SunSirs: Preços de estanho flutuaram para cima em 2025, e aqui está a perspectiva de preço de estanho para 2026

Tendências de preços de estanho em 2025

De acordo com o sistema de análise de dados de negócios da SunSirs, o preço do lingote de estanho 1 # no leste da China foi de 245.960 RMB / tonelada no início do ano e 332.710 RMB / tonelada no final do ano. O preço aumentou 35,27% durante todo o ano.

Em 2025, os preços do estanho seguem uma tendência geral em forma de N. Os preços flutuaram para cima no primeiro trimestre, atingindo cerca de 280.000 RMB / tonelada em 22 de março, seguido por uma rápida correção até 15 de abril, quando caíram abaixo de 260.000 RMB / tonelada. Depois de tocar o fundo, os preços se recuperaram e flutuaram para cima, quebrando 300.000 RMB / tonelada e continuando a subir até o final do ano. A faixa de preços anual foi entre 242.000 RMB / tonelada e 332.000 RMB / tonelada, com o mercado caracterizado por "oferta limitada e uma história de demanda convincente" ao longo do ano.

Revisão dos fatores que influenciam os preços do estanho em 2025

Lado da oferta: tensão generalizada e interrupções contínuas

O estado de Wa, em Mianmar, suspendeu a produção A produção foi continuamente atrasada desde a proibição de mineração em 2023, levando a uma diminuição significativa nas importações de minério de estanho da China.

Conflito geopolítico:O conflito armado na República Democrática do Congo levou a um encerramento temporário das principais áreas de mineração na África.

Aumento dos custos:A escassez de matérias-primas levou as taxas de fundição e processamento para o seu nível mais baixo em quase seis anos, reduzindo as margens de lucro e levando algumas fundições a reduzir a produção.

O lado da demanda: diferenciação das forças motrizes novas e antigas

Demanda tradicional fraca:As encomendas em setores tradicionais, como eletrônicos de consumo e eletrodomésticos, foram lentes, com compras principalmente impulsionadas por necessidades essenciais.

As exigências emergentes fornecemD. Uma história de crescimento a longo prazo: O crescimento das vendas globais de semicondutores, o rápido crescimento de servidores de IA e o desenvolvimento de veículos fotovoltaicos e de novas energias forneceram apoio a longo prazo para a demanda de estanho.

Inventário e Macroeconomia: Baixo Inventário e Ressonância Macroeconômica

Globalmente, inventáriosNósRe Low: Os estoques na Bolsa de Futuros de Xangai e na LME estavam em níveis historicamente baixos, exacerbando as vulnerabilidades de fornecimento.

Os fatores macroeconômicos contribuíram para o aumento: No final de novembro de 2025, as expectativas de um corte da taxa de juros do Federal Reserve, juntamente com preocupações sobre o conflito na República Democrática do Congo, impulsionaram os preços do estanho em Xangai para um máximo de três anos e meio.

Previsão do preço do estanho para 2026

Olhando para 2026, o consenso do mercado é que as restrições de oferta diminuirão um pouco, mas a lacuna entre oferta e demanda e os baixos níveis de estoque continuarão a apoiar os preços historicamente altos, com a tendência geral esperada para ser uma de "alta volatilidade ". "

Previsão de recuperação de suprimentos em 2026

Uma visão geral da capacidade de mineração de estanho nova e expandida globalmente a partir de 2026.

Estima-se que a capacidade de produção global das minas de estanho aumentará em aproximadamente 24.000 toneladas em 2026 devido a novos projetos e expansões. O aumento de fontes estrangeiras virá principalmente do Estado Wa de Mianmar e da República Democrática do Congo, totalizando cerca de 16.500 toneladas, enquanto outras capacidades novas e expandidas devem adicionar outras 4.400 toneladas. Na China, o aumento da produção na Yinman Mining e o comissionamento esperado do projeto Vilasto em agosto contribuirão com uma estimativa de 3.000 toneladas. Em resumo, o aumento total da produção global de minas de estanho em 2026 é esperado para ser de aproximadamente 24.000 toneladas, com a retomada da produção no estado de Wa, em Mianmar, sendo a principal fonte deste aumento.

A recuperação da produção de Mianmar deverá acelerar

De acordo com relatórios públicos, a monção sudoeste se retirou de Mianmar em meados de outubro de 2025, marcando o fim da estação chuvosa e o início do inverno. O aumento significativo nos dados de desembaraço aduaneiro no porto de Menglian em novembro sugeriu que os problemas causados pela estação chuvosa e problemas de equipamentos haviam sido amplamente resolvidos, e espera-se que a produção acelere. Um aumento anual de 15.000 toneladas métricas de metal é projetado para 2026.

Situação do fornecimento de mineração na República Democrática do Congo e na Nigéria.

Resiliência da demanda em 2026

Fatores de suporte:O desenvolvimento de alta gama de semicondutores impulsionados pelo poder de computação da IA e a transição de energia verde (fotovoltaica, veículos de novas energias) são claros impulsionadores do crescimento da demanda a médio e longo prazo. Espera-se que a demanda de estanho continue a subir.

Pontos de pressão:No primeiro trimestre de 2026, os setores de consumo tradicionais entrarão em sua off-season. As remessas globais de smartphones podem ver uma ligeira diminuição, a produção de módulos fotovoltaicos diminuirá trimestralmente e os altos preços do estanho também suprimirão as intenções de reabastecimento de estoque a jusante.

InventárioA estrutura e os custos fornecem apoio subjacente: os estoques visíveis globais devem permanecer baixos. Ao mesmo tempo, o declínio das qualidades globais de minério de estanho e o aumento dos custos de exploração fornecem um piso sólido a longo prazo para os preços do estanho.

No geral, os preços do estanho em 2026 serão influenciados pela interação entre a "recuperação da oferta " e os" riscos de resiliência / disrupção da demanda ". "Em 2026, o mercado global de estanho provavelmente enfrentará um déficit de oferta. O foco-chave do mercado atual está em potenciais interrupções no fornecimento de minas no exterior e na verificação da demanda real. Nesse contexto, a faixa de negociação esperada para o índice de estanho de Xangai é aproximadamente entre 260.000 RMB / tonelada e 390.000 RMB / tonelada.

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