SunSirs: Die chinesischen Rohölpreise steigen und fallen mit Schwankungen und Verengungen im Jahr 2024, und die Ölpreise könnten gedrückt werden

Im Jahr 2024 wird sich das internationale Rohöl unter dem Einfluss geopolitischer, makroökonomischer Fundamentaldaten sowie der Angebots- und Nachfragefundamentaldaten aus einem Trend des Steigens und Fallens, des allmählichen Schwankens und der Verengung erholen, und die Ölpreise werden allmählich zu den Fundamentaldaten zurückkehren.Zum 19. Dezember 2024 ist der Rohölpreis der Sorte Brent im Gesamtjahr um 4,87 % gefallen; WIT Rohöl fiel um 2,44%.

Aus der Phasenperspektive betrachtet stiegen die Ölpreise im ersten Quartal einseitig, erreichten im April und Mai einen Höchststand und fielen wieder, erholten sich im Juni, fielen im dritten Quartal einseitig und begannen im vierten Quartal allmählich zu schwanken.Obwohl es im Laufe des Jahres einen Aufwärtszyklus gibt, der von geopolitischen Konflikten angetrieben wird, zieht die Erwartung einer schleppenden Nachfrage Rohöl oft auf ein niedrigeres Niveau zurück.Unter der Dominanz von Angebot und Nachfrage herrscht immer der pessimistische Ton auf der Nachfrageseite vor.

Nachfolgend finden Sie einen stufenweisen Überblick über den Jahrestrend:

Von Januar bis Anfang April 2024 stiegen die Ölpreise einseitig an und erreichten ein Jahreshoch (Brent 86,91 $ pro Barrel).Auf der Angebotsseite setzen die Organisation erdölexportierender Länder und ihre Verbündeten (OPEC ) ihre Politik zur Produktionsreduzierung fort, und es ist schwierig für die US-Rohölproduktion, nach Erreichen eines Höchststandes weiter zu wachsen.Geopolitisch ist einerseits der anhaltende Konflikt zwischen Russland und der Ukraine mit einer Verschärfung konfrontiert, da russische Raffinerien wiederholt angegriffen werden und mit einer Eskalation der Versorgungsengpässe zu rechnen ist; Auf der anderen Seite eskaliert der Konflikt zwischen Palästina und Israel weiter, und es kursieren weiterhin Nachrichten über ein Waffenstillstandsabkommen, das jedoch noch nicht erreicht wurde, was zu erheblichen Schwankungen der Ölpreise führt.Auf makroökonomischer Ebene begannen die chinesische Notenbank und die Vereinigten Staaten, die Erwartungen an Zinssenkungen im Laufe des Jahres zu veröffentlichen, und die dreifach positiven Faktoren trieben die Ölpreise schrittweise in die Höhe und erreichten einen Höchststand für das gesamte Jahr.

Von Mitte April bis Mai schwankten die Ölpreise und fielen von hohen Niveaus wieder zurück.Aus Sicht der Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage haben die Rohöl- und Raffinerieölvorräte mehrere Wochen in Folge eine hohe Performance gezeigt, und die Institutionen haben im Allgemeinen negative Prognosen über die zukünftige Ölpreisnachfrage abgegeben, was den Trend der Ölpreise nach unten zieht.Auf makroökonomischer Ebene bleibt die Inflation in den Vereinigten Staaten hoch, die Wirtschaft wird zwangsläufig überhitzt sein, die Beschäftigungsdaten sind beeindruckend, die Erwartungen an Zinssenkungen kühlen sich allmählich ab, und der Anstieg des US-Dollars übt Druck auf die Ölpreise aus.In geopolitischer Hinsicht hat die Aufkündigung des israelisch-palästinensischen Waffenstillstandsabkommens kurzfristig zu Schwankungen der Ölpreise geführt, aber nichts am allgemeinen Abwärtstrend geändert.

Im Juni erholten sich die Ölpreise kräftig. Auf der Angebotsseite hat die OPEC das Abkommen zur Produktionsreduzierung verlängert und die Politik der Produktionsreduzierung vertieft, insbesondere da Saudi-Arabien die Produktion freiwillig reduziert hat, was eine stabilisierende Rolle bei den Ölpreisen gespielt hat.Auf makroökonomischer Ebene zeigen die globalen PMI-Daten, dass sich die Wirtschaftstätigkeit erholt hat, und die Wirtschaftsindikatoren haben erneut die Erwartung gestützt, dass die US-Notenbank die Zinssätze im Laufe des Jahres senken wird.Die Marktnachfrage hat sich erholt, der Nahe Osten erlebt geopolitische Spannungen, der Konflikt zwischen dem Libanon und Israel ist ausgebrochen und die Ölpreise sind stark gestiegen, haben aber frühere Höchststände nicht durchbrochen.

