SunSirs: Análise de perspectivas de mercado de asfalto da China em 2016

I. A. Taxa de utilização de capacidade e previsão de produção

Até 2026, a taxa de utilização da capacidade da planta de asfalto da China deverá diminuir para 39,9%, uma diminuição anual de 2,8 pontos percentuais. Espera-se que a produção anual total atinja aproximadamente 28,1 milhões de toneladas, representando um declínio de 3,9% em relação ao ano anterior.

As tendências de produção mensal indicam que a produção de asfalto de petróleo seguirá um padrão de crescimento de baixo a alto ao longo de 2026, flutuando entre 2,2 e 2,5 milhões de toneladas por mês. A produção mensal inicial é projetada para exceder os níveis de 2025, com apenas uma nova unidade de capacidade - Yulongdao Petrochemical - prevista para entrar em linha. As estimativas mensais de produção serão calibradas com base no cronograma real de comissionamento desta instalação.

II. Dinâmica da oferta-demanda: equilíbrio geral com desaceleração do desstock

Lado da oferta: volume total estável e controlado

A produção doméstica de asfalto da China em 2026 é projetada para 28,1 milhões de toneladas. Combinado com aproximadamente 3,33 milhões de toneladas de importações, o fornecimento anual total atingirá 31,43 milhões de toneladas. Ao mesmo tempo, as refinarias domésticas que aprofundam sua transformação de petróleo em produtos químicos reduziram os rendimentos de asfalto, aliviando parcialmente a pressão de oferta do mercado. No entanto, os incentivos para o lucro da produção podem aumentar o entusiasmo da produção da refinaria, criando um cenário de impacto duplo no lado da oferta.

Lado da demanda: divergência significativa específica do setor

O consumo global de asfalto de petróleo mostra uma tendência descendente, com variações pronunciadas entre os setores a jusante:

Setor de Construção Rodoviária: O consumo é projetado em 23,52 milhões de toneladas, com uma diminuição de 1,0% em relação ao ano anterior. Como o ano inaugural do 15 o Plano Quinquenal, 2026 verá uma nova demanda limitada da construção rodoviária, com flutuações mínimas nos volumes de construção de uso final.

Setor de impermeabilização de edifícios: O consumo é projetado em 3,67 milhões de toneladas, com uma significativa diminuição de 16,0% em relação ao ano anterior. Afetada pela baixa prosperidade da indústria imobiliária, a demanda terminal continua a encolher, intensificando a concorrência da indústria e eliminando gradualmente algumas pequenas empresas do mercado.

Sector de Combustível de Navio de Coque: O consumo é projetado em 3,36 milhões de toneladas, um aumento de 8,7% em relação ao ano anterior. Existe um diferencial de preço entre asfalto e matéria-prima de coque, permitindo que alguns recursos de asfalto sejam desviados para o setor de coque de combustível marinho, onde as margens de lucro são maiores, impulsionando o crescimento da demanda neste segmento.

Com base em cálculos abrangentes de oferta e demanda, o mercado de asfalto de petróleo da China é projetado para ter uma lacuna de oferta e demanda de aproximadamente 1,02 milhão de toneladas em 2026, refletindo uma tendência geral de excesso de oferta. A contradição central da indústria reside no desajuste entre o ritmo de eliminação gradual da capacidade obsoleta e a aceleração do declínio do consumo, desacelerando diretamente a redução de estoque. No entanto, os padrões sazonais sugerem reduções significativamente mais fortes de estoques no 3 o e 4 o trimestre, equilibrando gradualmente a oferta e a demanda.

III. o Estado. Impacto da dinâmica da oferta e da demanda nos preços de mercado

Os preços do mercado de asfalto em 2026 serão diretamente impulsionados pela dinâmica de oferta e demanda:

No lado da demanda, o fator influente principal é a escala de investimento em projetos de construção e infraestrutura.

No lado da oferta, fatores como as flutuações do preço do petróleo bruto e os ajustes na capacidade de refino exercerão restrições.

Em comparação com 2025, espera-se que o desequilíbrio entre oferta e demanda na indústria de asfalto diminua em 2026. A lacuna entre oferta e demanda exercerá uma orientação mais forte sobre os preços, e as flutuações sazonais dos preços se tornarão mais pronunciadas.

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