SunSirs: 2025 chega ao fim: análise dos principais mercados de importação de GNL

De janeiro a outubro de 2025, as importações de GNL da Europa subiram quase 30% para um recorde, impulsionadas pela necessidade de substituir o gás do gasoduto russo e reabastecimento estratégico. Enquanto isso, a Ásia (particularmente a China e a Índia) viu as importações totais caírem aproximadamente 7% em meio à desaceleração econômica, substituição doméstica de gás e supressão de altos preços, refletindo a fraca demanda. 2025 revelou uma "divergência Leste-Oeste " caracterizada por um robusto reabastecimento europeu e uma demanda asiática lenta. Olhando para 2026, este padrão entrará em uma nova fase de ajuste dinâmico à medida que as sanções europeias se intensificam e a demanda se recupera em algumas nações asiáticas.

Importações da China enfraquecem demanda do mercado asiático

As estatísticas mostram que, de janeiro a outubro de 2025, os principais consumidores asiáticos - Japão, China, Coréia do Sul e Índia - importaram um total de 166.0486 milhões de toneladas de GNL, uma queda de 6,75% ano a ano. Enquanto o Japão e a Coréia do Sul mantiveram níveis estáveis em comparação com o ano passado, as importações de GNL da China caíram 15,69% em relação ao ano anterior, e as importações da Índia também caíram 10,8%.

As importações de GNL da China caíram 15,69% para 53,4527 milhões de toneladas. A fraca atividade económica arrastou a demanda industrial de gás. De acordo com o Escritório Nacional de Estatísticas, o índice PMI de manufatura da China permaneceu abaixo da linha de crescimento e queda por oito meses consecutivos de abril a novembro de 2025, indicando uma lenta recuperação da manufatura. Enquanto isso, o Centro Nacional do Clima prevê que as temperaturas deste inverno na China estarão próximas do normal, embora com flutuações sazonais pronunciadas e variações significativas de temperatura. Temperaturas relativamente mais quentes também reduziram a demanda de gás de aquecimento. Além disso, a produção doméstica de gás natural da China aumentou 6,33% ano a ano, para 238,76 bilhões de metros cúbicos durante o mesmo período, enquanto as importações de gás de gasodutos aumentaram 7,52%, para 68,218 bilhões de metros cúbicos. O forte fornecimento de outras fontes também reduziu as compras de GNL spot da China.

A demanda de gás natural da Índia diminuiu em meio a um verão relativamente suave no primeiro semestre de 2025 e aumento dos preços spot do GNL. De janeiro a outubro deste ano, a demanda de gás da Índia caiu 7,2% ano a ano, para 57 bilhões de metros cúbicos. Durante o mesmo período, as importações de GNL da Índia caíram 10,8% ano a ano, para 28 bilhões de metros cúbicos. Apesar de quedas sustentadas nos preços do GNL desde agosto de 2025 e reduções significativas em relação aos níveis de 2024 desde setembro, a demanda indiana não aumentou substancialmente.

Importações de GNL na Europa atingem recorde

As estatísticas mostram que as importações europeias de GNL aumentaram 28,7% em relação ao ano anterior, para 96,819 milhões de toneladas métricas de janeiro a novembro. A suspensão do fornecimento de gás russo à Ucrânia no início do ano estimulou a Europa a aumentar as importações de GNL. Desde abril, o aumento da demanda europeia, a redução das importações de gás de gasodutos e o aumento das injeções de armazenamento empurraram os preços do GNL europeu acima dos níveis de referência asiáticos, estimulando, por sua vez, os fluxos de GNL spot para a Europa. A Agência Internacional de Energia prevê que as importações europeias de GNL atingirão um recorde em 2025, crescendo 26% em relação ao ano anterior.

Ajustes na demanda de GNL em 2026 nos mercados da Eurásia

Apesar dos esforços dos EUA para negociar um acordo de paz entre a Rússia e a Ucrânia, a UE está avançando urgentemente em sua eliminação gradual dos combustíveis fósseis russos. Sob o seu 19 o pacote de sanções contra a Rússia, a UE concordou em proibir as importações de GNL russo, com contratos de curto prazo cessando até 25 de abril de 2026, e contratos de longo prazo até 1 o de janeiro de 2027. Além disso, a UE mandou que a proibição das importações de gás de gasodutos de curto prazo entre em vigor a partir de 17 de junho de 2026, enquanto os contratos de gasodutos sob de longo prazo devem ser concluídos até 30 de setembro de 2027. Esta redução na oferta levará a Europa a depender mais do GNL de outras fontes internacionais.

Enquanto isso, no mercado asiático, o consumo aparente de gás da China deverá crescer 3,9% ano a ano em 2026, apoiado pelo aprofundamento dos objetivos da estratégia de "carbono duplo", o desenvolvimento de novos sistemas de energia e as exigências rígidas de urbanização e proteção ambiental. No entanto, considerando a diversificação de fontes, como produção doméstica, gás importado e contratos de GNL de longo prazo, as flutuações nas importações de GNL devem ser limitadas. A Índia deverá ver um aumento de 6% no consumo de gás natural até 2026, impulsionado pela expansão contínua de suas redes de distribuição de gás urbano (CGD) e de estações de reabastecimento de gás natural comprimido (GNC), aumento do uso de gás industrial e aumento da demanda por eletricidade. Além disso, com pelo menos 3,6 milhões de toneladas de contratos de longo prazo a começar em 2026, a Índia está pronta para se tornar o principal motor do aumento das importações de GNL no mercado asiático.

Como uma plataforma integrada de internet que fornece preços de referência, em 23 de dezembro, o preço de referência da SunSirs para o gás natural liquefeito foi de 3552,00 RMB / tonelada, uma diminuição de 12,81% em comparação com o início do mês (4074,00 RMB / tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricingš

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

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