SunSIs: Mudanças na estrutura de oferta e demanda; Preços do cobre flutuam e fortalecem

À€ã€€Recentemente, o preço do cobre tem sido negociado em uma faixa estreita, continuando o padrão geral de flutuação de alto nível. A preocupação com a guerra comercial iniciada pelos Estados Unidos e a crescente expectativa de cortes nas taxas de juros pelo Fed forneceram algum apoio aos preços do cobre.
A expectativa de corte de juros aumentou. Preste atenção na orientação da inflação.
Recentemente, o desempenho dos dados macroeconômicos dos EUA tem sido fraco. O índice de manufatura ISM de julho dos EUA ficou em 48, abaixo dos 49,5 esperados. Além disso, o ISM Manufacturing PMI esteve abaixo da linha £ æž, por 5 meses consecutivos, indicando que a indústria manufatureira dos EUA tem se contraído continuamente. O Bureau of Labor Statistics dos EUA anunciou que o emprego não agrícola dos EUA em julho aumentou em 73.000, o valor mais baixo em quase 9 meses, muito abaixo dos 104.000 esperados. O aumento do emprego não agrícola nos EUA em maio foi revisado para baixo em 125.000, dos 144.000 originais para 11.900; o aumento do emprego em junho foi revisado para baixo em 133.000, de 147.000 para 14.400. Após esta revisão, os aumentos de emprego nos EUA em maio e junho foram reduzidos em 258.000. Devido ao impacto dos dados de emprego dos EUA, o mercado aumentou significativamente a expectativa de corte de juros do Fed em setembro. Além disso, os dados do Bureau of Labor Statistics dos EUA mostram que o IPC de julho dos EUA aumentou 2,7% ano a ano, abaixo do crescimento esperado de 2,8%. A preocupação do mercado com as tarifas que impulsionam fortemente a inflação ainda não apareceu. O núcleo do IPC dos EUA em julho aumentou 0,3% no mês a mês, embora o núcleo da taxa de inflação tenha subido para o nível mais alto desde fevereiro, o mercado ainda fortalece a expectativa de cortes de juros em setembro.
A guerra comercial iniciada pelos Estados Unidos também esfriou recentemente. Em 11 de agosto, o presidente dos Estados Unidos assinou oficialmente uma ordem executiva, estendendo o período de pausa para a tarifa de 24% sobre produtos chineses por 90 dias, até 10 de novembro. Quase ao mesmo tempo, a Comissão de Tarifas do Conselho de Estado da China anunciou uma pausa simétrica na tarifa de 24% sobre os Estados Unidos. Assim, a preocupação do mercado com a guerra comercial iniciada pelos Estados Unidos diminuiu significativamente.
Atualmente, o mercado geralmente espera que o Fed corte as taxas de juros pela primeira vez este ano em setembro. No entanto, ainda é necessário acompanhar de perto o impacto dos dados de inflação dos EUA nas expectativas subsequentes da trajetória da política monetária do Fed, e os atributos financeiros dos preços do cobre devem continuar melhorando.
A tarifa de cobre foi implementada e a manutenção da fundição está chegando.
A taxa de processamento do concentrado de cobre importado continua a ser negociada na faixa negativa. Recentemente, embora a situação de oferta restrita de minério ainda prevaleça, e haja alguma interferência operacional em regiões como o Chile, a taxa de processamento para concentrado de cobre importado não enfraqueceu ainda mais, e na semana de 29 de agosto, a taxa de processamento do concentrado de cobre importado era de-41,48 USD/tonelada.
Em termos de resíduos de cobre, o spread de preços de resíduos refinados domésticos tem flutuado para cima. Do ponto de vista da estrutura do spread dos preços dos resíduos refinados, não houve nenhuma mudança substantiva no padrão de fornecimento de resíduos de cobre, e a estrutura do spread do preço dos resíduos refinados é dominada pelo preço do contrato do cobre futuro. Atualmente, o fornecimento de resíduos de cobre é geralmente apertado, e os dias de rotatividade de resíduos de cobre roxo e cobre amarelo residual estão ambos em um nível relativamente baixo em geral. Afetada pelos planos de manutenção de fundições domésticas, a demanda pode experimentar um declínio de curto prazo, e a tensão no fornecimento de resíduos de cobre pode ser um pouco aliviada.
The US tariff policy on the copper industry chain has been implemented. Starting from August 1st, the US has imposed a 50% tariff on all imported semi-finished copper products and copper-intensive derived products. Copper input materials, such as copper ore, concentrate, smelting copper, cathode copper, and anode copper, are not subject to the "232 clause" or equivalent tariffs. After the clarity of the copper tariff policy, the market had concerns about the global inventory change outlook. Recently, the LME copper inventory has been accumulating at a faster rate than before, and the copper inventory of the domestic exchange has also increased to some extent, but it is difficult to form a reverse arbitrage opportunity in the short term, and the inventory structure of the global exchange will continue to be in its current state.
De acordo com a pesquisa, na segunda metade do ano, as fundições domésticas entrarão novamente em um período de pico de manutenção de setembro a novembro, e o impacto da manutenção se tornará gradualmente aparente, afectar o progresso da acumulação de inventário nas regiões não americanas e não pertencentes à UE.
A sazonalidade é óbvia e o consumo deve se recuperar
Atualmente, as características da entressafra na indústria de fios e cabos são bastante óbvias, e o progresso de compras e vendas das empresas é relativamente lento. De acordo com a pesquisa, atualmente, o desempenho geral da ordem da indústria de fios e cabos de cobre é plano, as ordens da rede estadual e da indústria automobilística permanecem relativamente estáveis, e as ordens de outras indústrias são fracas.
A indústria de ar condicionado é o porto de demanda terminal com as características sazonais mais óbvias. O relatório mostra que, em agosto, o cronograma total de produção de condicionadores de ar, geladeiras e máquinas de lavar foi de 26,97 milhões de unidades, uma queda de 4,9% em relação ao mesmo período do ano passado. Quebrando os produtos, em agosto, o cronograma de produção dos aparelhos de ar condicionado domésticos foi de 11,443 milhões de unidades, uma queda de 2,8% em relação ao mesmo período do ano passado.
Dados da Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis mostram que, de janeiro a julho, a produção de automóveis da China aumentou 12,7% em relação ao ano anterior, para 18,235 milhões de unidades; as vendas de automóveis aumentaram 12% com relação ao ano anterior, para 18,269 milhões de unidades. Entre eles, a produção de veículos novos de energia aumentou 39,2% ano a ano, para 8,232 milhões de unidades; as vendas de veículos novos de energia aumentaram 38,5% ano a ano para 8,22 milhões de unidades, e as vendas de veículos novos de energia representaram 45% das vendas totais de carros.

Em resumo, em setembro, os preços do cobre devem ter um período de força flutuante.

Como uma plataforma integrada de Internet que fornece preços de referência; Em 15 de setembro, o preço de referência do cobre pela SunPirs era de 80.945,00 RMB por tonelada, um aumento de 1,94% em comparação com o início deste mês (79.401,67 RMB por tonelada).

Aplicação de preços de referência SunSIs

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