SunSirs: Schwaches Angebot und starke Nachfrage treiben den Markt für Thermalkohle in China an

Der derzeitige Markt für thermische Kohle weist ein doppeltes Pull-Muster aus schwacher Angebotserholung und schwankender Nachfrage auf. Die Erholung der Angebotsseite war weiterhin niedriger als erwartet: Das Hauptproduktionsgebiet wurde durch die Stärkung der Sicherheitsüberwachung und des Umweltschutzes doppelt eingeschränkt (Die Nationale Energieverwaltung verlangte, dass die Untersuchung der Überproduktion vor dem 5. August abgeschlossen ist) und die regionale Regenstürm (Der tägliche Niederschlag in der Inneren Mongolei und im Norden von Shaanxi betrug mehr als 100 mm), und die Kapazität der Freigrabenmine wurde um mehr als 30% eingeschränkt, Das monatliche Wachstum der durchschnittlichen täglichen Kohleproduktion von Shanxi, Shaanxi und der Inneren Mongolei im Juli, die nur 6,7% -19,4% betrug, und die Kapazitätsauslastungsrate fiel auf ein Fünfjahrestief von 69,3%. Der Nachfüllungseffekt der importierten Kohle hat sich synchron abgeschwächt, wobei das Importvolumen im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 25,9% zurückging. Der Anstieg der internationalen Bergbaupreise in Kombination mit der Erhöhung der Versandkosten hat zu einem monatlichen Anstieg der Landpreise von 4,2 US-Dollar pro Tonne und einer Fremdfrachtprämie von mehr als 8% geführt, die die Kaufbereitschaft inländischer Terminals unterdrückt hat.

Die Spitzensommersaison hat den Kohleverbrauch auf seinen Höhepunkt getrieben, wobei Kraftwerke in 8 Küstenprovinzen 18 aufeinanderfolgende Tage lang 2 Millionen Tonnen pro Tag überschreiten. Die verfügbaren Tage des Terminalbestands wurden auf 15,9 Tage (ein Rückgang von 3,2 Tagen im Vergleich zum Vorjahr) komprimiert, was zu einem starren Nachfüllbedarf von rund 8 Millionen Tonnen führte. Nicht-elektrische Felder werden synchron unterstützt, mit einer Stahlhochofenbetriebsrate von 82%, einer täglichen Produktion von 2,42 Millionen Tonnen geschmolzenem Eisen und einer Jahreswachstumsrate von mehr als 15% im Verbrauch von chemischer Kohle. Die Nachhaltigkeit der Nachfrage steht jedoch vor Herausforderungen. Unter dem doppelten Einfluss von kalter Luft aus dem Norden, die sich nach Süden bewegt, und Taifunen aus dem Süden haben sich die hohen Temperaturen in den zentralen und östlichen Regionen seit dem 21. deutlich nachlassen. Meteorologische Modelle zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit von starken Niederschlägen in Nordosten und Südchina in den nächsten zehn Tagen bei 70 Prozent liegt. Der tägliche Verbrauch von Kraftwerken steigt weiter und die kinetische Energie rückläuft. Obwohl der Wasserstand des Drei-Schluchten - Stauseiers bei 150 Metern (20 Meter niedriger als im Vorjahr) vorübergehend Wärmekraft unterstützt, wird die Zunahme der Neue-Energie - Stromerzeugung den Raum für Wärmekraft drücken.

Der erwartete Anstieg des Angebots wird fermentiert. Vor dem Hintergrund der politischen Anforderungen für eine stabile und erhöhte Produktion während der Spitzensommersaison haben drei große Kohlebergwerke in Yulin die Führung übernommen, die Kohlepreise um 5 - 15 RMB / Tonne zu senken, um den Markt zu testen. Das Tempo der Freisetzung neuer Kapazitäten in Shanxi, Shaanxi und der Inneren Mongolei wird voraussichtlich beschleunigen. Die Situation der Hochdruckbestände hat sich nicht geändert, und die Bestände in den Häfen rund um das Bohai Meer stiegen auf 25,18 Millionen Tonnen (12% höher als im gleichen Zeitraum des Vorjahres). Das tägliche Hafenfreiungsvolumen des Hafens Caofeidian wurde auf 680.000 Tonnen erhöht, um das Risiko einer spontanen Kohleverbrennung zu vermeiden. Auch die Beschaffungsstruktur hat sich verändert, und der Widerstand der Kraftwerke gegen den aktuellen Marktkohlepreis von 639 RMB / Tonne (5500 kcal) hat sich verstärkt. Die Abdeckungsquote von langfristigen Kohleverträgen ist auf über 90% gestiegen, was zu einem Anstieg der Marktquote für Kohle um 15 Prozentpunkte führte. In der frühen Phase begannen die Händler, Gewinne zu ziehen.

Es wird erwartet, dass die nördlichen Häfen nach einem Anstieg der Trägheit auf 650 RMB / t unter Druck stehen werden, wobei ein struktureller Mangel an Kohle mit hohem kalorierenden Wert (5.500 kcal für weniger als 30%) kurzfristige Unterstützung bietet. Allerdings werden die absolut hohen Lagerbestände und die Erwartung eines täglichen Verbrauchsrückgangs den Anstieg unterdrücken; Inlandmärkte wie Henan können aufgrund der verzögerten Übertragung der Transportkosten und der Freisetzung der Nachfüllnachfrage einen leichten Anstieg von 20 - 30 RMB / Tonne erleben, aber die Terminalannahme von Preisen über 640 RMB / Tonne ist begrenzt. Der Kernwiderspruch liegt in der Neugestaltung des Angebots - und Nachfrage-Balance durch Wetterstörungen - wenn der Regensturm im Hauptproduktionsgebiet anhält, können die Kapazitätsbeschränkungen die Lücke der hochwertigen Kohle im Hafen verschlimmern; Im Gegenteil, wird die beschleunigte Südbewegung der kalten Luft eine Abnahme der täglichen Verbrauchsrate auslösen, was zu einer Konzentration von Hafenhändlern mit hohem Inventar führt, die Waren verkaufen. Es wird empfohlen, sich auf die Umsetzung der Politik zur Kontrolle der Überproduktion im August und den Fortschritt der Erholung des Wasserstandes des Drei-Schluchten - Stauseiums zu konzentrieren, da beide den tatsächlichen Entwicklungsweg der Angebots-Nachfrage - Lücke bestimmen werden.

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