SunSirs: القصدير يرتفع أكثر من 10 آلاف ين في اليوم - دعم لطفرة ذهبية

في الآونة الأخيرة ، شهد القصدير ، المعروف باسم "غلوتامات أحادي الصوديوم الصناعي" ، ارتفاع سعره بأكثر من 10،000 CNY في يوم واحد ، وارتفع بقوة إلى مستوى أعلى جديد في عامين ونصف العام.وقد جعله هذا الشذوذ في الأسعار محور اهتمام السوق.

في 12 ديسمبر ، استمر سعر القصدير الفوري المحلي في الارتفاع بعد اختراق الحاجز النفسي البالغ 3.3 مليون يوان صيني للطن الواحد.وفقًا لبيانات Wind ، وصل سعر القصدير (1#) إلى 331640 CNY / طن في ذلك اليوم ، بزيادة 10870 CNY عن اليوم السابق ، مع زيادة تراكمية بنحو 37 ٪ على أساس سنوي حتى الآن ، ليصل إلى أعلى مستوى منذ يونيو 2022.وخلال الفترة نفسها، أغلقت العقد الرئيسي للعقود الآجلة للصدير في شنغهاي أيضا أعلى بكثير، وكان المشاعر الإيجابية في السوق واضحة.

ويرجع الأداء القوي لهذه الجولة من الأسعار أساسا إلى التأثير المستمر لاضطرابات الإمدادات في مناطق التعدين الرئيسية في الخارج والدعم المستقر للصناعات المصبية مثل أشباه الموصلات.ويجذب تأثير التفاعل اهتمامًا واسع النطاق في السوق.

01 انكماش العرض والطلب القوي يدفع أسعار القصدير أعلى

القصدير هو مجموعة متنوعة نادرة نسبيا بين المعادن الأساسية.وفقًا لبيانات من هيئة المسح الجيولوجي في الولايات المتحدة (USGS) والرابطة الدولية للقصدير (ITA) ، فإن نسبة الاحتياطي الثابت العالمي إلى الإنتاج من القصدير في عام 2024 تبلغ حوالي 16 عامًا ، وقاعدة الإمدادات طويلة الأجل ليست وفيرة.وفي الوقت نفسه، أدت الأحداث المزعجة المتكررة في مناطق تعدين القصدير الرئيسية في الخارج إلى تفاقم التوتر في السوق العالمية باستمرار.

وعلى وجه التحديد، أولا وقبل كل شيء، هي ولاية وا في ميانمار، التي كانت منذ فترة طويلة مصدرا مهما لواردات تركيز القصدير في الصين، ولكن في الآونة الأخيرة استمر تقدم استئنافها دون توقعات السوق، وظل حجم الصادرات عند مستوى منخفض.وتظهر البيانات أنه في أكتوبر/تشرين الأول، انخفضت واردات الصين من تركيز القصدير من ميانمار بنسبة -62٪ على أساس سنوي و -25٪ على أساس شهري.وفي الوقت نفسه، هناك أيضا اضطرابات في مناطق الإنتاج الرئيسية في أفريقيا: فقد واجه منجم بيسي للقصدير الواقع في شرق جمهورية الكونغو الديمقراطية، الذي يمثل نحو 6 في المائة من الإمدادات العالمية، صراعا مسلحا، مما أثار مخاوف السوق بشأن الأثر المحتمل طويل الأجل على تشغيل الألغام في هذه المنطقة.وبالإضافة إلى ذلك، شهدت إندونيسيا، ثاني أكبر منتج للقصدير في العالم، انخفاضا في صادرات القصدير المكرر بعد إطلاق عملية خاصة للقضاء على مناجم القصدير غير القانونية في نهاية سبتمبر/أيلول، مما أدى إلى تفاقم توترات السوق.وتظهر البيانات أن صادرات البلاد من القصدير المكرر في أكتوبر انخفضت بنسبة -54٪ على أساس سنوي و -45٪ على أساس شهري.إن مخزون القصدير العالمي، وخاصة المخزون الصريح في البورصات الخارجية، في مستوى منخفض تاريخي، مما يعزز ضعف جانب العرض ويوفر دعما قاعيا قويا للسعر.

وبما يتوافق مع جانب العرض المضطرب، فإن هيكل الطلب على القصدير يخضع لتغييرات عميقة وإيجابية، مما يوفر أساسا متينا لمركز الأسعار على المدى الطويل للارتفاع.تقليديا ، القصدير الكيميائية (مثل استقرار الحرارة PVC) والصفائح المطلي بالصدير (علبة) هي المجالات الاستهلاكية الرئيسية للقصدير ، ولكن هذه المجالات ترتبط ارتباطًا كبيرًا بازدهار العقارات والتعبئة والتغليف التقليدية وغيرها من الصناعات ، والنمو الحالي ضعيف.ويمثل الزخم الجديد الحقيقي لاستهلاك القصدير الصناعات الناشئة مثل أشباه الموصلات والطاقة الجديدة.

