SunSirs ： なぜ 2025 年に金はクレイジーなのか ？
January 07 2026 10:25:46 China Geological Survey (lkhu)
2025 年 12 月 23 日、世界の金市場は歴史的な瞬間を目撃した。スポットゴールドは 1 グラムあたり 1004.8 元に相当する 1 オンスあたり 444 4.98 ドルで開かれ、セッション中上昇を続けました。12 月 24 日現在、 1 グラムあたり 1，013 元相当の 4488.59 ドルで、正式に 1 グラムあたり 1，000 元を突破しました。これは今年 4 月と 10 月の増加に続き 3 度目の大幅な上昇であり、累積年間増加率は 70% に近づいています。1979 年の第二次石油危機と米国の高インフレ期間に記録された 130% の増加に次いで 2 番目に、年間金融市場で最も目を引く現象的な市場トレンドです。
国際的な金価格の急上昇に伴い、国内のジュエリー金市場は同時に高まっています。12 月 23 日の最新の見積もりによると、 Chow Sang Sang 、 Lao Feng Xiang 、 Chow Tai Fook などの大手ブランドの純金のジュエリーの価格は前日と比較して約 30 元上昇し、 Caibai Jewelry の価格は 22 元上昇しました。しかし、市場の傾向に反して、多くの金店の消費状況は楽観的ではありません。Lao Miao Gold の営業担当者は、特にジュエリーゴールドに関しては、数営業日連続で販売されていないと記者団に語った。データによると、ターミナル市場の人気とは対照的に、今年の最初の 3 四半期の中国の金消費量は前年同期比 7.95% 減少し、そのうち金ジュエリーの消費量は 32.50% 減少し、金バーと金コインの消費量は傾向に反して 24.55% 増加しました。「消費を冷やし、投資を温める」という明確な特徴を示しています。
0 1 世界の中央銀行が金購入を続けて、金価格の安定化要因となる
金価格の高騰が続くことは、世界の中央銀行による保有増の支援と切り離せないものです。グローバルな戦略資源として、国家の経済 · 金融安全保障における金の役割はますます顕著になっており、各国における準備資産の多様化の中核的な選択肢となっています。中国人民銀行のデータによると、 2025 年 11 月末現在、中国の金埋蔵量は 7412 万オンズに達し、前月比 3 万オンズ増加し、 13 ヶ月連続の増加を達成し、金の戦略的価値に対する国の長期的な認識を示しています。
2022 年に始まった世界の中央銀行の「金購入」は、中国だけではありません。世界ゴールド評議会の統計によると、 2025 年 10 月の世界中央銀行による純金購入は 53 トンに達し、前月比 36% 増加し、同年最大の月間純需要となりました。その中で、ポーランド国立銀行は、最初の 3 四半期に 60 トン以上の金を購入し、年間を通じて特に顕著なパフォーマンスを示しました。カザフスタン、ブラジル、アゼルバイジャンなどの中央銀行も、金購入の努力を増やし続けています。10 月末現在、世界の中央銀行の年初からの純金購入量は 254 トンに達しており、調査対象の中央銀行の 95% は、世界の中央銀行の金準備が来年も増加し続けると予想しています。
中央銀行の金購入継続の背後にあるコアロジックは、ドル資産に対するコンフィデンス調整である」と業界専門家は分析した。近年、米国の債務規模は年間歳入の 6 倍に達し、「古い債務を返済するために新しい債務を借りる」という悪循環に陥っている。関税戦争や政府の閉鎖などの要因と相まって、米ドルの信用は影響を受けています。「信用リスクなし」の資産として、金は脱ドル化のトレンドの下、各国にとって準備リスクの多様化に最適な選択肢となり、金価格を堅固に支えています。
0 2 探査と採掘における頻繁な成果、業界は高品質の開発の新しい段階に向かって動いています
今年の初め以来、中国の金産業は、探査と採掘の分野で一連の良いニュースを目撃しており、資源埋蔵量と生産量の両方が成長を遂げています。2025 年第 3 四半期の国内原料金の生産量は 271，782 トンに達し、 2024 年の同期と比較して 3.714 トン増加し、前年同期比 1.39% 増加し、安定した供給能力を示しました。
探査面では、複数の超大型金鉱床が次々と発見されています。11 月、遼寧省は、中華人民共和国建国以来最大の単一金鉱である大洞溝金鉱を、中国初の 1000 トンの低品位超大型金鉱床として証明することに成功しました。開発 · 利用のための経済実証に合格し、良い利益が期待されています。同月、「四川省松板県東北寨金鉱床探査」事業は、四川省鉱物資源埋蔵量評価センターの審査に合格しました。その結果、 Dongbeizhai 金鉱は、このレビューで 28.24 トンの金資源を追加し、累積証明された金資源は 81.0 6 トンであり、超大規模に達し、平均金品位は 1 トン当たり 3.75 グラムであることが示されました。現在、四川省で出願を完了した資源面では最大の金鉱山です。10 月、甘肃省天然資源局は、玉門市千洪泉 — 海山北唐地区に新たな大型金鉱を発見したと発表し、新たに追加された金資源量は 40 トンを超え、 2 つの大型金鉱の資源量に相当する。
