SunSirs: além do hype: avaliando a dinâmica de oferta e demanda do cobre à medida que os preços subem e os inventários caem

Recentemente, o preço internacional do cobre tem vindo a refrescar continuamente o máximo histórico, e o aumento acumulado ano a ano do preço dos futuros do cobre na London Metal Exchange (LME) ultrapassou 30%. Ao mesmo tempo, o estoque global de cobre está em escassez de suprimentos, e o estoque disponível da LME caiu abaixo do nível chave de 1 milhão de toneladas, desencadeando preocupações do mercado sobre a "escassez de cobre".

O cobre, conhecido como o "novo petróleo ", tem visto um aumento nos preços. Qual o seu valor estratégico? Como se pode aliviar a contradição entre oferta e demanda? Em torno desses hotspots, o repórter Science and Technology Daily entrevistou especialistas relevantes.

Primeira pergunta: Por que o cobre é "insubstituível " durante o período de transformação industrial?

A importância do cobre decorre de suas propriedades físicas únicas e sua profunda ligação com a transformação industrial global, e ele se tornou um recurso obrigatório nos campos de energia limpa, economia digital e manufatura de alta qualidade.

Novos recursos minerais, como o cobre, são o "ouro macio " da era contemporânea. Eles são insubstituíveis e indispensáveis em campos como veículos de nova energia, chips semicondutores e tecnologia de defesa ", disse Tang Juxing, acadêmico da Academia Chinesa de Engenharia, que se dedica à exploração e pesquisa de minerais estratégicos como o cobre por um longo tempo.

Do ponto de vista da transição energética, o cobre é a pedra angular do processo de descarbonização. O relatório "Critical Minerals and Energy Transition ", publicado pela Agência Internacional de Energia em 2025, indica que são necessárias 3 - 5 toneladas de cobre para cada megawatts de projeto de energia eólica onshore, 4 - 5 toneladas de cobre para projetos fotovoltaicos e cerca de 80 quilos de cobre para um veículo elétrico puro, o que é 4 - 5 vezes maior que os veículos de combustível tradicional. Isso significa que para cada aumento de 1 ponto percentual na taxa de penetração global de veículos de energia nova, a demanda de cobre aumentará em centenas de milhares de toneladas. Na construção de redes inteligentes globais, o consumo de cobre de equipamentos principais, como transformadores e cabos, é responsável por mais de 20%, o que pode ser dito como "sem cobre, sem eletrificação e sem neutralidade de carbono".

Em maio de 2025, a Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento listou claramente o cobre como uma "nova matéria-prima estratégica ", com seu consumo cobrindo campos básicos como construção, eletricidade e transporte, e é um indicador central para medir a vitalidade industrial de um país. A insubstitucionabilidade do cobre também se reflete no valor da reciclagem, com a participação global de cobre reciclado já atingindo 35%, o que é um importante suplemento para garantir a segurança dos recursos.

Do ponto de vista do desenvolvimento tecnológico, o cobre também é o "suporte invisível" da IA e da economia digital. Pesquisas relevantes mostram que o consumo de cobre dos data centers de IA por megawatt atinge 27 - 33 toneladas, mais do que o dobro do dos data centers tradicionais. O crescimento explosivo da demanda por energia de computação de IA levou a um aumento na demanda por folhas de cobre de alta pureza e cabos de cobre de precisão.

A segunda pergunta é: quão escasso é o cobre sob a pressão tanto do lado da oferta quanto da demanda?

Na verdade, os recursos globais de minas de cobre são abundantes, mas a distribuição é extremamente desigual.

Cerca de 558 minas de cobre estão em operação em todo o mundo, com uma capacidade total de cerca de 29,3 milhões de toneladas em 2025; Em 2024, a produção global de cobre contendo cobre da mina de cobre atingiu 22,91 milhões de toneladas, um aumento ano a ano de 2,3%. "A China não tem uma indústria de metais ferrosos ", disse Duan Shaoju, vice-diretor do Departamento de Metais Pesados da Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China, um assistente do secretário-geral da associação. De janeiro a setembro de 2025, a produção global de minas de cobre continuou a crescer, com alguns projetos recém-construídos entrando gradualmente no período de liberação de capacidade.

