SunSirs ： 第 4 四半期、国内フェノール市場は急激な下落を経験し、 5 年ぶりの安値に達しました
December 31 2025 10:29:37 SunSirs (John)
価格動向:
2025 年第 4 四半期には、国内のフェノール市場は大幅な下落を経験し、価格が四半期初めの高水準から継続的に下落し、今年、さらには過去 5 年間の最低値に達しました。産業は需要と供給の不均衡と利益への圧力の二重のジレンマに直面していた。この市場の下落は、需要と供給のミスマッチ、コストサポートの弱体化、産業チェーン全体の伝達効果などのマイナスの要因の組み合わせの結果であり、フェノールとその上流 · 下流産業に大きな影響を与えました。SunSirs が監視したデータによると、中国東部の国内フェノールの価格は 10 月 1 日の 6，912 元 / トン、 12 月 26 日の 5，845 元 / トンで 15.44% 減少しました。
市場分析
前年比では、 2025 年のフェノールの年間平均価格は 6，850 元 / トンで、 2024 年の 7，914 元 / トンから 1，064 元 / トン減少し、 13.44% 減少しました。第 4 四半期の大幅な下落が、年平均価格を引き下げる主な要因でした。市場取引については、低価格や需要弱の影響で、エンドユーザーの問い合わせ意欲はほとんどなく、取引は低迷しています。ほとんどの企業は主に契約出荷に頼っており、スポット市場の取引雰囲気は抑制されました。
コストの観点からは、フェノール生産のコア原料はベンゼンとプロピレンです。 第 4 四半期には、両材料の市場価格が同時に下落し、フェノールのコストサポートが不十分となり、価格下落がさらに悪化しました。特にベンゼン市場は、 9 月から 10 月にかけて 8% 以上下落を続けている。ベンゼン市場の低迷は、主に輸入の急増と下流需要の不足の矛盾によるものです。プロピレン市場も下落傾向を示し、中国東北と北部の月間平均価格は 6，000 元 / トンを下回り、年内最低値に達しました。
供給側では、フェノール産業は 2025 年に新たな能力拡大を経験していました。第 3 四半期末までに、吉林石油化学の年間 35 万トンのフェノールアセトンプラントが完成し、稼働しました。第 4 四半期に入ってから、工場は安定した生産を維持し、市場総供給を直接増加させました。同時に、メンテナンスのため閉鎖されていた三井化学や盛弘精製化工などのフェノールアセトン工場も徐々に再稼働し、業界の稼働率が 75% 程度まで安定した水準に回復し、供給過剰の状況がさらに悪化しています。また、中国東部のフェノール輸入は第 4 四半期も継続し、 12 月の総輸入量は 49，700 トンに達しました。港湾在庫は 8，500 トンと安定していますが、その後の出荷の到着予想は市場に圧力をかけ続けています。
需要面では、市場全体の景気後退が市場の下落の主な理由でした。フェノールのコア下流製品はビスフェノール A で、消費量の 40% 以上を占めています。 しかし、ビスフェノール A の下流産業であるポリカーボネート （ PC ） とエポキシ樹脂は、第 4 四半期の需要低迷に直面しました。特に、 PC 業界では新規受注が限られ、当面のニーズを満たすために小規模な受注を主に備蓄しました。営業率は 9 月比で 4% ポイント減少し、ビスフェノール A の購入量が大幅に減少しました。エポキシ樹脂産業は、新しい風力発電政策の調整 （ 陸上風力発電は付加価値税払い戻しインセンティブを享受しなくなった ） の影響を受け、稼働率は 51% 程度にとどまり、原材料調達への意欲はさらに低下しました。この下流産業からの需要の弱さは、ネガティブなフィードバックループを生み出し、フェノール市場に対する効果的なサポートの欠如と価格の下落圧力が継続的に高まっています。
12 月 26 日現在、中国全土の主要市場におけるフェノールの見積価格は以下の通りです。
|
地域 |
11 月 28 日の引用 |
11 月の変更 |
|
中国東部 |
5，750 元 / トン |
-350 RMB/ton |
|
山東省 |
5,850 RMB/ton |
-350 RMB/ton |
|
燕山周辺 |
5,850 RMB/ton |
—350 RMB / トン |
|
中国南方 |
5，850 元 / トン |
—400 RMB / トン |
市場展望
Sinopec は、国内フェノール市場は短期的には下方圧力とボラティリティに直面し続け、値上げの余地が限られると予想しています。供給面では、揚州市友などフェノール · アセトン工場の再稼働計画があり、海外 · 国内出荷が続くことで市場供給がわずかに増加し、価格を抑える可能性が高い。需要面では、下流のコア製品であるビスフェノール A の需要はわずかに減少すると予想され、その他の下流産業では、積極的に在庫を増やす意欲がないため、慎重なニーズベースの購買を優先し続けます。したがって、短期的には需要が大きな上昇モメンタムをもたらす可能性は低い。短期的には、業界はプレッシャーに直面し続け、企業は在庫管理とコスト管理に焦点を当てる必要があります。長期的には、業界の質の高い発展は、能力最適化、技術アップグレード、下流需要の着実な回復に依存しています。
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