SunSirs: fundos derramados para o mercado de "cobre" sob o golpe da mina de cobre da Indonésia "Cigne Negro"

Com a segunda maior mina de cobre do mundo suspensão da produção recentemente devido a um acidente, a pressão sobre o fornecimento internacional de minas de cobre aumentou ainda mais. Ao mesmo tempo, em resposta à questão da "concorrência endógena " na indústria de fundição de cobre, que levou ao baixo nível contínuo das taxas de processamento de concentrado de cobre, as associações domésticas relevantes emitiram recentemente um sinal claro de oposição à" concorrência endógena ". Estimulado pelos fatores acima, em 25 de setembro, o mercado de futuros de cobre de Xangai registrou uma entrada líquida de 7,7 bilhões de RMB de capital, e o volume de negociação do mercado foi significativamente expandido; produtos de fundos de índice com alto teor de "cobre" também registraram uma grande entrada de capital.

Na noite de 24 de setembro, a Freeport-McMoRan, gigante mineradora dos EUA, anunciou a suspensão de sua mina de cobre na Indonésia devido a um acidente de deslizamento de lama. A avaliação preliminar da empresa mostra que a orientação de vendas para cobre e ouro no terceiro trimestre foi reduzida em 4% e 6%, respectivamente, em comparação com as expectativas de julho de 2025. Ao mesmo tempo, a empresa espera que a produção de cobre e ouro em 2026 possa diminuir em cerca de 35% em comparação com a estimativa anterior. Além disso, a mina de cobre acima mencionada na Indonésia não pode retomar a produção no nível pré - acidente até 2027.

Este é mais um golpe para o mercado global de cobre, já apertado. Analistas da Goldman Sachs descreveram o evento como um "cisne negro ", prevendo uma perda de 500.000 toneladas de suprimento de cobre nos próximos 12 a 15 meses e afirmando que" os preços do cobre devem subir como resultado ".

Em 25 de setembro, o preço de fechamento do contrato principal do cobre de Xangai, 2511, foi de 82.710 RMB / tonelada, um aumento de 3,40%. O cobre LME também subiu mais após um aumento de 3% durante a noite, aproximando-se de 10.500 RMB / tonelada. No mesmo dia, o setor de metais não ferrosos do mercado de ações A abriu com um grande aumento, e tanto a Beijing Copper Industry quanto o Luoyang Molibdenum atingiram o limite, e o fundo ETF (516650) com um alto conteúdo de "cobre" teve um aumento máximo de quase 3%. Nos últimos 9 dias de negociação, o fundo aumentou 462 milhões de ações, e quase 1 bilhão de RMB de fundos entraram no mercado, indicando que mais e mais investidores estão otimistas sobre o futuro da indústria de metais não ferrosos.

"O ajuste da orientação de produção da mina de cobre da Indonésia fará com que a situação de oferta e demanda de concentrado de cobre seja mais severa", disse Wang Weiwei, analista de metais não ferrosos da Yide Futures, acreditando que o quarto trimestre deste ano e a produção de cobre em 2026 serão limitados pela falta de matérias-primas no final da mina, e a produção será forçada a desacelerar. A situação da oferta e da procura é mais grave.

Bai Junfei, analista da CITIC Securities, acredita que o crescimento futuro da produção global de minas se contrairá significativamente, prevendo que o aumento da produção das principais empresas de cobre do mundo de 2024 a 2027 será de cerca de 500.000 toneladas, o que é apenas cerca de 1 / 3 do aumento de 2021 a 2024, e o aumento se concentrará ainda mais em empresas financiadas pela China.

Além disso, a Divisão de Cobre da Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China recentemente emitiu um sinal claro de oposição à concorrência "involucional" na indústria de fundição de cobre, o que levou ao baixo nível contínuo das taxas de processamento de concentrado de cobre. Isso adicionou mais calor ao mercado de cobre. De acordo com os dados do SMM, a taxa semanal de processamento de concentrado de cobre importado da China é de cerca de US $40 / tonelada negativa no momento.

Liu Yichen, analista-chefe da Tianfeng Securities no setor de metais, acredita que através da "concorrência anti-interna", a combinação entre a capacidade de mineração e fundição é melhorada, tornando a rentabilidade das empresas com vantagens nos custos de fundição mais forte.

O cobre, um metal-chave usado na eletrônica, foi designado como um "recursos estratégicos" pelos Estados Unidos. A ascensão da indústria de inteligência artificial está impulsionando um aumento na demanda por cobre, já que o metal está sendo investido cada vez mais em clusters de servidores de data centers que exigem enormes quantidades de eletricidade. De acordo com dados da empresa de pesquisa BloombergNEF, os data centers globais consumirão mais de 43 milhões de toneladas de cobre na próxima década, o que equivale aproximadamente à produção anual do Chile, o maior fornecedor de cobre do mundo.

No mercado internacional, a longa líquida dos fundos de hedge nos futuros de cobre da New York COMEX aumentou significativamente por seis semanas consecutivas. De acordo com os dados mais recentes da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a partir de 16 de setembro, a longa líquida no contrato de futuros de cobre da COMEX aumentou de 18.032 contratos em 5 de agosto para 426,12 contratos.

Como uma plataforma integrada de internet que fornece preços de referência; Em 26 de setembro, o preço de referência do cobre pela SunSirs foi de 82.435,00 RMB por tonelada, um aumento de 3,82% em comparação com o início deste mês (79.401,67 RMB por tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricing

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