SunSirs: Nickelpreise stiegen zuerst und dann sinken

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Nach der Überwachung des Rohstoffmarktanalysesystems von SunSirs wurde am 8. Juli Spot-elektrolytisches Nickel bei 121.450 RMB / Tonne notiert, mit einem wöchentlichen Rückgang von 0,21% und einem Jahresrückgang von 11,98%, der weiterhin schwach schwankte.

Gründe für die Fluktuation:

Zuerst aufsteigen: Die Störung der indonesischen Nickel-Erz - Quotenpolitik (geplant, auf ein Jahr verkürzt zu werden, und später bemüht sich der Verband, sie für 3 Jahre aufrechtzuerhalten), gekoppelt mit dem Rückgang der LME und inländischen Vorräte, lieferte kurzfristige Unterstützung für die Erholung der Nickelpreise.

Danach rückläufig: Erhöhte Makro-Risikoaversion (Trump-Zollbedrohung) + schwache Nachfrage (Edelstahl außerhalb der Saison, neuer Energieersatz-Effekt), unterdrückend die Erholung Dynamik.

Makro-Perspektive: Lang - und Kurzzeitverflochten, dominiert durch Fed-Politik und Handelsrisiken

Inhause:

Der PMI für die Fertigung im Juni betrug 49,7% (zwei aufeinanderfolgende Monate der Erholung), und der Neuaufträgeindex kehrte in den Expansionsbereich zurück, was auf eine geringfügige Verbesserung der Aussichten für die Fertigung hindeutet, die sich aber noch nicht auf die Nickelnachfrage übertragen hat.

Der China-Europe - Strategische Dialog basiert auf Kooperation und hat noch keine direkten Auswirkungen auf den Nickelhandel.

Übersee:

Die Erwartungen an die Zinssenkung durch die Federal Reserve sind abgekühlt: Die Zahlungsdaten für die Nicht-Landwirtschaft im Juni übertrafen die Erwartungen (147.000 Menschen hinzugefügt und die Arbeitslosenquote auf 4,1% gesenkt), die Händler haben ihre Wetten auf Zinssenkungen im Juli und September reduziert, und die Stärkung des US-Dollars drückte die Metallpreise.

Trumps Zolldrohung: Zölle in Höhe von 25 bis 40 Prozent auf mehrere Länder (einschließlich nickreiche Länder wie Indonesien und Südafrika) zu verhängen, die am 1. August in Kraft treten. Die Risikoaversion auf dem Markt nimmt zu, und die Makro-Ausblicke sind für die Nickelpreise negativ. Indonesien hat erklärt, dass es im Rahmen seiner Tarifverhandlungen mit den Vereinigten Staaten eine gemeinsame Investition in ein wichtiges Mineralprojekt vorgeschlagen hat. Einbeziehung des Ökosystems für Elektrofahrzeuge im Zusammenhang mit Nickel und anderen Materialien.

Angebotsseite: Indonesianische politische Störungen + lose Bergbau-Seite, Kosten gesunken

Indonesiens Nickel-Erz - Quoten-Politik - Spiel: Die Regierung plant, den Quotenzyklus von 3 Jahren auf 1 Jahr zu verkürzen, aber die Vereinigung der Nickel-Miner (APNI) widerspricht stark und fordert, es für 3 Jahre aufrechtzuerhalten. Die politische Unsicherheit wird die Nickelpreise kurzfristig unterstützen.

Die philippinische Nickelerzversorgung steigt: Mit dem Ende der Regenzeit haben sich die Lieferungen erholt und Nickelerzbestände in chinesischen Häfen angehäuft.

Kosten reduziert:Indonesiens Nickelerz-Binnenhandelspreis im Juli um 1,81% -1,84%. Der Preis für Nickelerz auf den Philippinen hat sich geschwächt (NI1,3% CIF 45 - 47 US-Dollar pro Nasstonne, NI1,5% CIF 58 - 61 US-Dollar pro Nasstonne), und die marginalen Gewinnspanne der Schmelzerei hat sich verbessert.

Inventaränderungen:Die LME-Nickelvorräte sanken im Zyklus um 1.386 Tonnen auf 204.006 Tonnen, und die inländischen Shanghai-Nickelvorräte sanken im Zyklus um 388 Tonnen auf 20.833 Tonnen. Die weltweiten expliziten Bestände sind zurückgegangen, aber das Überschussmuster hat sich nicht geändert.

Nachfrage: Schwäche in beiden Linien, offensichtliche Nebensaisonmerkmale

Edelstahl (über 70% der Nachfrage nach Nickel):

Unterdrückung der Low Season: Die hohen Temperaturen im Juli unterdrückten die Bau - und Fertigungstätigkeit, was zu einer langsamen Erschöpfung des sozialen Inventars führte.

Exportrückgang: Die Exporte von Edelstahl im Mai sanken um 2,56% im Monatsvergleich und 4,66% im Vorjahr (aufgrund der Auswirkungen der Antidumping-Politik).

Schwacher Preis-Reball: Am 8. Juli betrug der Benchmarkpreis von Edelstahl 12.887,5 RMB / Tonne (wöchentlich um 0,88%), aber aufgrund der Erwartung von Stahlwerken, die Produktion zu reduzieren, gibt es eine begrenzte Unterstützung für die Nachfrage nach Nickel.

Neue Energie (Ternärbatterie):

Vorteile der Politik: Die Subventionen für neue Energiefahrzeuge werden weiterhin oder stimulieren die Nachfrage nach ternären Batterien, aber der Anstieg des Anteils von Lithium-Eisen - Phosphat - LFP-Batterien (Kostenvorteil) schwächt das Wachstum des Nickelverbrauchs.

Marktausblick: schwache Oszillation,DieCentErShiftEdnach unten

Kurzfristig (Juli): Indonesiens politische Störungen, Rückgang der Lagerbestände und Kostenunterstützung haben die Preise angehoben, aber die Nachfrage und das Überangebot außerhalb der Saison haben den Aufwärtstrend behindert. Es wird erwartet, dass die Nickelpreise innerhalb einer Reihe von Schwankungen bleiben werden.

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