أشباه الموصلات هي في صميم هذا التحول.وفقًا للبيانات التي كشفت عنها ITA ، في عام 2024 ، شكل لحام قضبان القصدير 66 ٪ من سوق استهلاك القصدير في الصين ، ويستخدم معظم هذا اللحام في الأجزاء المتعلقة بأشباه الموصلات.منذ بداية هذا العام ، شهدت صناعة أشباه الموصلات العالمية ارتفاعًا في الازدهار.وتظهر بيانات جمعية صناعة أشباه الموصلات أن المبيعات العالمية بلغت 627.6 مليار دولار في عام 2024، بزيادة سنوية قدرها 19.1٪.وقد خلقت موجة خوادم الذكاء الاصطناعي (AI) والأجهزة الذكية وذكاء السيارات طلبًا على اللحام الراقي يتجاوز بكثير الإلكترونيات الاستهلاكية التقليدية.وفقًا لتحليل CICC ، مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي ، من المتوقع أن يصل معدل النمو السنوي المركب للطلب على لحام قضبان القصدير إلى 7٪ من 2024 إلى 2030.بالإضافة إلى ذلك ، فتحت ثورة الطاقة الخضراء أيضًا مساحة نمو جديدة للصدير.يتطلب إنتاج خلايا التقاطع المتغاير الضوئي (HJT) أحزمة لحام القصدير.مع النمو المستمر عالي السرعة للطاقة الكهروضوئية المركبة العالمية ، أصبح هذا الجزء من الطلب كمية إضافية لا يمكن تجاهلها.وقد جعل هذا التحول "الراقي" و "الأخضر" في هيكل الطلب استهلاك القصدير أقل حساسية للسعر وعزز قدرته على مرونة الطلب.يترجم النمو القوي للصناعة مباشرة إلى طلب شراء صارم على لحام قضبان القصدير المنبع.

02 إن مسارات مؤسسات التعدين ذات الصلة تتباين، وتكفل التدابير المتعددة الأبعاد أمن الموارد.

إن الارتفاع التاريخي لأسعار القصدير وإعادة تقييم آفاق السوق يؤديان إلى رد فعل متسلسل في سوق رأس المال وعلى المستوى الصناعي.في سوق الأسهم A ، أصبحت الشركات المدرجة في البورصة التي تمثل سلسلة صناعة القصدير ، مثل أسهم صناعة القصدير ، Xingye Yinxing ، و Huasi Non-Ferrous ، المستفيدين الأكثر مباشرة من هذه الجولة من الوضع ، مع ارتفاع أسعار الأسهم والأداء في انسجام.

واعتبارا من الإغلاق في 15 ديسمبر/كانون الأول، بلغت المكاسب السنوية حتى الآن لسعر سهم سينغيه الفضة والقصدير 213.07%، وبلغت هواشي لون المعادن 135.74%، وارتفعت أسهم صناعة القصدير 90.46%.

وراء سعر السهم الجميل دعم الأداء الصلب.أظهرت الدخل التشغيلي للشركات المذكورة أعلاه في الأرباع الثلاثة الأولى زيادة كبيرة ، مع زيادة إيرادات بنك شينجي بنسبة 24.36٪ على أساس سنوي ، وزيادة المعادن غير الحديدية لشركة Huaxi بنسبة 21.16٪ ، وزيادة أسهم Zhaohao أيضًا بنسبة 17.81٪.

والأهم من ذلك، أن الشركات الرائدة ليست راضية عن الفوائد القصيرة الأجل لزيادات الأسعار، ولكنها تستخدم النافذة المواتية الحالية والمزايا المالية لتنفيذ التخطيطات الاستراتيجية الأفقية والرأسية بنشاط لتعزيز القدرة التنافسية على المدى الطويل.

في مواجهة التحديات على نطاق الصناعة المتمثلة في ضيق إمدادات مناجم القصدير العالمية والاضطرابات المتكررة في الخارج ، اتخذت كل شركة رائدة مسارًا متميزًا لتوسيع الموارد بناءً على قدراتها الخاصة.

