SunSirs: Múltiplos fatores convergem como metais não ferrosos preparados para uma corrida de touro sustentada

SunSirs : Multiple Factors Converge as Nonferrous Metals Poised for Sustained Bull Run

Desde o início de 2026, o "touro não ferroso " não mostrou sinais de desaceleração, com várias ações chinesas atingindo máximas históricas. Após esse aumento sustentado, se o setor de metais não ferrosos pode manter sua força tornou-se um ponto focal de atenção em todas as indústrias.

As tensões geopolíticas se acendem, prolongando o mercado de touro dos recursos. Analistas sugerem que em 2026, a lógica global de preços de ativos mudará da "aversão ao risco " para" anti-fragilidade " e "recuperação ". Em meio à convergência de três grandes ondas - revolução tecnológica, expansão fiscal e reestruturação da cadeia de suprimentos - os metais não ferrosos podem emergir como a classe de ativos mais atraente do ano.

Macroeconomicamente, estamos em uma fase de ressonância de duplo ciclo: cortes de taxas no exterior acoplados a flexibilização doméstica. No geral, o ciclo global de taxas de juros em declínio cria um ambiente excepcionalmente favorável para os recursos não ferrosos com preços globais. Ao mesmo tempo, 2026 marca o ano de abertura do 15 o Plano Quinquenal da China, onde podem ser antecipadas políticas de flexibilização sustentadas e várias iniciativas. Em segundo lugar, no lado da oferta, as restrições de recursos globais estão se tornando cada vez mais evidentes. A narrativa subjacente é que o nacionalismo de recursos está acelerando em meio às tendências de desglobalização. A propagação do nacionalismo dos recursos aumentará significativamente os custos de aquisição de recursos a montante, enquanto as preocupações com as incertezas da cadeia de suprimentos levarão as nações do lado da demanda a aumentar substancialmente os níveis de estoque de segurança. Por fim, a demanda em setores emergentes continua a ressoar sob restrições de oferta. Esta rodada de desempenho de metais não ferrosos decorre da demanda em campos emergentes como poder de computação de IA, robótica e armazenamento de energia. Crucialmente, esta ressonância depende de uma premissa fundamental: a demanda nestes setores não só cresce a taxas excepcionalmente altas, mas também demonstra uma tolerância aos preços muito maior do que o esperado para as commodities.

Especificamente: Metais preciosos como o ouro, impulsionados por forças duplas de "cortes de taxas de juros + desdolarização ", devem reter um valor estratégico de excesso de peso. - Os metais industriais, incluindo cobre, alumínio e níquel, podem continuar sua "tendência volátil para cima " em meio a pressões concorrentes de" interrupções de fornecimento + expansão fiscal + transição energética ". - Metais energéticos como o lítio, alimentados pela expansão da demanda por armazenamento de energia, estão prontos para um novo ciclo. Os metais menores estratégicos, no entanto, ainda podem enfrentar riscos de contração da oferta de países ricos em recursos.

Apesar das atuais avaliações inclinadas para o extremo superior após a força sustentada do setor de metais não ferrosos, três fatores-chave continuarão a se desdobrar: cortes nas taxas de juros no exterior, o ambiente macro acomodativo da China e a convergência de restrições de oferta em meio à desglobalização e à demanda de setores emergentes. O principal ciclo de metais não ferrosos continua no caminho certo até 2026.

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