SunSirs: Der Markttrend ist schwach, Chinas Thermalkohlepreis ist vorübergehend stabil

1. Marktdynamik

Preisentwicklung: Nordhafen-Thermalkohle - Angebot: Am 11. Februar 2025 beträgt der Preis für 5.500 kcal-Thermalkohle 760 RMB / Tonne. Der angegebene Preis für 5.000 kcal von Thermalkohle beträgt 665 RMB / t. Der angegebene Preis für 4.500 kcal von Thermalkohle beträgt 580 RMB / Tonne.

Preis für langfristige Vereinbarungen: Der langfristige Vereinbarungspreis für thermische Kohle im Februar 2025 beträgt ca. 691 RMB / Tonne, was ein Rückgang von 2 RMB / Tonne im Monat und 17 RMB / Tonne im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

2. Marktangebot und Nachfrage

Lieferseite: Die Gesamtversorgung mit Kohle bleibt stabil, mit begrenztem Zuwachsraum in den wichtigsten Produktionsgebieten, und es gibt auch wenig Raum für eine deutliche Steigerung des importierten Kohlevolumens. Einige Kohlebergwerke können aufgrund von Sicherheitsinspektionen, jährlichen Feiertagen und anderen Faktoren eine Kontraktion der Versorgung und des Inventars erleben.

Auf der Nachfrageseite ist das Wachstum der Nachfrage nach Wärmeenerzeugung mit einem Jahresanstieg von nur 9% begrenzt, und die Hochfrequenzdaten für Dezember zeigen ebenfalls eine ungünstige Leistung. Der Kohlebestand der nachgelagerten Kohleverbrauchsbetriebe bleibt hoch, was den Betrieb im Handel erschwert und ihre Gewinnspanne drückt.

3. Marktausblick

Kurzfristig: Die Marktaktivität ist niedrig, und die Spotpreise haben einen zyklischen Abwärtstrend gegenüber den langfristigen Vertragspreisen eingetreten. Aber wenn der Preis sich allmählich dem Preiszentrum der langfristigen Vereinbarung nähert, wird die unterstützende Rolle der langfristigen Vereinbarungspreise allmählich sichtbar werden. Wenn die Stromnachfrage der Bewohner aufgrund von Wetterveränderungen steigt oder es im neuen Jahr Variablen beim Import von Kohle gibt, kann es auf dem inländischen Kohlemarkt eine gewisse Unterstutzung geben.

Langfristig: Mit der Verbesserung der makroökonomischen Bedingungen und dem Anstieg der Stromnachfrage wird erwartet, dass sich das Angebots-Nachfrage - Muster umkehrt. Wenn sich der Immobilienmarkt stabilisiert und die Staatsausgaben steigen, wird erwartet, dass die Nachfrage nach Energie in der Immobilieninfrastruktur und der Fertigung steigt, was die Kohlepreise unterstützt.

4. Schlussfolgerung und Vorschläge

Der anhaltende schwache Trend der Preise für thermische Kohle ist das Ergebnis des aktuellen Marktangebots - und Nachfrageverhältnisses. Es wird empfohlen, die Marktdynamik und politische Veränderungen, insbesondere die unterstützende Rolle der langfristigen Vertragspreise und die Erholung der nachgelagerten Nachfrage, genau zu beobachten.

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