يوفر الإجراء "الجذري" لبنك شينجي الصناعي والتجاري المشترك مثالا مثاليا على نهج "المسار المزدوج".وفيما يتعلق بالاندماج المحلي، تخطط الشركة التابعة لها المملوكة بالكامل مؤخرًا للحصول على حصة مسيطرة في أسهم ويلينغ مقابل 308 مليون يوان صيني، وبالتالي الحصول على الحقوق في منجم متعدد المعادن للصدير في هونان وزيادة تعزيز احتياطيات الموارد المحلية.من حيث التخطيط في الخارج ، قامت الشركة بخطوة رئيسية - من خلال شركتها التابعة ، أكملت السيطرة بنسبة 100 ٪ على Atlantic Tin Co. ،Ltd.التي تمتلك منجم القصدير الكبير في أفريقيا، أخماخ.ومن أجل دعم هذه التوسعات ، أقر مجلس إدارة الشركة اقتراحًا بإصدار سندات خارجية لا تزيد قيمتها عن 300 مليون دولار أمريكي لضمان شركاتها التابعة ، من أجل توسيع قنوات التمويل الخارجية.

وبالمقارنة، فإن استراتيجية موارد الرصاص والزنك أكثر تحفظا وتركيزا.وتعكس استراتيجيتها في مجال الموارد بقدر أكبر في الإمكانات العميقة وكفاءة الأصول الأساسية الحالية.في عام 2024 ، أضافت الشركة 17600 طن من موارد القصدير و 34800 طن من موارد النحاس من خلال البحوث الجيولوجية الشاملة في منطقة المناجم واستكشاف الخام الهامشي العميق ، مما يعوض بشكل فعال الاتجاه الانخفاضي الطبيعي لإنتاج خام القصدير.في الوقت نفسه ، تخطط الشركة لتحسين معدل الاكتفاء الذاتي من تركيز القصدير بشكل منهجي وبناء قاعدة لاستخدام موارد المخلفات لفتح مصدر ثانوي مستقر للمواد الخام.

بدأت Huaxi Color من الابتكار التكنولوجي ، وبنت "المختبر الهندسي الوطني الوحيد للاستخدام الفعال لموارد القصدير الإنديوم" في الصين ، وتعزيز الاسترداد الفعال والمعالجة العميقة لموارد القصدير ، وتحسين معدل استخدام الموارد ، والحد من الاعتماد على المناجم الأولية.

وتوضح هذه السلسلة من الإجراءات بوضوح أن المؤسسات الكبرى تقوم بتوسيع خريطة مواردها من خلال مسارات مختلفة، إما عدوانية أو ثابتة، للتعامل مع النقص الهيكلي الطويل الأجل في ظل دورة المشهد العالي للصناعة.

توقعات لبقية الأسبوع: ارتفاع في نطاق متقلب

وبالنظر إلى السوق المستقبلية، قد يستمر الوضع المعقد المتمثل في "التوقعات القوية" و "الواقع الضعيف" الذي يتعايش في سوق القصدير.فمن ناحية، من الصعب حل النقص الهيكلي في إمدادات المناجم على المدى القصير، وتوفر حالة المخزونات المنخفضة العالمية دعما صارما للأسعار؛ في حين يجلب توقعات تخفيض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جوا من السيولة المريحة، والتي قد تستمر في تعزيز أسعار السلع الرئيسية بما في ذلك القصدير على المستوى الكلي.العديد من المؤسسات متفائلة بشأن سعر القصدير على المدى القصير وتتوقع زيادة قصيرة الأجل.

ومن ناحية أخرى، بدأت الأسعار المرتفعة في أن يكون لها تأثير مثبط على الاستهلاك في المنبع.وأشار بعض المحللين إلى أنه مع تباطؤ معدل نمو الصناعات مثل الطاقة الكهروضوئية وارتفاع الأسعار ، ضعفت استعداد اللاعبين في المنبع لتسليمها ، وقد يظهر استهلاك القصدير المكرر للعام بأكمله نمط فائض طفيف.وهذا يعني أنه من الصعب على سعر القصدير أن يكون له اتجاه صعودي سلس في اتجاه واحد، ومن المرجح أن يظهر "اتجاه صعودي يتذبذب".قام الباحثون من قوانغتشو Futures بتحليل ويعتقدون أن السوق الحالية قد حددت بالفعل بعض مخاطر العرض ، وهناك حاجة إلى عوامل حفازة جديدة لمواصلة رفع السعر.

وباختصار، فإن الزيادة الحالية في أسعار القصدير ليست مجرد تكرار دورة بسيطة، ولكن "عاصفة سوقية" يحفزها جوهر ندرة الموارد، والاضطرابات الجيوسياسية، والطلب من الثورة الصناعية.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.