SunSirs: Carbonato de lítio tem forte suporte no fundo da temporada de pico

De meados de julho ao início de setembro, o mercado de carbonato de lítio mostrou flutuações acentuadas. No início de julho, o carvão, o silício policristalino, o silício industrial, o carbonato de lítio e outras variedades excessivamente corrigidas se separaram da tendência descendente sob o apelo de "concorrência anti-interna". Posteriormente, o foco do mercado de carbonato de lítio mudou-se para o final dos recursos, com notícias como a verificação de reservas em Yichun, a suspensão da produção na Zangge Lithium Industry e a manutenção de Yichun Yinli, desencadeando um aperto do fornecimento de minas. A suspensão da mina de mica de lítio em Yichun pelo Ningde Times empurrou o sentimento do mercado para um clímax, e o preço dos futuros do carbonato de lítio subiu para cerca de 90.000 RMB. Posteriormente, o sentimento do mercado esfriou gradualmente e a negociação voltou aos fundamentos. A produção doméstica de carbonato de lítio flutuou ligeiramente antes de continuar a crescer, com a lacuna real de oferta e demanda abaixo das expectativas do mercado. Ao mesmo tempo, os fundos do setor apreciam a oportunidade de cobrir o mercado eš Os fundos gradualmente se tornaram cautelosos, suprimindo o aumento dos preços do lítio. Perturbados pela notícia da retomada da produção de mica de lítio em Yichun, os preços do lítio caíram e têm fluctuado na faixa de 70.000 a 75.000 RMB recentemente.

Reparação fundamental fora de temporada

A temporada de pico tradicional para a produção de materiais intermediários de baterias de lítio é de agosto a novembro. Durante este período, a produção doméstica de fosfato de ferro de lítio e materiais ternários representa cerca de 40% da produção anual, correspondente ao pico de demanda por sais de lítio. Atualmente, estamos na temporada de pico da bateria de lítio, os fundamentos do carbonato de lítio são reparados, o mercado não é mais solto e o suporte inferior do carbonato de lítio é levantado.

A pressão de abastecimento foi reduzida em etapas. Desde o início de agosto, a mica de lítio de Yichun foi fechada, e a produção mensal de lítio a partir da mica caiu para cerca de 11.000 toneladas, que é apenas 55% a 60% do pico. Embora a chegada de spodumeno do exterior tenha acelerado, compensando a lacuna no lado da mica, espera-se que a produção doméstica de carbonato de lítio em setembro seja apenas plana em comparação com o mês anterior. Ao mesmo tempo, o crescimento de importações de sal de lítio da América do Sul é limitado. Em julho, o volume de exportação de carbonato de lítio do Chile foi de 20.900 toneladas, um aumento de 43% em comparação com o mês anterior e um aumento de 4% em comparação com o mesmo período do ano passado. Entre eles, a exportação para a China foi de 13.600 toneladas, um aumento de 33% em relação ao mês anterior e uma diminuição de 13% em relação ao mesmo período do ano passado. Em agosto, o Chile exportou 16.903 toneladas de carbonato de lítio, queda de 19,2% em relação ao mês anterior, das quais, a exportação para a China foi de 12.982 toneladas, queda de 4,8% em relação ao mês anterior e aumento de 6,9% em relação ao mesmo período do ano passado.

Espera-se que a demanda durante a temporada de pico seja forte. A promoção de veículos de nova energia entre a China e a Europa é otimista, e a liberação acelerada da demanda de armazenamento entre a China e os Estados Unidos superou as expectativas. O processo de transição para a energia verde é mais alto do que o esperado. De janeiro a agosto, a produção cumulativa de energia e outras baterias na China foi de 970,7 GWh, um aumento de 54,3% ano a ano. De janeiro a agosto, a produção cumulativa e as vendas de veículos de nova energia na China foram de 9,625 milhões e 9,62 milhões, respectivamente, um aumento de 37,3% e 36,7% ano a ano, respectivamente, e o volume de vendas de veículos de nova energia representou 45,5% do volume total de vendas de veículos novos. Em particular, o mercado de veículos de nova energia no setor de veículos de passageiros gradualmente se tornou o mainstream do mercado, com uma taxa de penetração total de 51,3% nas primeiras 35 semanas, e espera-se que exceda 55% para todo o ano. Com a melhoria da capacidade da bateria e da tecnologia de carregamento rápido, a ansiedade de alcance dos consumidores é gradualmente aliviada, e vários modelos elétricos puros populares são altamente procurados, levando a uma reversão na taxa de penetração elétrica pura na estrutura dos veículos elétricos. Nos primeiros 8 meses, o volume de vendas de veículos de nova energia na China, o veículo híbrido representou cerca de 35,8%, significativamente menor que 40% em 2024, e a capacidade média da bateria de veículos elétricos foi cerca de 10% maior que o mesmo período do ano passado.

