SunSirs: Wie wird PTA in 2025-III interpretiert?

Aus der Produktperspektive

Die geplante Produktion von Polyesterfilament beträgt 1,75 Millionen Tonnen, und die Gesamtproduktionskapazität wird voraussichtlich bis 2025 54,33 Millionen Tonnen erreichen, mit einer Kapazitätswachstumsrate von 3,3 %.Die geplante Produktion von Polyester-Stapelfasern beträgt 100.000 Tonnen, und die Gesamtproduktionskapazität wird voraussichtlich bis 2025 9,605 Millionen Tonnen erreichen, mit einer Kapazitätswachstumsrate von 1 %.Die geplante Produktion von Polyester-Flaschenflocken beträgt 2,6 Millionen Tonnen, und die Gesamtproduktionskapazität wird bis 2025 voraussichtlich 22,63 Millionen Tonnen erreichen, was einer Kapazitätswachstumsrate von 12,9 % entspricht.Die verbleibende neu hinzugekommene Produktionskapazität ist die Polyesterfolie.

Im Jahr 2024 war die Gesamtproduktionskapazität des Polyesterproduktionsprozesses relativ groß, und die Produktionswachstumsrate war immer noch hoch.Die Kapazitätsauslastung der Polyesterindustrie lag im Gesamtjahr bei rund 86 % und damit auf einem relativ hohen Niveau der letzten Jahre.Im Jahr 2025 wird die Wachstumsrate der Produktionskapazität für Polyesterfilamente und Stapelfasern noch relativ gering sein, wodurch ein hohes Betriebsniveau aufrechterhalten werden kann.Es kann jedoch das Risiko einer vorübergehenden Lastreduzierung aufgrund von zu hohem Lagerbestand bestehen.Aufgrund der Verzögerung bei der Produktion von Triebzügen von 2024 auf 2025 ist der Produktionsdruck von Huanpian insgesamt immer noch hoch.Gepaart mit niedrigen Gewinnen und hohen Lagerbeständen wird der erwartete Produktionsdruck sinken.

In den letzten Jahren kam es mit dem Kostenvorteil von Rohstoffen in der chinesischen Produktion und der teilweisen Verlagerung der Industriekette im Endwebprozess zu einer Versorgungslücke bei externen Webrohstoffen, was zu einer bemerkenswerten Wachstumsrate der Polyesterexporte im Vergleich zur Inlandsnachfrage führte.Von Januar bis Oktober 2024 beliefen sich die Polyesterexporte auf 10,42 Millionen Tonnen, was einem Anstieg von 13,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.Die wichtigsten exportierten Produkte waren Polyesterfilamente, Stapelfasern und Flaschenflocken.Darunter stieg das kumulierte Exportvolumen von Flaschenflocken und Stapelfasern im Jahr 2024 um mehr als 20 % und behielt damit eine gute Wachstumsdynamik bei.Es wird jedoch erwartet, dass das Exportvolumen von Polyesterfilamenten im Vergleich zum Vorjahr um 4,5 % zurückgehen wird, was vor allem auf den deutlichen Anstieg der Exporte zurückzuführen ist, der durch die frühzeitige Bevorratung im Rahmen der indischen BIS-Zertifizierung im Jahr 2023 verursacht wurde.Die Handelsspannungen könnten im Jahr 2025 weiter eskalieren, und die Unternehmen müssen sich überlegen, wie sie mit den unsicheren Faktoren der Exportsituation umgehen.

Aus der Perspektive des Webprozesses

Unter Berücksichtigung der negativen Faktoren vor dem Frühlingsfest im Jahr 2024 könnte die durchschnittliche Betriebsrate bei etwa 65 % liegen, was mit dem Gesamtjahr 2023 vergleichbar war.Saisonal betrachtet war die Betriebsrate von März bis Juni relativ hoch.Im Sommer verringerte sich die Betriebsrate aufgrund des Einflusses der Nebensaison und der Temperaturen.Nach September trat sie in eine saisonale Verbesserungsphase ein, und im Oktober stieg die Betriebsrate auf den höchsten Stand des Jahres.Im November ging es allmählich in die Nebensaison über.

Aus der Perspektive textiler Terminals

Das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie gab bekannt, dass von Januar bis November 2024 die industrielle Wertschöpfung von Textilunternehmen über der angegebenen Größe im Vergleich zum Vorjahr um 4,4 % gestiegen ist, mit einem Betriebsumsatz von 445,205 Milliarden RMB, was einem Anstieg von 4,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; Der Gesamtgewinn belief sich auf 158,57 Milliarden RMB, was einem Anstieg von 9,0 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.Die Produktion von Garnen, Geweben und synthetischen Fasern in Textilunternehmen oberhalb der angegebenen Größe stieg im Vergleich zum Vorjahr um 0,3 %, 1,0 % bzw. 8,7 %.

Nach Angaben des Nationalen Statistikamtes erreichten die Einzelhandelsumsätze mit Bekleidung, Schuhen, Hüten und Nadeltextilien in China von Januar bis November 2024 1307,3 Milliarden RMB, was einem Anstieg von 0,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Nach Angaben der Allgemeinen Zollverwaltung beliefen sich Chinas Textil- und Bekleidungsexporte von Januar bis November 2024 auf insgesamt 273,06 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.Darunter beliefen sich die Textilexporte auf 128,84 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 4,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und die Bekleidungsexporte beliefen sich auf 144,22 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 0,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.Der Konsummarkt heizt sich weiter auf, mit einem guten Wachstum der Einzelhandelsumsätze und einer insgesamt positiven Exportsituation.Wir müssen auf die Veränderungen in der nationalen und internationalen Politik im Jahr 2025 achten.

Die Analysten von SunSirs prognostizieren, dass die PTA-Preise im Jahr 2025 generell einen "umgekehrten V"-Trend aufweisen werden.Der Druck der Selbstversorgung wird das ganze Jahr über anhalten und zu einem Widerstand gegen den Anstieg der PTA-Preise werden.In der ersten Jahreshälfte werden die geopolitischen Spannungen anhalten, und die US-Notenbank senkt die Zinssätze weiter.Es wird mit einem Anstieg der internationalen Rohölpreise gerechnet, der durch günstige PTA-Kosten unterstützt wird.Und mit dem Schub der Spitzennachfragesaison werden die PTA-Preise schwanken und steigen.In der zweiten Jahreshälfte, wenn die neuen Produktionskapazitäten der PTA allmählich das überschüssige Angebot abbauen, wird sich der Widerspruch zwischen Angebot und Nachfrage weiter verdeutlichen, und die PTA-Preise werden schwanken und fallen.

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