Im Juli und August sind die Ölpreise stark gefallen. Geopolitisch sind die Waffenstillstandsverhandlungen zwischen Palästina und Israel erneut auf den Tisch gekommen, und alle Parteien haben sie aufgefordert, ihre Bereitschaft zu einer Lösung zu erhöhen.Die geopolitischen Risiken haben sich abgekühlt, und das erwartete Angebot an Ölpreisen hat sich in gewissem Maße auf die Ölpreise ausgewirkt.Makroskopisch haben die Auswirkungen auf den Kapitalmarkt die Bewertung von riskanten Vermögenswerten wie Rohöl gedrückt, was Anfang August zu einem starken Rückgang des US-Aktienmarktes und einem weltweiten Abschwung an den Kapitalmärkten führte, was sich auf die Ölpreise ausgewirkt hat.Auf der Angebotsseite ist die OPEC -Konferenz gelandet, und die Organisation plant, sich ab Oktober aus der Politik der Produktionsreduzierung von 2,2 Millionen Barrel pro Tag zurückzuziehen.Der erwartete Anstieg des Angebots hat den Rückgang der Ölpreise verstärkt.

Ausblick auf den Ölmarkt im Jahr 2025

Für den Ölpreis im Jahr 2025 macht SunSirs Prognosen unter den folgenden Aspekten.

Die Internationale Energieagentur prognostiziert, dass bis 2025 unter der Prämisse, dass die OPEC das derzeitige Produktionsniveau beibehält, das weltweite Ölangebot einen Überschuss aufweisen wird, wobei das geschätzte Angebot die Nachfrage um mehr als 1 Million Barrel übersteigen wird.

Aus angebotsseitiger Sicht hat die OPEC in den letzten zwei Jahren eine wichtige Rolle bei der Steuerung der Ölpreiserwartungen gespielt, was sich erheblich auf die Ölpreise ausgewirkt hat.Insbesondere vor dem Hintergrund niedriger Ölpreise ist die Organisation in der Lage, rechtzeitig Anpassungen an die Produktionspolitik vorzunehmen.Vor allem als Anführer der OPEC haben die freiwilligen Produktionskürzungen Saudi-Arabiens auch seine Fähigkeit gestärkt, die Ölpreise zu kontrollieren.Hinzu kommt, dass nach Trumps Sieg bei den US-Präsidentschaftswahlen auch in Zukunft traditionelle Energiequellen bevorzugt werden.Upstream-Investitionen in die Schieferölförderung und die Fertigstellung von Bohrlöchern werden Vorteile bringen, und es besteht Hoffnung auf einen neuen Durchbruch in der Rohölproduktion, der das Risiko eines zukünftigen Überangebots an Rohöl erhöhen wird.

Aus Sicht der Nachfrage gibt es laut den monatlichen Berichten der drei großen Agenturen: der US Energy Information Administration (EIA), der Internationalen Energieagentur und der OPEC für November 2024 eine leichte Divergenz bei der Nachfrage für 2025.EIA und IEA sind relativ pessimistisch, was die Nachfrage angeht, und gehen im Allgemeinen davon aus, dass es einen gewissen Nachfrageüberhang geben wird, während die OPEC optimistisch ist.Die EIA geht davon aus, dass der kumulierte Bestand bis 2025 310.000 Barrel pro Tag betragen wird (510.000 Barrel pro Tag werden bis 2024 erschöpft sein).SunSirs ist der Ansicht, dass das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage im Jahr 2025 von einem engen Gleichgewichtszustand in einen ausgeglichenen Zustand übergehen wird, der hauptsächlich auf der aktuellen Produktionskapazität und der Prämisse eines moderaten Wachstums des zukünftigen US-Rohölangebots basiert; Darüber hinaus basiert sie auch auf dem aktuellen geopolitischen Fundament, ohne geopolitische Konflikte weiter zu verschärfen und unter Berücksichtigung der Risikoprämie.Dadurch wird die Aufwärtsspanne der Ölpreise unterdrückt. Darüber hinaus sind die großen Institutionen relativ pessimistisch und konservativ, was die Ölpreise im Jahr 2025 angeht, wobei der durchschnittliche Ölpreis der Sorte Brent im Allgemeinen im Bereich von 73 bis 76 $ prognostiziert wird.Die Prognose der Ölpreise von SunSirs für das Jahr 2025 stimmt grundsätzlich mit dieser Sichtweise überein.

Wenn Sie Fragen oder Kaufbedürfnisse haben, wenden Sie sich bitte an SunSirs mitsupport@sunsirs.com.