SunSirs: O fornecimento de estanho enfrenta novos desafios, os preços ainda têm espaço para subir

A China Nonferrous Metals News relata que, desde 27 de novembro, os preços do estanho de Xangai quebraram repetidamente os principais limiares psicológicos, atingindo uma alta de três anos. A razão fundamental reside no aperto persistente do suprimento global de minério de estanho. De acordo com relatos públicos, o grupo armado M23 cortou rotas de transporte da mina de estanho Bisie, no leste da RDC, para o porto de Bukavu. A mineradora Alphamin imediatamente declarou uma situação de força maior, que deverá durar pelo menos seis semanas.

O presidente da Indonésia, Prabowo, ordenou uma campanha especial contra a mineração ilegal de estanho no final de setembro. Notavelmente, a Bloomberg informou que esta medida é uma iniciativa chave para fortalecer a supervisão dos recursos naturais e conter as violações da indústria.

Desde 2024, o progresso da retomada das minas de estanho no estado de Wa, em Mianmar, está consistentemente abaixo das expectativas do mercado. Em meio a múltiplos fatores disruptivos, o fornecimento da mina tornou-se o principal motor que impulsionou os preços do estanho para cima nos últimos dois anos. No curto prazo, à medida que o incidente na mina de Bisie na República Democrática do Congo continua a se desenrolar, os preços do estanho devem aumentar ainda mais para 330.000 RMB por tonelada.

Fornecimento: Intensificar a compactação do lado da mina

Os dados de importação indicam que as importações de concentrado de estanho da China continuam a contrair ano a ano. De acordo com cálculos da China Customs e Antaike, a China importou 11.632 toneladas métricas de concentrado de estanho físico em outubro de 2025, equivalente a 4.570 toneladas métricas de conteúdo metálico. Isso representa um aumento mensal significativo de 51%, mas ainda reflete um declínio de 8,6% em relação ao ano anterior. Em outubro, as importações de metais de estanho das principais fontes aumentaram geralmente: - Importações de concentrado de estanho da África: 2.255,2 toneladas, aumento de 52,8% mês a mês - Importações de concentrado de estanho de Mianmar: 722,3 toneladas, aumento de 30,1% mês a mês - Importações de concentrado de estanho da Austrália: As importações de concentrado de estanho da América do Sul chegaram a 408,9 toneladas, um aumento de 56,8% mês a mês.

De janeiro a outubro de 2025, as importações cumulativas de concentrado de estanho físico da China totalizaram 262.000 toneladas, o equivalente a 43.000 toneladas de conteúdo metálico, representando uma diminuição de 0,3% ano a ano e permanecendo em grande parte estável no geral.

No entanto, as importações de estanho refinado experimentaram uma contração significativa. Em outubro, as importações de estanho refinado da China caíram para 526 toneladas, uma queda mensal de 58,6% e uma queda substancial ano a ano de 82,8%. Em outubro, a China importou principalmente estanho refinado da Bolívia, Peru e Indonésia, com volumes de importação de 198 toneladas, 175 toneladas e 125 toneladas, respectivamente, representando 94,7% das importações totais.

A República Democrática do Congo (RDC) ocupa uma fundamental na cadeia global de suprimentos de estanho, com reservas estimadas em aproximadamente 450.000 toneladas, representando 10% do total mundial. Em 2024, a produção de minério de estanho da República Democrática do Congo atingiu 22.000 a 25.000 toneladas, representando 7% a 8,3% da produção global.

Constrangidas pelas limitações de fornecimento de Mianmar e Indonésia, as taxas de processamento de concentrado de estanho doméstico da China permanecem sob pressão sustentada. Em 3 de dezembro, as taxas de processamento nas províncias de Yunnan e Jiangxi foram de 12.000 RMB / tonelada e 8.000 RMB / tonelada, respectivamente, atingindo seus níveis mais baixos em quase três anos. O preço de transação principal para as taxas de processamento de concentrado de estanho de grau 40% foi de aproximadamente 10.500 RMB / tonelada. Sem melhora significativa na escassez de minério primário e materiais reciclados, a produção mensal das fundições em outubro permaneceu abaixo da média dos três primeiros trimestres.

Os produtos químicos de estanho representam aproximadamente 20% do consumo final de estanho refinado. O estanho refinado é usado principalmente na produção de estabilizadores térmicos de PVC, com a demanda de PVC altamente correlacionada com as condições do mercado imobiliário. De janeiro a outubro de 2025, tanto a área de vendas de habitação comercial nacional quanto a área de piso concluída totalizaram 348,61 milhões de metros quadrados, ambos mostrando declínios. O fraco desempenho imobiliário proporcionou um estímulo limitado para a demanda química de estanho.

Em contraste, o setor de soldagem (que representa cerca de 40% do consumo) mostrou um forte desempenho. A soldagem é amplamente utilizada em componentes eletrônicos, eletrônicos de consumo, computadores e indústria automotiva. Com a indústria de semicondutores se recuperando gradualmente, espera-se que a demanda no setor de eletrônica se recupere. No setor automotivo, a produção e as vendas de automóveis da China aumentaram ano a ano de janeiro a outubro.

Além disso, as instalações fotovoltaicas também impulsionaram a demanda por soldagem. De janeiro a outubro de 2025, as novas instalações fotovoltaicas atingiram 252,9 gigawatts, um aumento de 39,5% ano a ano.

No geral, apesar da fraca demanda por produtos químicos de estanho, o consumo robusto de solda apoiou a demanda estável por estanho refinado.

Inventário e Outlook

A partir de 3 de dezembro, os estoques de estanho na Bolsa de Futuros de Xangai estavam em 6.391 toneladas. Embora os rápidos aumentos de preços tenham levado a um ligeiro aumento nos estoques, a oferta atual de minério de estanho se apertou novamente. O baixo nível absoluto de estoque fornece forte apoio aos preços.

Em resumo, a lenta retomada da produção no estado de Wa, em Mianmar, a repressão da Indonésia contra a mineração ilegal e as interrupções do transporte na República Democrática do Congo (RDC) - esses três choques de fornecimento combinados exacerbaram ainda mais a escassez global de minério de estanho. A escassez de suprimentos no final da mineração continua a ser o principal motor que sustenta os preços do estanho. Tecnicamente, o principal contrato de estanho da SHFE quebrou efetivamente o nível de resistência chave de RMB300.000 por tonelada. Se as interrupções do fornecimento persistirem, os preços do estanho poderiam avançar em direção à marca de RMB 330.000 por tonelada.

Como uma plataforma integrada de internet que fornece preços de referência, em 9 de dezembro, o preço de referência do estanho na SunSirs foi de 314.210,00 RMB / tonelada, um aumento de 4,52% em comparação com o início do mês (300.610,00 RMB / tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricingš

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

Se você tiver alguma dúvida, sinta-se à vontade para entrar em contato com o SunSirs com support@SunSirs.com.