伝統的な金産地以外にも、東南地域でもブレークスルーが達成されました。江蘇省天然資源局が実施した倫山地区の金鉱山勢調査プロジェクトでは、 6 つの掘削孔のうち 4 つで工業用金鉱石に遭遇し、鉱石厚さは 3 ～ 5 メートルの範囲で、最高品位は 1 トンあたり 7 グラムに達しました。5 トン以上の金資源を追加し、中規模または大規模な鉱物生産面積を提出する予定です。また、内モンゴル省包頭市ハダマンモにある呼和浩特天然資源総合調査センター、山東省煙台市焦東地区の煙台沿岸地帯地質調査センター、中国の金探査のための「ナショナルチーム」である天然資源総合調査システムの責任下にあるいくつかの鉱山地域で主要な発見がありました。甘肃省民県寨上にある西安鉱物資源調査センターも、それぞれ 100 トンを超える金埋蔵量で新たな発見を行っています。
鉱業技術に関しては、中国の金産業は高品質な発展の新しい段階に向かっています。2025 年の最初の 3 四半期に、三山道金鉱の補助井戸プロジェクトは 2005 メートルの深さで無事に完了し、超深層鉱山建設技術において画期的なブレークスルーを達成しました。同時に、インテリジェントでグリーンな鉱業が包括的に加速されています。Zijin Mining や Shandong Gold などの大手企業は、カットアンドフィル採掘やデジタルインテリジェント鉱物処理などの技術を一般的に推進し、コストを削減し効率を向上させるだけでなく、安全性と環境保護基準を大幅に改善しました。
国内の金企業がグローバルレイアウトと資本運用を加速していることは注目に値する。Zijin Mining はカザフスタンの大型 Raygorodok 金鉱を 12 億ドルで買収した。鉱山は年間約 5.5 トンの金を生産し、残りの耐用年数は 16 年間である。9 月、 Zijin Gold International は香港証券取引所のメインボードに上場し、中国の金産業のグローバル発展における重要なマイルストーンとなりました。Zhaojin Group が Jindu State Investment の株式 100% を取得した後、その収益は 1492.6 億元に達すると予想されています。Chifeng Gold 、 Shandong Gold などの企業も、 H 株上場と戦略投資を通じて産業チェーンのレイアウトを継続的に改善しています。
金価格の好調なパフォーマンスは、資本市場に直接伝達されています。2025 年、金セクターは A 株と香港株式市場で「スタートラック」となりました。セクターの大手企業は特に好調です。Zijin Mining の時価総額は着実に 8000 億元を超えています。山東ゴールドやチャイナゴールドインターナショナルなどのコアターゲットの株価は、引き続き高騰しています。Chifeng Gold の株価は、半年前の約 18 元から現在は 30 元以上に急上昇し、 60% 以上上昇しています。
0 3 複数の論理サポート ： 2026 トレンドが注目される
金価格の高騰を踏まえて、世界の金埋蔵量と生産量の同時増加を背景に、なぜ金価格が上昇を続けることができるのか。この傾向は 2026 年にも続くのか ？
専門家は、金の価値は、通常の商品の需給関係に依存したことがないが、世界の信用システムや経済構造と密接に関連していると指摘しています。現在、反グローバリゼーションの台頭、頻繁な関税戦争や貿易戦争、サプライチェーンの再編により、生産コストの高騰の時代が生まれ、構造的インフレ圧力が長期にわたって存在します。同時に、世界的な債務規模が高いため、中央銀行は容易な金利引き上げを嫌がらせ、「安価の時代」の終焉はインフレの低下を困難にしています。このクローズドループは、金価格が短期的に急激に下落する可能性が低いことを決定します。
より深く見ると、金価格の上昇は複数の要因の共鳴によって牽引されています。第一に、中東紛争やウクライナ危機などの状況が未解決のままであるなど、地政学的リスクがエスカレートし続け、市場におけるセーフヘイブン資産の需要が高まり、「セーフヘイブン」である金への資金流入が促されています。第二に、米国経済は、債務問題や政策不確実性の高まりなど、ドル資産の魅力を低下させ、金の配分価値をさらに強調する複数の課題に直面しています。
金採掘の高コストと長いサイクルは、その価格を支えています。農業生産や他の産業の生産とは異なり、金採掘は、採掘権の取得、土地収用、トンネル掘削から設備の設置まで、しばしば 7 ～ 8 年、さらには 10 年以上の建設サイクルを必要とします。鉱石が採掘された後でも、 1 トンあたり 12 グラムの金を抽出するために、粉砕、研削、化学抽出などの複雑なプロセスを経なければなりません。尾鉱処理、人件費等と結びつきます。各ステップには莫大な資本投資が必要で金の限界コストは上昇し続けています
しかし、市場にも異なる声があります。現在の金価格上昇には、資本投機の要因が関与しているのではないかという意見もある。石炭、鉄鉱石、石油などのエネルギー資源とは異なり、金は硬い産業需要を持っていません。実体需要の支えから切り離され、過剰な投機にさらされると、物価バブルになり、最終的には物価崩壊のリスクに直面する可能性があります。
金市場のブームに直面して、専門家は投資家に合理的であり、市場リスクを十分に理解するよう思い出します。一般の消費者にとって、ゴールドジュエリーは主に装飾機能を提供します。その価格にはクラフトマンシッププレミアムが含まれているため、主要な投資ツールとしては適していません。投資の必要性がある場合は、金バー、金コイン、または金 ETF などの金融商品を選択することができます。しかし、自らのリスクと許容度に基づいて投資を合理的に配分し、上昇トレンドを追いかけたり、不況で売却したりしない必要があります。
お問い合わせや購入の必要性がある場合は、お気軽に SunSirs に連絡してください。 support@sunsirs.com.
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