SunSirs： Precious Metals Soar！ゴールド、シルバー、銅、プラチナが記録的な高値を達成

12 月 24 日、世界の貴金属市場は集団的な高騰を目撃しました。

ロンドンのスポット金価格は日中取引で 1 オンスあたり 4，500 ドルを突破し、新記録を樹立しました。

ニューヨークのシルバー先物価格とロンドンのスポットシルバー価格は、 1 オンスあたり 72 ドルの閾値を超えて急上昇し、年間累計の上昇率は金をはるかに上回っています。

スポットプラチナは、史上初めて 1 オンスあたり 2，300 ドルを超え、今年 150% 以上の上昇を蓄積し、 1987 年のデータ収集開始以来最大の年間上昇を記録しました。

ロンドンの銅価格は 1 トン当たり 12，15 9.50 ドルを超え、過去最高を記録しました。

特定のドライバーは資産クラスによって様々ですが、アナリストは、金融緩和政策への期待、持続的な地政学的リスク、産業需給の構造的不均衡など、貴金属の集団的かつ予想外な力強い上昇は複数の要因に起因すると指摘しました。

金は上昇を続ける

スポット金価格は 12 月 24 日も上昇を続け、 1 オンスあたり 4，51 1.93 ドルの日中最高値に達しました。プレス時点では、金は 1 オンスあたり 4，50 9.73 ドル近くを維持し、再び記録的な高値を記録しました。

これまでのところ、金価格は 1 オンスあたり約 1，880 ドル急上昇しています。人民元建てのスポット金の価格は 64% 以上急上昇しました。

オリエント · ゴールド · クレディットのレポートによると、今回の金上昇は、 11 月の失業率が労働市場の弱さを再確認し、金融緩和への期待が長引いたことが主として起因しています。現在の米国のコアインフレ率は高い水準を維持していますが、減速を続けています。これらの要因は、完全雇用予想を上回る失業率と上昇傾向と相まって、 FRB の金利引き下げのデータを裏付けています。

世界ゴールド評議会のデータによると、中央銀行による大規模な買入れが金強気市場の強固な基盤となっている。同時に、金 ETF への資本の流入は続き、世界の金 ETF の保有量は 5 月を除く毎月増加しています。

その中で、世界最大の貴金属 ETF であるステートストリートコーポレーション傘下の SPDR ゴールドトラストは、今年 5 分の 1 以上増加しました。

Muthoot Fincorp のチーフエコノミストは、最近の金 ETF への流入は主に資本粘着性の低い個人投資家によるものであり、金価格のボラティリティが高まる可能性を示唆しています。

今後の動向については、ゴールドマン · サックスは、 2026 年のベースラインシナリオで金価格が 1 オンスあたり 4，900 ドルに達すると予測しています。

シルバーはゴールドを上回る

12 月以降、銀は 60 ドル、 70 ドル / オンスの閾値を相次いで突破し、強く上昇しています。プレス時点で、ロンドンシルバーは 72.255 ドル / オンスで、前年同期比 150% 以上上昇し、 COMEX 銀は 71.895 ドル / オンスで、前年同期比 130% 以上上昇しました。これまでのところ、銀の年間利益は金をはるかに上回っています。

金の安全な避難所の魅力とは異なり、銀の上昇は投資需要と産業用途の二重のドライバーに由来します。インドのような主要消費国は、ヒンドゥー教の祭りのディワリに先立ち、バイヤーが大量に銀を輸入しています。この需要の急増は、ロンドンのベンチマーク市場の供給を一時的に圧迫した。

産業の観点からは、銀はグローバルなサプライチェーンに深く組み込まれ、エレクトロニクス、ソーラーパネル、医療機器のコーティングに広く使用されています。シルバー · インスティテュートによると、世界の銀需要は 5 年連続で鉱山生産量を上回っており、構造的な不足を引き起こしています。

市場分析によると、世界のグリーンエネルギー移行の加速は、太陽光発電産業からの銀需要の持続的な成長を牽引し、銀市場の需給バランスをさらに引き締め込む可能性があります。

プラチナがトップパフォーマンスを発揮

貴金属ファミリーの中で、プラチナは今年の顕著な「新興星」となっています。12 月 24 日、スポットプラチナ価格は 1 オンスあたり 2，300 ドルを超え、過去最高を記録しました。

プラチナ価格は 10 取引日連続で上昇し、 2017 年以来の最長の連勝となりました。プラチナは年間累計で 150% 以上上昇し、ブルームバーグが 1987 年にデータを追跡し始めて以来最高の年間パフォーマンスを発揮しました。

水素エネルギー産業は、白金の新たな需要成長を生み出しました。水素燃料電池の好ましい触媒として、白金の有用性はますます顕著になっています。世界プラチナ投資評議会アジア太平洋地域ゼネラルマネージャーの Deng Weibin 氏は、金と比較して、白金や銀のような「白色貴金属」は、産業需要と世界のエネルギー転換と深く結びついている一方で、安全な避難所の属性を有すると指摘した。彼らの価格ロジックは、伝統的な貴金属フレームワークから部分的に切り離され、一定のグリーンプレミアムを形成しています。

ブルームバーグによると、プラチナ市場は、主要生産国である南アフリカの混乱により、今年 3 年連続の供給不足に向かっています。

同時に、高い借入コストにより、工業ユーザーはプラチナの直接購入よりもリースを好み、スポット市場はさらに引き締められています。

さらに、貿易リスクも重要な変数です。市場は、白金に対する関税や貿易制限につながる可能性のあるワシントンのセクション 232 調査の結果を密接に監視しています。このリスクをヘッジするために、トレーダーは 60 万オンズ以上の白金を米国の倉庫に保管しており、これは通常をはるかに上回っています。

銅供給が引き締まる

世界経済のバロメーターとされることが多い銅価格も、 12 月 24 日に過去最高を記録し、ロンドン金属取引所の 3 ヶ月間の銅契約が初めて 12，000 ドルを超えました。

昨年 10 月以降、銅価格は、グローバルなサプライチェーンの制約、新エネルギー部門からの需要の増加、米ドル安などのマクロ経済要因により、繰り返し新記録を更新しています。

銅は、発電、建設、新エネルギー車に広く使用されています。世界的なエネルギー転換とインフラ開発は、銅需要を長期的にサポートしています。

供給不足は、銅価格の高騰の主な原動力であり続けます。世界の複数の鉱山での生産停止は、特に操業中断に直面している主要な銅生産地域での供給を圧迫しました。同時に、トランプ政権の下での潜在的な関税政策は、市場プレーヤーの早期備蓄を促し、供給制約を悪化させた。関税リスクにより、かなりの銅出荷が先制的に米国に向けられた。他の場所での在庫減少につながります

市場分析は、銅価格が 1 トン当たり 12，000 ドルの主要なレジスタンスレベルを突破した後、さらなる上昇の可能性を開くことを示唆しています。主要な世界経済がエネルギー転換とインフラ開発を進める中、銅の長期的な需要見通しは引き続き楽観的です。しかし、銅価格の高騰は、特定の消費セグメントを抑制し、代替材料の研究開発、応用を刺激する可能性があります。これらの要因は、将来の銅価格動向に影響します。

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