Following the holiday, the melamine market was characterized by a "waning of supply-side advantages and a temporary stabilization of prices." The earlier expectation of supply contraction due to maintenance at some production facilities had largely been absorbed by the market, while the slow recovery of downstream demand resulted in insufficient upward momentum, leading to a period of narrow price consolidation for melamine.
市場のダイナミクスと価格パフォーマンス
1.価格動向：
After the holiday, the market stabilized: As of January 5th, SunSirs' benchmark price for melamine was 5,637.50 RMB/ton, unchanged from the beginning of the month and basically the same as the level at the end of December 2025, with slight adjustments of ±50 RMB/ton in some regions.
「高価格、低需要」の特徴は明らかでした。見積価格は安定していますが、実際の市場活動は概ね低迷しており、下流のバイヤーは現在の価格の受け入れが限られており、主に当面のニーズに基づいて小規模な購入を行っています。
2.供給の側面：
By the end of December 2025 and during the New Year period, some facilities undergoing maintenance (such as those in Shandong and Xinjiang) gradually resumed production. The overall operating rate of the industry recovered from approximately 65% before the holidays to 70%-72%. With the recovery of supply, market concerns about supply shortages had dissipated. However, given that the operating rate was still at a moderate level compared to the same period in previous years, there was no serious pressure from oversupply yet.
3.コストサイド：
主な原料である尿素の価格も、休日以降は安定してやや弱く推移しています。1 月 5 日現在、 SunSirs の尿素のベンチマーク価格は 1，725.0 0 元 / トンで、月初めと変わらずです。これはメラミンの限られたコスト支援を提供した。
4.需要側 ：
パネル製造やコーティングなどの主要下流産業は、祝日以降の操業再開が遅いため、新規受注が不十分でした。メラミンの購入については、主にホリデー前の在庫の枯渇に焦点を当てて、待機的なアプローチを採用していました。国際需要は大きな明るい点を示さず、新規受注量は限られており、国内市場への効果的なサポートには至っていません。
コア市場分析
"Favorable factors fading" was the key phrase: the main factor driving the slight upward trend in late December 2025 - reduced supply due to maintenance shutdowns- had ended. The market driver had shifted from "expected supply tightening" to "actual supply and demand dynamics."
「一時的な安定」の背後にある権力闘争 ： 供給が回復した直後に価格が下落しなかった主な理由は以下の通りです。
1.メーカーは、価格の安定を維持する強い意図があり、ほとんどの工場は一時的に在庫圧力がなく、コスト水準近くで価格を堅固に保つ傾向がありました。
2. The demand had not been completely disproven: The market still anticipates a potential short-term restocking by downstream buyers before the Spring Festival, which is creating expectations of a price floor.
3.絶対価格レベル ：価格は過去 6 ヶ月間、下位から中位までの価格帯にあり、さらなる大幅な下落の可能性は制限されています。
短期的には、需要と供給のバランスが弱い下での「レンジバウンドな変動」のパターンが続くと予想されます。「次の価格変動の方向性は、以下の重要な要因の進化に依存します。
概要y
メラミン市場は、古いドライバーが衰退し、新しいドライバーがまだ出現していない移行段階にあります。市場参加者は、一方的な価格変動に対する過度の期待を避け、慎重に保つよう助言された。取引戦略は、上記の重要なデータポイントの変化を注意深く監視しながら、実際のニーズに基づいてレンジ取引と購入に焦点を当てる必要があります。
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