SunSirs: Inventários portuários de glicol de etileno em dezembro mostram aumento limitado

A instalação de glicol de etileno da Fase I de 800.000 toneladas / ano da Shandong Yulong Petrochemical completou com sucesso as operações de teste em setembro de 2025 e foi incorporada à base de capacidade de produção em 9 de outubro de 2025, elevando a capacidade da indústria de glicol de etileno da China para 31,542 milhões de toneladas. Regionalmente, o leste da China continua a ser o principal centro de produção. Após o comissionamento da Shandong Yulong Petrochemical, a participação da China Oriental na capacidade total de EG da China subiu para 46,79%. A unidade de produção de 200.000 toneladas / ano da Ningxia Changyi passou por testes em novembro de 2025 e começou a produção no início de dezembro de 2025, embora ainda não esteja incluída na base de capacidade.

Aumento da escala de manutenção, sem aumento significativo na produção de etilenoglicol

Em dezembro, a produção de etilenoglicol da China é estimada em 1.7772 milhões de toneladas. Deste, a produção de glicol de etileno à base de etileno é estimada em 1.1221 milhões de toneladas, enquanto a produção de glicol de etileno à base de gás de síntese é estimada em 655.000 toneladas. Novas unidades de glicol de etileno com sucesso comissionadas em dezembro estão atualmente em comissionamento, resultando em aumentos limitados de fornecimento realizados. Além disso, as paradas de fim de ano para manutenção em algumas instalações levaram a um aumento das reduções de fornecimento. Consequentemente, a produção de glicol de etileno não viu um aumento significativo em dezembro.

A taxa média de operação para a indústria de glicol de etileno este mês foi de 61,07%, uma queda de 1,82 pontos percentuais em relação ao período anterior. A taxa média de operação para a produção de glicol de etileno à base de etileno foi de 64,94%, queda de 2,92 pontos percentuais; a taxa média de operação para a produção de glicol de etileno à base de gás de síntese foi de 55,22%, queda de 0,17 pontos percentuais. As principais mudanças nas instalações neste período incluíram fechamentos para manutenção nas fábricas Fude, Shenghong, Rongxin e Zhongkun. As plantas da China Shell, Zhongke, Hongsifang e Zhengdakai retomaram as operações após breves interrupções de manutenção. As plantas de Huajin, Weixing, Yulong, Yuandonglian, Gulai, Hainan, Zhonghua Chemical e Sanjiang fizeram pequenos ajustes de capacidade. A planta de Huayi foi reativada, mas ainda não produziu produção.

As chegadas ao porto foram concentradas, mas os embarques permaneceram aceitáveis, com os estoques sustentando um ligeiro aumento.

Em dezembro, o nível médio de estoque de etilenoglicol nos portos do leste da China (excluindo os dados do Porto de Ningbo) foi de 587.000 toneladas métricas. O estoque de fim de mês atingiu 600.500 toneladas métricas, um aumento de 60.000 toneladas métricas em relação ao fim do mês anterior. O volume médio diário de embarque no Porto de Zhangjiagang permaneceu em torno de 5.750 toneladas este mês. Enquanto os setores de vestuário e têxteis entraram em sua off-season em dezembro com pedidos em declínio gradual, o segmento de poliéster ainda não viu paralisações em larga escala ou cortes de produção. As taxas operacionais de poliéster permaneceram elevadas, apoiando dados de embarque portuário razoavelmente estáveis. No entanto, sob a influência de chegadas portuárias concentradas, os estoques portuários do leste da China continuaram a subir ligeiramente em dezembro.

Temporada de pico termina gradualmente; Contrato de pedidos a jusante e utilização de teares diminui significativamente

No final do mês, as taxas operacionais de poliéster ficaram em 88,81%, abaixo de 0,38 pontos percentuais em relação ao mês anterior.À medida que os setores têxteis e de vestuário entraram em sua off-season em dezembro, a diminuição das encomendas a jusante levou a um declínio gradual na utilização de teares. Com a pressão de estoque de produtos acabados relativamente baixa no segmento de poliéster e menos paradas de manutenção durante o mês, as taxas operacionais de poliéster permaneceram elevadas. Olhando para o futuro, espera-se que as taxas operacionais de poliéster diminuam gradualmente em direção às mínimas do final do ano antes do Festival da Primavera. A produção estimada de poliéster para os próximos três meses é projetada em 6,5 milhões, 5,7 milhões e 6,9 milhões de toneladas, respectivamente.

Dezembro viu um enfraquecimento contínuo na tecelagem da demanda do mercado. Após aumentos significativos de custos no final do mês, algumas empresas avançaram seus horários de férias do Festival da Primavera.

Os preços do carvão se corrigiram para baixo, mas os preços do etilenoglicol caíram durante o mês. As margens de lucro se recuperaram modestamente, com as margens de produção de carvão para glicol de etileno da China mostrando uma ligeira melhoria neste mês.

No geral, à medida que o primeiro trimestre de 2026 se aproxima, as taxas operacionais de poliéster a jusante devem diminuir gradualmente para mínimos anuais devido ao feriado do Festival da Primavera. Com reduções limitadas na oferta de glicol de etileno, a estrutura de oferta-demanda mantém expectativas de expansão do acúmulo de estoque. Após o Festival da Primavera em março, as operações a jusante serão gradualmente retomadas, aliviando a pressão do inventário e mudando para o desinventamento. No entanto, as projeções atuais indicam apenas um modesto depósito de estoque em março, com o primeiro trimestre mantendo as expectativas de um acúmulo significativo de estoque.

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