の企業は約 20 — 25 日でした。12 月 18 日現在、主要地域の繊維企業の平均糸在庫は 31.7 日で、週 1.60% 増加しました。
市場展望
12 月 22 日現在、綿花供給の圧力は徐々に緩和されている。新疆の綿花収穫は完全に完了し、原綿の取得コストは固定され、綿花価格の底がさらに固まった。供給側が物価に下方圧力をかけることはないと予想されます。需要側では、繊維企業の必需品ニーズに駆動された再在庫と有利な政策が相まって、ある程度の支援を提供しているが、その強さは限られている。 しかし、原材料や完成品の在庫の増加と新規受注の減少は、綿花価格に圧力をかけます。したがって、綿花価格は、短期的にはやや上昇傾向を維持すると予想されます。
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