SunSirs: Preços do cobre subiram primeiro e depois caíram na semana passada (18 - 22 de agosto)

Tendência de preços

Conforme mostrado no gráfico acima, os preços do cobre caíram antes de subir na semana passada. No final da semana, o cobre spot foi cotado em 78.855 RMB / tonelada, uma queda de 0,57% em relação ao preço de 79.310 RMB / tonelada no início da semana, um aumento de 6,81% em relação ao início do ano e um aumento de 6,65% ano a ano.

De acordo com o gráfico semanal de ascensão e queda da SunSirs, nos últimos três meses, os preços do cobre caíram por 5 semanas e subiram por 7 semanas. Os preços do cobre caíram ligeiramente na semana passada.

Ações de cobre LME

De acordo com dados divulgados pela London Metal Exchange (LME), as ações de cobre da LME aumentaram ligeiramente. No fim de semana, os estoques de cobre da LME foram de 156.350 toneladas, um aumento de 10,3% em relação ao início do mês.

Na frente macroeconômica:A ferramenta FedWatch do CME mostra uma probabilidade de 18,1% de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas em setembro, uma probabilidade de 81,9% de um corte de taxa de 25 pontos-base. A probabilidade de que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas em outubro é de 8%, com uma probabilidade de 46,4% de um corte cumulativo de 25 pontos base e uma probabilidade de 45,5% de um corte cumulativo de 50 pontos base.

No lado da oferta,A estatal chilena de cobre, a Codelco, anunciou recentemente uma revisão para baixo de sua orientação de produção para 2025 (de 1,7 milhão de toneladas para 1,65 milhão de toneladas) devido a um acidente em sua mina principal El Teniente, resultando em uma perda de produção de 33.000 toneladas. Além disso, as restrições de capacidade nas principais regiões produtoras, como o Peru e a República Democrática do Congo (RDC), devido a conflitos comunitários e escassez de energia, contribuíram para o padrão de equilíbrio apertado do fornecimento global de cobre.

Lado da demanda : Agosto ainda está na tradicional off-season para o consumo, e as encomendas de empresas de terminais, como cabos e eletrodomésticos, foram fracas. O sentimento downstream de "comprar alto e não comprar baixo" era forte, e as compras eram feitas apenas sob demanda a preços baixos.

Perspectivas de mercado

Em resumo: em 22 de agosto, a escassez de minério no exterior continuou. Embora as taxas domésticas de processamento de concentrado de cobre tenham registrado uma recuperação marginal, permanecem negativas. O estreitamento da lacuna de preço entre o cobre refinado doméstico e o cobre residual é benéfico para o consumo de cobre refinado. Apesar da fraca demanda fora da temporada, o acúmulo de inventário foi limitado. A demanda rígida contínua dos usuários finais e os baixos estoques forneceram um suporte de piso, elevando as expectativas do mercado para a temporada de pico de "Setembro Dourado, Outubro Prata". No curto prazo, é improvável que os preços do cobre saibam da faixa. No médio e longo prazo, se o Federal Reserve implementar seu corte de taxa de setembro ou a demanda doméstica durante o período de "Setembro Dourado, Outubro Prateado" exceder as expectativas, os preços do cobre irão quebrar seu limite superior.

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