Relações EUA-Venezuela estavam tensas, e o mercado doméstico de asfalto viu aumentos de preço após o feriado

Tendência de preços

Após o feriado de Ano Novo, os preços do asfalto subiram acentuadamente. De acordo com os dados monitorados pela SunSirs, o preço ex-fábrica do asfalto pesado 70 # na província de Shandong foi de 2.940 RMB / tonelada antes do feriado, mas em 6 de janeiro, o preço ex-fábrica em Shandong atingiu 3.130-3.140 RMB / tonelada, um aumento de 6,7%. O principal motor desse aumento de preços decorre da relação EUA-Venezuela, já que a exportação de petróleo bruto venezuelano, que era altamente dependente das refinarias domésticas para a produção de asfalto, foi interrompida, levando à pressão da matéria-prima e à contração do fornecimento para as refinarias.

Análise de mercado

Em meados de dezembro de 2025, os Estados Unidos intensificaram as sanções contra a Venezuela, interrompendo as exportações de petróleo bruto venezuelano, que provavelmente não se recuperariam a curto prazo. Quanto à capacidade de produção, a capacidade total de produção de asfalto da China é de 71,4 milhões de toneladas, com refinarias independentes respondendo por 59% (41,85 milhões de toneladas), tornando-as os principais fornecedores. Em 2025, a China importou 22,47 milhões de toneladas de petróleo bruto venezuelano e betume diluído, enquanto refinarias independentes produziram 15,558 milhões de toneladas de asfalto durante o mesmo período. O fornecimento de petróleo bruto venezuelano determina diretamente a utilização da capacidade produtiva de refinarias independentes.

No lado da oferta, os estoques de betume das refinarias domésticas só serão suficientes até fevereiro de 2026, e a disponibilidade de matérias-primas de baixo preço diminuirá acentuadamente depois disso. Juntamente com a fraca demanda no primeiro trimestre, espera-se que a produção de betume atinja 3 milhões de toneladas no primeiro trimestre, um declínio ano a ano de 15,2%. Esta contração da oferta é o principal motor desta rodada de aumentos de preços, e o fortalecimento simultâneo do contrato de futuros de betume da Bolsa de Futuros de Xangai confirma ainda mais a expectativa de contração da oferta.

Os dados mostraram que os rendimentos de petróleo bruto e betume venezuelanos são significativamente maiores. Embora o petróleo bruto venezuelano seja uma variedade de alto teor de enxofre e ultrapesada, seu baixo preço e baixo prêmio / desconto o tornam uma opção claramente vantajosa para refinarias devido ao seu alto rendimento e alto valor agregado. Outros óleos crus pesados tiveram rendimentos mais baixos e custos de aquisição mais altos. Atualmente, o desconto do petróleo venezuelano é de -13 dólares por barril, uma diferença de preço de 10 dólares por barril (equivalente a 480 RMB / tonelada) em comparação com o petróleo canadense Cold Lake. Uma interrupção no fornecimento de petróleo bruto venezuelano aumentaria, portanto, os custos da refinaria.

Previsão de mercado:

De acordo com a SunSirs, o fornecimento apertado de matérias-primas e os prêmios geopolíticos estão apoiando fortes preços de asfalto, mas as flutuações impulsionadas por eventos precisam ser monitoradas. No médio e longo prazo, três variáveis-chave devem ser observadas de perto: as ações dos EUA em relação à Venezuela, a recuperação da produção e exportação de petróleo bruto venezuelano e a aquisição de matérias-primas alternativas pelas refinarias domésticas. Além disso, a suspensão dos aumentos de produção da OPEP + no primeiro trimestre apoiará o mercado global de petróleo bruto, afetando indiretamente os custos do asfalto; a situação subsequente requer monitoramento contínuo.

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