2025 ticaretinin kapanmasına yaklaşırken, küresel değerli metaller piyasası bir kez daha tarihi hareketlere tanık oldu.

26 Aralık ' ta, uluslararası altın ve gümüş fiyatları aynı anda rekor yükseklere ulaştı ve Londra spot altın bir ounce başına 4.549.9 dolar olarak zirveye çıktı. Gümüş daha da dramatik bir şekilde yükseldi ve gün içi en yüksek seviyeye ulaştı ve% 174'ü aşan bir yıllık kazanç elde etti.

Değerli metallerdeki bu son artış, çok sayıda faktörden kaynaklanıyor: Federal Rezerv'in yenilenmiş faiz indirimleri ve teknik bilanço genişlemesi, ticaret gümrükleri politikaları tarafından tahrik edilen yoğunlaşmış doların devre dışılaştırılması ve ABD mali sürdürülebilirlik endişeleri arasında doların güvenilirliğinin erozyonu.

Ancak gümüş piyasası yapısal likidite basıncılarıyla karşı karşıya. Küresel envanterler "Peter'i soymak Paul'u ödemek için" taktikleri ile tükenirken, endüstriyel talep katı kalır. Bu, vadeli işlemlerin teslimat hacimlerinde bir artışla birlikte, spot primlerinin hızla artmasına neden oldu.

2025 yılından bu yana, altın değerli metaller ralliye öncülük etti, gümüş daha sonra onu geçti.

Değerli metaller piyasasının yıllık yörünge, gümrükten kaynaklı aşamalar, uçucu ayarlamalar, faiz kesintisi beklentisinin baskınlığı ve teknik düzeltmelerine devam etti. Piyasa, yılı kapatmak için yüksek düzeyde bir konsolidasyon beklerken, yeni bir kazanç dalgası ortaya çıktı ve yeni tarihi yüksek seviyeleri belirledi.

26 Aralık ' ta Londra ' da spot altın fiyatları, ons başına 4.500 dolarlık eşiği aştı. Bugüne kadar, hem COMEX altın vadeli işlemleri hem de Londra spot altın fiyatları, yıla göre% 70 ' in üzerinde artış gösterdi.

Silver daha da etkileyici kazançlar sağladı. COMEX gümüş fiyatları 19-26 Aralık tarihleri arasında beş ardışık işlem günü boyunca yükselirken, 65.44 dolarlık açılış fiyatından 79.70 dolarlık zirveye yükseldi. 2025 yılının başından bu yana COMEX gümüş vadeli işlemleri% 172 'yi aşan kazançlar biriktirdi.

Yerli değerli metaller piyasası bunu takip etti.Şangay altın vadeli işlemleri yıllık tarihe kadar% 62 artarak gram başına 1.024 CNY ' ya ulaşırken, Şangay gümüş vadeli işlemleri% 1577 ' den fazla yükselirken kilogram başına 19.215 CNY ' a ulaştı.

Keskin volatiliteye yanıt olarak, Şangay Vadeli Vadeli Borsası (SHFE) 26 Aralık'ta 30 Aralık'ta yerleşim kapanışından itibaren altın ve gümüş vadeli işlem sözleşmeleri için işlem parametrelerindeki ayarlamaları açıklayan bir bildirim yaptı.

Bu, SHFE tarafından bu ay değerli metal ürünleri için risk kontrol parametrelerinde üçüncü ayarlama işareti.

En son duyuruya göre, altın ve gümüş vadeli işlem sözleşmeleri için düzeltilmiş günlük fiyat dalgalanması limitleri% 15 olarak belirlenmiştir. Hedge pozisyonları için marj oranı% 16 olarak ayarlanırken, genel pozisyonlar için marj oranı% 17 olarak ayarlanır.

Piyasa analistleri, SFE'nin hamlesinin Yeni Yıl tatil döneminde piyasa risklerine karşı korunmayı amaçladığını belirtti.İşlem maliyetlerini arttırarak, aşırı spekülasyonu engellemek ve istikrarlı piyasa operasyonlarını sürdürmeyi amaçlamaktadır.

Değerli metal fiyatlarını yükseltmek için çok sayıda faktör birleşti

Öncelikle faiz indirimleri beklentileri yoğunlaşmaya devam ediyor. Zayıf istihdam verilerinden etkilenen 2025 yılında Federal Rezerv, üst üste üç kez faizleri toplam 75 baz puanına düşürdü.

2026 yılında, altın fiyatlarının, Fed faiz indirimlerinin getirdiği likiditeyi hafifletme ortamından yararlanmaya devam etmesi bekleniyor ve küresel altın ETF akışları önemli bir satın alma baskısı kaynağı olarak hizmet ediyor.

Aynı zamanda, arz-talep dengesizlikleri devam ediyor. Gümüş ve altın fiyatları arasındaki güçlü korelasyon, değerli metaller sektöründeki senkronize sermaye akışlarını yansıtmaktadır. Bununla birlikte, altının aksine gümüş, endüstriyel talebin devamlı genişlemesinden ek destek alıyor. Bank of America verilerine göre gümüş piyasası 2021 yılından bu yana kalıcı bir açıktı ve küresel envanterler on yılın en düşük seviyesine düştü.

Küresel gümüş piyasası, endüstriyel talep artışı ve gümüşün uzun vadeli fiyat artışını destekleyen arz-talep boşluğu ile beş ardışık yıl arz kıtlığı yaşadı.Özellikle fotovoltaik, elektronik ve tıbbi uygulamalarda güçlü talep genişlemesi, gümüş fiyatlarına sağlam temel destek sağlıyor.

Ek olarak, tekrarlayan gümrük politikaları ve jeopolitik çatışma riskleri, güvenli sığınak talebini sürekli olarak yükseltmiştir. Bu durum, dolardan uzaklaştırma eğilimleri, devam eden merkez bankası altın birikimi ve spekülatif sermaye akışları ile birlikte, altının yükseliş yörüngesini toplu olarak destekliyor.

Kalıcı küresel ekonomik belirsizlik ve devam eden "dolarlaştırma " eğiliminin ortasında, dünya genelinde merkez bankaları altın tutkunlarını arttırdı. Dalgalanmacı ABD gümrük politikaları sadece doğrudan piyasa risk isteksizliğini beslemekle kalmadı ve altın tahsis talebini arttırmakla kalmadı, aynı zamanda gümüş gibi fiziksel değerli metaller için küresel tedarik zincirlerini ve ticaret akışlarını da bozarak kısa vadeli fiyat dalgalanmasını yoğunlaştırdı.

Genel olarak, bu boğa piyasası sadece kısa vadeli duygular tarafından tahrik edilmiyor; değerli metaller güvenli liman varlıklarından stratejik tahsis varlıklarına geçiyor olabilir.

2026 yaklaşırken, altın fiyatlarının yeni yükseklere ulaşması bekleniyor. Bununla birlikte, 2025'teki önemli kazanımlar ve yukarıda belirtilen faktörlerin kısmi fiyatlandırılması göz önüne alındığında, 2026 fiyat artışının% 10-15%'e daralması bekleniyor ve yıllık fiyat potansiyel olarak ons başına 5.000 dolara ulaşması bekleniyor.

Gümüş fiyatları ile ilgili olarak, gümüş gibi metaller, altınla karşılaştırıldığında daha düşük likidite ile daha küçük bir pazarda faaliyet göstermektedir. Gelecek yıl altın volatilite yaşarsa, gümüş daha büyük bir düzeltme riskiyle karşı karşıya kalır. Güçlü risk yönetimi uygulamak ve fiyat artışlarını körü körüne kovalamaktan kaçınmak önerilir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.