SunSirs: Wiederholungen der Handelspolitik führten zu weitreichenden Schwankungen bei Kupferpreisen im Mai
May 29 2025 15:06:25
1. Trend-Analyse
Nach den Monitoring-Daten von SunSirs schwankten die Kupferpreise im Mai stark. Zu Beginn des Monats betrug der Kupferpreis 77.996,67 RMB / Tonne, und am Ende des Monats schwankte der Kupferpreis auf 78.556,67 RMB / Tonne, mit einem Gesamtanstieg von 0,72%, einem Rückgang von 7,05% im Vergleich zum Vorjahr.
Laut dem SunSirs Futures - und Spot-Chart waren die meisten Kupfer-Spot - Preise im Mai höher als die Futures-Preise. Der Hauptvertrag ist der erwartete Preis zwei Monate später, und der erwartete zukünftige Preis kann unter Druck stehen.
Laut LME-Inventar sind die Kupferbestände im Mai stark gesunken. Zum Ende des Monats betrug der Kupferbestand der LME 162.150 Tonnen, was 18% gegenüber Anfang des Monats zurückging.
Makro-Aspekt: Die Handelspolitik wurde im Mai wiederholt, und die Makrofundamentaldaten haben sich nicht wesentlich verbessert. Derzeit gibt es Variablen in den Handelsgesprächen zwischen den USA und der EU. Der EZB-Rat hat deutlich gemacht, dass die Rückwärtsrisiken des Handelskrieges für die Wirtschaft der Eurozone beachtet werden sollten, und deutete an, dass die Zinssitzung im Juni-Juli die Zinssenkungen aussetzen könnte. Diese Aussage entspricht dem Aufruf von Kashkari der Fed zur Aufrechterhaltung der Zinsstabilität, und die Erholung des US-Dollar - Index hat kurzfristigen Druck auf die Kupferpreise ausgeübt.
Angebotsseite: Eine große Kupfermine im Kongo hat aufgrund eines Unfalls die Produktion eingestellt, was auf dem Markt Bedenken hinsichtlich einer kurzfristigen Versorgungsbeschränkung auslöste. Obwohl sich die weltweite Versorgungsmarge für raffiniertes Kupfer ausgebreitet hat, deuten die Zunahme der Interferenzrate am Mineende und die Ausweitung des negativen Werts der TC (Verarbeitungsgebühr) darauf hin, dass die Spannung vorgelagerter Ressourcen nicht grundlegend gemildert wurde, und der anhaltende Rückgang der LME-Veranstalt beweist auch den Druck auf der Angebotsseite.
Downstream: Im Mai zeigte der Terminalverbrauch ein differenziertes Muster von „schwachen Kabeln und starken Haushaltsgeräten": Die Bestellungen von Kabelunternehmen schwächten sich monatlich, was die Verlangsamung der Investitionen in die Infrastruktur widerspiegelt; der Haushaltsgeräte-Sektor hielt die Produktionsintensität aufgrund der Exportbelastlichkeit bei, aber die Gesamtnachfrageintensität war schwächer als zu Beginn des Monats erwartet. Hohe Kupferpreise haben nachgelagerte Einkäufe unterdrückt, und die Nachfrage nach Inventaren vor dem Dragon Boat Festival ist begrenzt. Der Downstream akzeptiert nur preisgünstige Quellen, und die Spot-Transaktionsaktivität ist gering.
Laut dem jährlichen Preisvergleichsdiagramm von SunSirs sind die Kupferpreise in den letzten fünf Jahren mehr gefallen als im Juni gestiegen, und es ist sehr wahrscheinlich, dass die Kupferpreise im Juni dieses Jahres sinken werden.
Wenn Sie Anfragen oder Kaufbedürfnisse haben, fühlen Sie sich bitte frei, SunSirs mit support@sunsirs.com.
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