SunSirs: Depois de atingir repetidamente novos máximos, os preços da prata experimentaram uma correção significativa

Preços da prata sofreram uma correção significativa

De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, o preço de mercado da prata na tarde de 31 de dezembro de 2025 foi de 17.004 RMB / kg, uma queda de 12,4% em comparação com o preço de pico de 19.414 RMB / kg este mês.

Mercado de Futuros: Em 31 de dezembro de 2025, o principal contrato de futuros de prata de Xangai (AG2602) continuou suas flutuações de amplo alcance, mas exibiu um padrão extremo de "aumento acentuado seguido por um declínio unilateral ". "A volatilidade intradiária foi predominantemente impulsionada pelo sentimento de baixa, conforme detalhado abaixo:

O preço de abertura foi de 18.508 RMB / kg, e depois de um breve aumento, atingiu uma alta intradiária de 18.877 RMB / kg. No entanto, devido a uma combinação de fatores, incluindo uma queda acentuada nos mercados estrangeiros, retiradas de fundos pré - feriados e aumento dos requisitos de margem, o preço caiu unilateralmente, acelerando sua queda na tarde, atingindo um mínimo de 16.900 RMB / kg. O preço de fechamento foi de 17.103 RMB / kg, uma queda de 1.037 RMB / kg em relação ao preço de liquidação do dia de negociação anterior (17.859 RMB / kg), representando uma queda de 4,23%. A volatilidade intradiária chegou a 11,21%. O volume de negociação foi de 735.900 lotes, uma diminuição significativa em comparação com os 1.442.800 lotes no dia 29, e o interesse aberto foi de 146.800 lotes, indicando claramente a aversão ao risco e retiradas de fundos.

Depois de atingir repetidamente novos máximos, a prata experimentou uma correção significativa. Isso se deveu principalmente a uma combinação de fatores: a desalavancagem regulatória, a captação de lucros concentrada pelos investidores, um esgotamento da liquidez durante o período de férias e indicadores técnicos que mostram que o mercado estava sobrecomprado.Especificamente, as razões são as seguintes:

Políticas regulatórias mais rígidas e pressão sobre os fundos alavancados: Em 29 de dezembro, a CME mais uma vez aumentou os requisitos de margem de prata em aproximadamente 13,6% (o terceiro aumento este ano, totalizando mais de 25%), e a Bolsa de Futuros de Xangai também aumentou simultaneamente os requisitos de margem e limites de preço. As posições longas de alta alavancagem foram forçadas a liquidar devido à pressão de chamada de margem, desencadeando uma reação em cadeia de venda entre as posições longas, e uma onda de ordens de stop-loss automatizadas apareceu ao longo do dia.

Resultados do ano para investidores:Os preços da prata subiram mais de 180% este ano, e as e os fundos estavam enfrentando liquidações de fim de ano e pressão de venda relacionada a impostos, levando a uma captação de lucros concentrada.À medida que o feriado de Ano Novo se aproximava, os investidores estavam retirando fundos devido à aversão ao risco, e a frágil estrutura de detenção estava desencadeando uma venda.

Crunch de liquidez de férias amplificaD. Volatilidade: A liquidez do mercado durante os feriados de Natal e Ano Novo foi aproximadamente 40% menor do que nos dias normais. Os formadores de mercado estavam menos dispostos a citar preços, e os spreads de oferta-demanda se alargaram. Mesmo um pequeno número de grandes pedidos pode desencadear flutuações significativas de preço, exacerbando a extensão de quaisquer correções de mercado.

Condições severas de sobrecompra e correção subsequente nos indicadores técnicos: O RSI da prata estava acima de 85 por vários dias consecutivos, a relação ouro-prata caiu para uma baixa de quase cinco anos e os preços se desconectaram da demanda industrial em setores como energia solar e eletrônica. Isso levou a uma pressão de correção técnica acumulada, desencadeando ordens de stop loss em larga escala e cobertura curta.

As expectativas geopolíticas e macroeconômicas estavam mostrando sinais de resfriamento: Os rumores de negociações de paz no conflito Rússia-Ucrânia estavam aumentando, levando a um declínio na demanda de refúgio seguro a curto prazo; ao mesmo tempo, as expectativas do mercado para um corte de taxas de juros do Fed já haviam sido avaliadas, e havia uma falta de novos catalisadores para impulsionar os preços ainda mais para cima.

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