SunSirs: Übersicht über Aluminium Ingot Fundamentals

Aluminiumpreise schwanken seitlich im Juli

Die Preise für Aluminium schwankten im Juli seitlich. Laut dem SunSirs Rohstoffmarkt-Analysesystem lag der durchschnittliche Preis für Aluminiumbarren in Ostchina am 31. Juli 2025 bei 20.596,67 RMB / Tonne, was 0,91% gegenüber dem durchschnittlichen Preis von 20.786,67 RMB / Tonne am 1. Juli zurückging.

Grundlagenübersicht

1. Versorgung: Betrieb auf hohem Niveau, inkrementelles Wachstum begrenzt

Die Betriebskapazität von elektrolytischem Aluminium war auf einem hohen Niveau, mit der Betriebsrate der Industrie nähert sich 97%. Es gab nur sehr begrenzten Raum für weitere Verbesserungen. Die wöchentliche Betriebskapazität war jedoch noch leicht gestiegen, und die Gesamtproduktion blieb auf hoher Belastung. Es gab keine offensichtlichen Anzeichen einer Kontraktion auf der kurzfristigen Angebotsseite.

Als Kernrohmaterial für die elektrolytische Aluminiumproduktion stand Aluminiuminium erheblichem Angebotsüberschussdruck gegenüber. Angetrieben von der Erholung der Industriegewinn, wurde die Aluminiumproduktionskapazität auf ein historisches Hoch freigesetzt, die Inlandsproduktion erholte sich und die Gesamtbestände stiegen weiter. Obwohl die Einnahmen für Aluminiumalagereinnahmen kurzfristig auf einem niedrigen Niveau blieben, wird erwartet, dass sich die verschärften Lieferlagerkapazitäten in Xinjiang im August nachlassen werden, was die jüngsten Spekulationen unterdrücken wird. Auf lange Sicht ist der Trend der Akkumulation von Aluminiuminbestand relativ klar.

2. Nachfrage: Nebensaison-Effekt, rückläufiger Betrieb

Ab dem 31. Juli, während der traditionellen Nebensaison für den Verbrauch, waren die Betriebsraten der nachgelagerten Verarbeitungsunternehmen gesunken, was die gesamte Aluminiumproduktion unter Druck setzte. Downstream-Lieferanten waren weniger bereit, teure Bestellungen zu übernehmen.

Betrachtet man spezifische nachgelagerte Industrien, im Bereich der neuen Energiefahrzeuge stieg der nationale Einzelhandelsumsatz von neuen Energie-Pkw im Vergleich zum Vorjahr vom 1. bis 27. Juli um 15% an, ging aber im Vergleich zum gleichen Zeitraum des letzten Monats um 17% zurück, was auf einen schwächeren Nachfrage-Trend im Monat hindeutet. Im Photovoltaik-Sektor zeigten die Produktionspläne für Photovoltaikmodule im August nur begrenzte monatliche Veränderungen, wodurch die Nachfrage nach Aluminium nicht ausreichend angetrieben wurde. Insgesamt basierte die nachgelagerte Beschaffung hauptsächlich auf der Nachfrage, und die Spottransaktionen für Aluminiumbarren waren im Allgemeinen mittelmäßig, was Druck auf die Spotprämien und Rabatte ausübte.

3. Inventar: Kurzfristige Rebound, Jahresvergleich niedriger

Zu Beginn der Woche betrugen die Lagerbestände an sozialer elektrolytischem Aluminium 514.000 Tonnen, was 20.000 Tonnen gegenüber dem vorherigen Donnerstag stieg und einen Akkumulationstrend zeigte. Spot-Aluminium - Barbestände betrugen 158.500 Tonnen, 5.000 Tonnen weniger als in der Vorwoche und zeigten relativ kleine Schwankungen. Insgesamt blieben die Vorräte trotz einer kurzfristigen Erholung im Vergleich zum Vorjahr relativ niedrig, was den Aluminiumpreisen eine gewisse Unterstützung bietet.

4. Politik und Marktstimmung: Mehrere Faktoren miteinander verflochten

Die inländischen Politikerklärungen übertrafen die Erwartungen nicht, die Anti-Involution - Stimmung entspannte sich etwas, und der langfristige Fokus auf „Konsumförderung und Stabilisierung des Wachstums" blieb unverändert, was die Marktstimmung nur begrenzt unterstützte. Unterdessen verschärfte die Forderung der Aluminiumausindustrie nach einer „regelmäßigen Konkurrenz im Einklang mit dem Gesetz" die kurzfristige Marktvolatilität.

In Übersee blieb die Federal Reserve für fünf aufeinanderfolgende Sitzungen ausgesetzt, wobei zwei Stimmen für eine Zinssenkung abgegeben wurden. Powell gab jedoch keine klare Anleitung für eine Zinssenkung im September und betonte die Unsicherheit um Zölle und Inflation. Er sagte auch, dass sich der Arbeitsmarkt nicht geschwächt habe, und dass die politische Unsicherheit bestehe. Während die Lockerung der Zölle zwischen China und den Vereinigten Staaten und die Aufwärtsrevision der Wachstumsprognosen des IWF den Optimismus des Marktes kurzfristig angeheizt haben, werden sie den Druck der Nachfrage in der Nebensaison in China unwahrscheinlich ausgleichen.

5. Preisprognose und Handelsstrategien

Es wird erwartet, dass die Preise für Spot-Aluminiumbarren kurzfristig auf hohem Niveau schwanken werden, unterstützt durch niedrige Lagerbestände. Der Kernschwankungenbereich wird zwischen 20.400 und 20.900 RMB / t erwartet. Mittelfristig und langfristig wird erwartet, dass die Preise aufgrund der geringen Nachfrage außerhalb der Saison und einer Erholung der Aluminiumbarbestände leicht schwanken werden. Aufgrund der relativ niedrigen Jahresbestandswerte ist die Abwärtsbewegung jedoch begrenzt.

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