Impulsionados pelo efeito combinado de cinco fatores principais, os preços do glicol de etileno pararam de cair, se estabilizaram e se recuperaram

Depois de cair em dezembro, o preço do glicol de etileno estabilizou-se e parou de cair

Em dezembro, o preço do glicol de etileno teve uma tendência de baixa, mas recentemente o preço se estabilizou. De acordo com dados da SunSirs, a partir de 30 de dezembro, o preço médio doméstico do glicol de etileno à base de petróleo foi de 3.864,17 RMB / tonelada, uma diminuição de 4,59% em comparação com o preço médio de 4.050 RMB / tonelada em 1 o de dezembro.

No mercado de glicol de etileno portuário, a base para contratos spot de glicol de etileno portuário (a partir de 500 toneladas) estava tendendo a ficar mais fraca. O contrato de futuros mudou do contrato 2601 para o contrato 2605. A partir do fechamento da negociação, as cotações base para o contrato da próxima semana (antes de 9 de janeiro) foram -137 para -133, para o contrato da semana seguinte.(antes de 16 de janeiro) foram -125 a -122, para o contrato de final de janeiro. Para o final do contrato de fevereiro (antes de 25 de janeiro) foram -116 a -111, para o final do contrato de fevereiro (antes de 25 de fevereiro) foram -81 a -75, e para o final do contrato de março (antes de 25 de fevereiro) foram -43 a -40.

O preço spot doméstico para o glicol de etileno de poliéster à base de carvão (a granel, impostos incluídos, ex-fábrica) foi de 3.280 - 3.360 RMB / tonelada para entregas de carga total de caminhão.

No que diz respeito ao glicol de etileno no exterior, a partir de 29 de dezembro, os remessos recentes estavam sendo negociados e negociados em torno de US $441 - 445 por tonelada (CIF).

Mudanças de estoque de portos de glicol de etileno em dezembro de 2025:

Em 29 de dezembro de 2024, o estoque total de glicol de etileno nos principais portos do leste da China foi de 659.500 toneladas, uma diminuição de 30.500 toneladas em comparação com as 690.000 toneladas registradas em 1 o de dezembro. Em comparação com as 499 mil toneladas registradas em 30 de outubro, o estoque aumentou em 200 mil toneladas.

Os estoques portuários começaram a se acumular em outubro, subindo de 350 mil toneladas para 750.000 toneladas, antes de começar a declinar em meados de dezembro.

Análise das razões por trás da estabilização e recuperação dos preços do etilenglicol:

Em meados e final de dezembro de 2025, os preços do glicol de etileno pararam de cair, se estabilizaram e começaram a se recuperar. Isso se deveu principalmente ao efeito combinado de cinco fatores: reforço do suporte aos custos, redução da oferta, avaliações atraentes que atraem capital e melhoria do sentimento do mercado. Esses fatores, juntamente com uma recuperação do sentimento macroeconômico e dos setores de energia e químicos, levaram a uma recuperação de baixos níveis de preços e subsequente negociação de range-bound.

1. Custo: apoiado pelo petróleo bruto e pelo carvão

Os preços internacionais do petróleo pararam de cair e se recuperaram devido às tensões geopolíticas e dados econômicos positivos dos EUA, elevando o custo do glicol de etileno produzido a partir do petróleo e limitando o escopo de novas quedas de preços.

Os preços do carvão se estabilizaram no final de dezembro devido à forte demanda sazonal e ao cumprimento das metas anuais de produção nas minas de carvão, fortalecendo o apoio aos custos para o etilenglicol produzido a partir do carvão. Algumas usinas com perdas entraram em manutenção ou reduziram a produção.

2. O lado da oferta: cortes na produção doméstica e internacional + redução das importações, levando a uma expectativa reduzida de acumulação de estoque

Desde dezembro, quase 2 - 3 milhões de toneladas de capacidade de produção à base de petróleo (como a Maoming Petrochemical e a Shenghong Refining & Chemical) foram fechadas ou operadas com capacidade reduzida. A capacidade de manutenção doméstica aumentou para 3,2 milhões de toneladas / ano (representando aproximadamente 18% da capacidade total), e a taxa de operação caiu para a faixa de 61% - 65%.

O fornecimento de fora da China continental estava se contraindo: uma fábrica de capacidade de 720.000 toneladas em Taiwan, China, estava programada para fechar a partir de janeiro, reduzindo as importações mensais para a China continental em 40 - 50 mil toneladas; algumas plantas na Arábia Saudita estavam sendo submetidas a manutenção ou à espera de reinicialização, e as importações de janeiro podem cair abaixo de 60 mil toneladas, aliviando marginalmente a pressão de estoque.

3. O lado da demanda: a diminuição das taxas operacionais de poliéster foi menor do que o esperado

As taxas operacionais de poliéster permaneceram em um nível alto de 87% - 88%, mantendo a demanda estável de etilenoglicol; embora a atividade de tecelagem a jusante tenha enfraquecido, as expectativas de melhorias marginais nas encomendas e nas taxas operacionais apoiaram as taxas operacionais elevadas continuadas do poliéster. Isso diferia das expectativas anteriores de um declínio na produção de poliéster a jusante.

4. Mercado e Financiamento: Ações subvalorizadas fornecemD. Suporte + recuperação de sentimentos

Depois que os preços do glicol de etileno caíram para um ponto baixo (caíram brevemente abaixo de 3.600 RMB / tonelada em meados de dezembro), surgiram expectativas de uma recuperação da avaliação, atraindo compradores industriais e fundos de caça de barganhas.

O apetite geral de risco para as commodities melhorou (como o fortalecimento do setor de metais), e o aumento geral dos produtos químicos impulsionou o sentimento para o glicol de etileno.

5. Inventário e expectativas: pressão persistes MasI.Relaxamento marginal

Os estoques nos principais portos do leste da China recuaram de níveis altos. Sob a expectativa de uma contração da oferta, a taxa de acumulação de estoques havia desacelerado. O padrão de acumulação de estoques em janeiro pode mostrar uma ligeira moderação, e a pressão descendente está enfraquecendo marginalmente.

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