SunSirs ： プラスのファンダメンタルズ要因が蓄積し、 12 月の PTA 価格は 8% 以上上昇
January 05 2026 14:18:51 SunSirs (John)
Price trend:
SunSirs の商品価格分析システムによると、 12 月末現在、中国東部の PTA のスポット価格は 5，082 元 / トンで、月初めと比較して 8.0 7% 上昇しました。コストの上昇、プラントメンテナンスによる操業率の低下、ポリエステル産業の高操業率、インドの BIS 認証解除による輸出の大幅な回復により、 PTA 価格は下半期に最高値に達しました。しかし、エンドユーザーの需要の弱さが上昇の可能性を制限しました。
市場分析
供給面では、加工料の低さが工場の生産意欲を低下させ、 12 月の PTA 稼働率は 73% 前後と推移しました。珠海 BP 、都山エネルギー、宜盛寧波を含むいくつかのプラントがメンテナンスを受け、一部の設備は月後半に徐々に再稼働しました。2026 年には PTA の新規生産能力は予想されず、業界で新規生産能力の追加がない期間となります。12 月の PTA 社会的在庫は約 215 万トンで、約 20 万トンの在庫削減が見込まれています。
輸出面では、 11 月の PTA 輸出量は 358，900 トンで、前月比 61.26% 増加しました。これは主に、インドの BIS 認証要件の解除による政策上の利益によるものです。以前は、インドの BIS 認証による制限により、中国のインドへの PTA 輸出は 2025 年 1 月から 10 月にかけて前年比 37 万トン減少しました。しかし、 11 月に政策が緩和されると、輸出は急速に回復した。
ダウンストリームのポリエステル生産能力稼働率は 12 月末までに 87% 近くに達し、 PTA の需要を好調に支えています。しかし、エンドユーザーの需要の弱さは、業界内の差別化につながっています。大手ポリエステルフィラメントメーカーは、 POY 生産を 10% 削減し、 FDY 生産を 15% 削減した新たな自己課された生産削減を実施しています。原材料価格の高騰により、ポリエステル製品の理論的な生産損失が発生すると、工場はさらなる生産削減を実施する可能性があります。エンドユーザーの需要が伝統的なオフシーズンに入り、受注が弱まり続ける中で、需要側からのマイナスのフィードバックはボトムアップから市場に影響を与えると予想されます。
市場展望
SunSirs のアナリストによると、 PX 価格の上昇と供給のタイトな状況が PTA の強力なコストサポートとなっており、短期的にはプラスの要因が続くと予想されています。PTA とポリエステルフィラメント産業は、生産過剰対策を積極的に実施し、工場が自発的に生産を削減または停止し、需要と供給のバランスを改善しています。インドの BIS 認証の解除により、中国の PTA 輸出チャネルが回復し、輸出量が大幅に増加し、国内供給圧力が緩和されました。PTA 価格は急増する可能性が高く、 2025 年の最高点を上回る可能性があります。しかし、織布産業は受注不足で伝統的なオフシーズンに入っており、さらなる PTA 値上げの可能性は制限されています。
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