Mas, ao mesmo tempo, a maioria das minas de alta qualidade em todo o mundo tem uma vida útil de mais de 50 anos, com dotações de recursos e dificuldade de mineração crescendo. O grau das minas globais de cobre diminuiu de 1,3% em 2005 para cerca de 0,65% atualmente; o custo das minas globais de cobre é de cerca de US $6.400 por tonelada, um aumento de 42% em comparação com 10 anos atrás. Do ponto de vista dos gargalos do lado da oferta, a oferta de recursos no exterior está se tornando cada vez mais vulnerável. As novas minas que foram colocadas em operação também são limitadas por infraestrutura, ambiente político, geopolítica e muitos outros fatores.

A atual "escassez " de cobre não é uma coincidência de curto prazo, mas um surto concentrado de contradições de longo prazo entre oferta e demanda, o que pode ser confirmado por dados autorizados e dinâmica de mercado: a previsão da Agência Internacional de Energia mostra que o consumo global de cobre terminal aumentará em 2,5% em 2026; até 2035, a lacuna global de oferta de cobre atingirá 30%. Esta "escassez " já se reflete nos preços, e nos últimos três meses, o prêmio do cobre spot e futuros atingiu um novo máximo, indicando que a concorrência no mercado por recursos imediatos entrou em um calor branco.

Pergunta 3: Como a inovação tecnológica leva à produção estável de cobre em nosso país?

As indústrias emergentes estratégicas estão se tornando as principais áreas de crescimento do consumo de cobre. Dados da Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China mostram que, até 2025, o consumo de cobre da China deverá atingir 154 milhões de toneladas, com um aumento de cerca de 3%. Espera-se que o consumo atinja 3,8 - 4 milhões de toneladas este ano nos campos de veículos de energia nova, energia fotovoltaica, energia eólica e inteligência artificial artificial.

Diante dos desafios de oferta e demanda da indústria do cobre, a indústria de tecnologia e as empresas estatais, representadas pela China Copper Industry, estão se concentrando em três aspectos: avanços tecnológicos, segurança de recursos e utilização circular, para fornecer suporte para o desenvolvimento estável da indústria. As medidas relevantes têm realizações claras de pesquisa científica e práticas de empresa central para apoiá - las.

"Sempre aderimos à integração profunda da inovação tecnológica e da inovação industrial, formando um resultado de inovação da cadeia da indústria completa de ' fim dos recursos '€”Melting End (em inglês)€” material final€” Fim digital ". Xu Fu Shun, vice-gerente geral e engenheiro-chefe da China Copper Industry Co., Ltd., Ltd., em Introduziu que a empresa desenvolveu tecnologia de separação limpa para minérios complexos de cobre-molibdeno e tecnologia de regulação de interface de inibidor de pequenas moléculas, e ao mesmo tempo, construiu um sistema de recuperação para 13 tipos de metais raros associados, realizando a utilização eficiente e de alto valor dos recursos.

Em termos de fortalecimento do layout da segurança de recursos, como um grande produtor de cobre na China, a China Copper Industry lançou a construção da "Mina Inteligente", que alcançou um aumento de 20% na eficiência da mineração e uma redução de 15% no consumo de energia através da tecnologia 5G + Internet das Coisas. Até 2025, a produção de cobre refinado atingirá 800.000 toneladas, representando 25% do total de cobre refinado na China, aliviando efetivamente a pressão sobre o fornecimento de cobre primário.

"Vamos nos concentrar na demanda por materiais no campo de fabricação de alta qualidade do país, tomar a inovação como líder e garantir plenamente o fornecimento de novos materiais de alta qualidade", disse Xu Fushun.

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