Os estoques domésticos de carbonato de lítio continuam a declinar. Em 18 de setembro, o SMM informou que o estoque doméstico de carbonato de lítio foi de 137.531 toneladas, uma diminuição de 9,81 toneladas em comparação com a semana anterior, uma diminuição de 0,7% em comparação com a semana anterior, e tem vindo a declinar por 6 semanas consecutivas desde o início de agosto. No geral, o atual estoque total doméstico é 9,3% maior que o ano passado, enquanto o consumo aparente é cerca de um terço maior que o ano passado, e a relação estoque / vendas se recuperou claramente. Dividindo-o, o inventário das fábricas de sal a montante é 30,7% menor do que no ano passado, e o ponto de carbonato de lítio que pode ser circulado é apertado.

Perspectiva futura

Os futuros de carbonato de lítio estão em um período de correção, com fundos longos e curtos sendo cautelosos e à espera de um movimento orientado pela direção. No curto prazo, a demanda doméstica permanece alta, e as empresas a jusante ainda têm demanda de estoque a ser liberada após o feriado do Dia Nacional. Antes que a mina Jiayangwo do Ningde Times retome a produção, o mercado spot doméstico de carbonato de lítio pode manter um estado apertado, e o preço do lítio tem um forte suporte inferior.

A sustentabilidade do fornecimento a partir do final do recurso está em questão. Primeiro, de acordo com o "Aviso do Escritório de Recursos Naturais de Yichun sobre a Compilação do Relatório de Verificação de Armazenamento", existem problemas com a manipulação ilegal dos procedimentos de registro nas oito minas em Yichun, exigindo a submissão de um relatório suplementar sobre a mudança de espécies minerais e a verificação de armazenamento antes do final de setembro para revisão por especialistas. Antes que os relatórios relevantes sejam aprovados, pode haver muitas discussões no mercado sobre a sustentabilidade da mineração de wolfeita de lítio. Em segundo lugar, não há tempo específico de retomada para a mina Ningde Times Ji Xiang Wu, e de acordo com o relatório do "Future Daily", a retomada do trabalho nesta mina deve ser concluída em novembro. Ji Xiang Wu representa uma grande proporção do suprimento doméstico de sal de lítio e afetará as expectativas do mercado. Finalmente, há alguma incerteza no fornecimento de minas africanas, como a direção de desenvolvimento da turbulência no Mali afetará o progresso do transporte de concentrado de lítio na produção; e áreas de lagos salinos domésticos e estrangeiros ocasionalmente envolvem questões ambientais relacionadas.

As expectativas de demanda são diferentes. Em 2026, o subsídio do imposto de compra doméstico para veículos de energia nova será ajustado de isenção para metade do tempo, e alguns consumidores podem optar por concluir a compra de um carro dentro do ano para evitar o aumento dos custos de compra de veículos. Em termos de armazenamento de energia, o crescimento das remessas domésticas e estrangeiras de armazenamento de energia excedeu as expectativas, e os cálculos de mercado geralmente aumentaram cerca de 10% a 15% em comparação com o início do ano. A transição global para a energia verde e o desenvolvimento da tecnologia de inteligência artificial podem acelerar a demanda por novo armazenamento de energia.

Com base nos dados fundamentais atuais, até 2026, o excedente global de oferta de lítio deve ser de cerca de 11%, semelhante a 2024 e 2025, o que poderia representar resistência ao aumento dos preços do lítio. Perturbações no final dos recursos ainda podem ser a principal força motriz para abrir o espaço de alta para os preços do lítio. Algumas minas de alto custo de mica de lítio doméstica e na Austrália, bem como em partes das Américas, África, estão enfrentando pressões operacionais. Perturbações no final dos recursos trarão oportunidades de negociação fase a fase.

Concentre-se na demanda macro ou orientada pela política. A política doméstica de "dois novos" aumentou significativamente o crescimento do consumo de automóveis. Desde que o subsídio foi aumentado em setembro de 2024, as vendas totais de automóveis e as vendas de veículos de energia nova na China aumentaram 10,4% e 38,8% ano a ano de setembro de 2024 a agosto de 2025, respectivamente, em comparação com a taxa de crescimento ano a ano de setembro de 2023 a agosto de 2024, que foi 1,9 ponto percentual e 6,4 pontos percentuais mais alta. As políticas de emissão de carbono na região europeia promoveram o processo de eletrificação. Por exemplo, a nova meta para as emissões médias de automóveis de passageiros na UE de 2025 a 2027 é de 93,6 g de CO2 / km, e as empresas automobilísticas que não cumpram os requisitos enfrentarão enormes multas. Para atingir o padrão de emissão de carbono dos veículos de passageiros da UE, o Comitê Internacional de Transporte Limpo (ICT) espera que a taxa de penetração dos veículos elétricos na UE deva ser aumentada para 28%. Correspondentemente, as vendas de carros de passageiros elétricos precisam aumentar em 700 mil a 800 mil. O apoio político desempenha um papel importante na transformação do transporte de novas energias em vários países, e a orientação política dos principais países consumidores afeta a realização das expectativas de demanda.

Como uma plataforma de internet integrada que fornece preços de referência; Em 26 de setembro, o preço de referência do carbonato de lítio (grade de bateria) na SunSirs foi de 73.250,00 yuan por tonelada, uma diminuição de 6,77% em comparação com o início deste mês (78.573,33 yuan por tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricing

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

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