SunSirs: lucros de siderúrgicas estavam em declínio, e preços do minério de ferro podem enfraquecer em novembro

Tendência de preços

Desde outubro, os preços do minério de ferro flutuaram inicialmente para cima, depois subiram e caíram, mostrando uma tendência geral forte, mas volátil. De acordo com os dados do rastreamento de preços do minério de ferro da SunSirs, a partir do dia 31, o índice de preços do minério de ferro da SunSirs foi de 817,44 pontos, um aumento de 3,18% mês a mês. O ponto mais alto do mês foi de 821 pontos no dia 22, com um aumento de 3,63%, como mostrado no gráfico acima.

Olhando para trás no mercado de minério de ferro em outubro, os preços do minério de ferro inicialmente flutuaram para cima antes de subir e depois caírem. De acordo com analistas de dados da SunSirs, o mercado pode ser dividido em duas fases: a primeira fase foi uma tendência ascendente flutuante. No início do mês, impulsionados pelas expectativas da tradicional temporada de pico, as taxas de operação das siderúrgicas permaneceram altas, a produção de ferro sujo continuou a subir e, juntamente com as expectativas otimistas do mercado para as políticas macro, os preços do minério de ferro flutuaram para cima. O sentimento de negociação especulativa estava ativo, e a ressonância entre futuros e futuros impulsionou os preços spot do minério de ferro, resultando em uma tendência ascendente flutuante nos preços do minério.

Em segundo lugar, o mercado experimentou um aumento seguido por um declínio. Em meados e final de outubro, o sentimento do mercado mudou rapidamente. A demanda a jusante ficou aquém das expectativas, o ritmo de redução do estoque de aço acabado desacelerou, apertando os lucros das siderúrgicas. Juntamente com uma recuperação contínua nos embarques no exterior, os preços do minério de ferro começaram a cair de seus máximos. No final do mês, influenciado pelas reuniões nacionais, o sentimento do mercado melhorou, e os preços dos futuros subiram, impulsionando os preços spot. Portanto, a tendência geral do mercado em outubro foi de um aumento seguido de um declínio, com um movimento geralmente forte, mas volátil.

Análise Revisão

Quanto ao estoque, em 31 de outubro, o estoque total de minério de ferro importado em 45 portos em todo o país foi de 145,4248 milhões de toneladas, um aumento de 1,1889 milhões de toneladas semana a semana e 5,422 milhões de toneladas mês a mês; O rendimento portuário médio diário foi de 3,2016 milhões de toneladas, com um aumento de 75.100 toneladas semana a semana e uma diminuição de 162.400 toneladas mês a mês; O número de navios no porto foi de 119, um aumento de 20 em comparação com o final de setembro. O inventário total de minério de ferro importado nas siderúrgicas em todo o país foi de 88,4986 milhões de toneladas, uma diminuição de 8,0492 milhões de toneladas mês a mês. Desde outubro, os estoques de minério de ferro nos principais portos em todo o país continuaram a se acumular, indicando que a taxa de crescimento da oferta havia excedido a taxa de crescimento da demanda. Ao mesmo tempo, os estoques de siderúrgicas também estavam sendo esgotados continuamente, liberando a demanda subsequente de reabastecimento, mas a pressão de estoque acumulada continuamente limitou o potencial ascendente dos preços do minério de ferro.

No lado da oferta, a partir de 27 de outubro, as remessas globais de minério de ferro totalizaram 33,884 milhões de toneladas na semana passada, uma diminuição de 870 mil toneladas em relação ao mês anterior. As remessas de 19 portos na Austrália e no Brasil totalizaram 29,259 milhões de toneladas, um aumento de 1,008 milhões de toneladas em relação ao mês anterior; as remessas australianas totalizaram 19,843 milhões de toneladas, uma diminuição de 437.000 toneladas em relação ao mês anterior. Destes, as remessas australianas para a China totalizaram 16,665 milhões de toneladas, uma diminuição de 1,049 milhões de toneladas em relação ao mês anterior; e as remessas brasileiras totalizaram 9,415 milhões de toneladas, um aumento de 1,054 milhões de toneladas em relação ao mês anterior. As remessas globais de minério de ferro continuaram a cair desde outubro. As remessas australianas diminuíram, enquanto as remessas das principais minas brasileiras se recuperaram significativamente. As exportações de minério de ferro da Austrália para a China permaneceram em um nível alto. Com o enfraquecimento dos efeitos climáticos no Hemisfério Sul, as chegadas anteriores permaneceram em um nível elevado e a pressão do lado da oferta estava emergindo gradualmente.

No lado da demanda, embora a taxa de operação de alto-forno das siderúrgicas permanecesse relativamente alta em outubro, as vendas fracas de produtos siderúrgicos acabados a jusante começaram a forçar as siderúrgicas a ajustar seus horários de produção. Em particular, a demanda por aço de construção ficou aquém das expectativas, levando a cortes proativos de produção por siderúrgicas em algumas regiões. Considerando que os estoques atuais das siderúrgicas já estão em níveis relativamente altos, espera-se que o incentivo para reabastecer os estoques seja limitado e a produção de ferro sujo enfrenta o risco de declínio.

No que diz respeito à sucata de aço, os preços subiram inicialmente e depois se estabilizaram em outubro, seguindo os preços do minério de ferro. No entanto, devido à fraca demanda por produtos de aço acabados, o impulso de crescimento foi insuficiente. Considerando que as siderúrgicas de forno a arco elétrico também enfrentaram pressões de lucro, o efeito de substituição de sucata de aço para minério de ferro provavelmente não aumentaria significativamente em outubro, e o mercado de sucata de aço deverá diminuir ligeiramente em novembro.

Perspectivas de mercado

Em resumo, de acordo com analistas da SunSirs, do lado da demanda, os lucros das siderúrgicas diminuíram gradualmente em outubro. Apesar da retomada significativa da produção de alto-forno, as vendas fracas de aço acabado a jusante começaram a forçar as siderúrgicas a ajustar seus horários de produção, potencialmente levando a novas reduções nos lucros. Portanto, espera-se que a demanda terminal diminua em novembro, afetando negativamente a demanda de ferro porco. No lado da oferta, os remessos globais de minério de ferro continuaram a se recuperar desde outubro, com os estoques gerais dos portos se acumulando. As remessas no exterior foram fortes em outubro, resultando em uma oferta geralmente forte. Embora o mercado siderúrgico tenha entrado em sua tradicional temporada de pico em outubro, e as operações de terminais se recuperaram um pouco, a recuperação foi menor do que o esperado, levando a um resfriamento do sentimento do mercado. No geral, os fundamentos da oferta e da demanda de minério de ferro podem mudar para uma situação de oferta forte e demanda fraca em novembro, juntamente com o enfraquecimento sazonal da demanda e a acumulação contínua de estoques portuários. Os preços do minério de ferro devem cair ligeiramente no início de novembro, tendendo em direção a um padrão mais fraco e volátil.

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