SunSirs: Das „Black Swan" - Ereignis trifft, und Kupferpreise stiegen um mehr als 2.000 RMB / Tonne an einem einzigen Tag

Preis-Trend

Daten von SunSirs zeigen, dass ein großer Schlammrutsch in der Grasberg-Mine, einer indonesischen Tochtergesellschaft des US-Minenriesen Freeport McMoRan, einen starken Anstieg der globalen Kupferpreise ausgelöst hat. Am 25. September betrug der Kupferpreis 82.435 RMB / Tonne, mehr als 2.000 RMB / Tonne gegenüber dem Vortag, ein täglicher Anstieg von 2,97% und ein Jahresanstieg von 5,91%.

Die zweitgrößte Kupfermine der Welt stoppte die Produktion und löste ein "schwarzer Schwan" - Ereignis aus

Am 24. September erklärte der US-Bergbaugigant Freeport-McMoRan, die zweitgrößte Kupfermine der Welt, höhere Gewalt bei seinen Lieferverträgen. Diese plötzliche Entwicklung, die von der Wall Street schnell als „Schwarzer Schwan" bezeichnet wurde, entfachte Marktbesorgnis über einen langfristigen Kupfermangel und schickte die Kupferpreise in die Höhe.

Freeport bestätigte, dass ein Erdrutsch in seiner Grasberg Block Cave Mine in Indonesien am 8. September zwei Arbeiter getötet hatte, während fünf weitere vermisst sind. Etwa 800.000 Tonnen nasser Material strömten plötzlich in die Mine und beeinflussten mehrere Ebenen, ein beispielloses Ereignis in der jahrzehntelangen Bergbaugeschichte des Unternehmens.

New York Copper stieg um 4%

Angetrieben von Erwartungen von Versorgungsstörungen stiegen die COMEX Kupfer-Futures am späten New York-Handel am Mittwoch um fast 4% auf 4,825 US-Dollar pro Pfund und näherten sich dem Höhepunkt von 5,830 US-Dollar am 30. Juli und dem Höhepunkt von 5,957 US-Dollar am 24. Juli. Die Kupferpreise an der London Metal Exchange stiegen in drei Monaten um 2% auf 10.172 US-Dollar pro Tonne.

Große Auswirkungen:

Die Kupfer - und Goldproduktion könnte 2026 um 35% sinken Die Auswirkungen dieses Ausfalls sind weit davon entfernt, kurzfristig zu sein. Die vorläufige Einschätzung von Freeport zeigt, dass es seine Prognose für den Kupfer - und Goldverkauf im dritten Quartal im Vergleich zu seiner Prognose für Juli 2025 um 4% bzw. 6% gesenkt hat. Darüber hinaus geht das Unternehmen davon aus, dass die Kupfer - und Goldproduktion im Jahr 2026 im Vergleich zu seiner früheren Schätzung um etwa 35% sinken könnte. Entscheidend ist, dass das Unternehmen frühestens bis 2027 eine Rückkehr auf das Produktionsniveau vor dem Unfall erwartet, was die weltweite kupferabhängige Elektrofahrzeug - und erneuerbare Energienindustrie in den Schatten werft.

Weitere Verluste können in Zukunft 2 Millionen Tonnen erreichen: Das Rohstoffteam von Goldman Sachs nannte den Grasberg-Minen - Ausfall ein „schwarzes Schwan-Ereignis". Der Analyst James McGeoch stellte fest, dass die Auswirkungen des Ausfalls erheblich sind, da der Markt in den nächsten 12 bis 15 Monaten 500.000 Tonnen Kupfer verlieren wird, mit einem potenziellen Verlust von weiteren 1 bis 2 Millionen Tonnen. Er beschrieb den Einfluss als gleichwertig "der gleichzeitigen Stilllegung der Minen Cobre, Komao und Los Bronces. "

Lange Erholungszeit:Laut Freeport überfluteten plötzlich rund 800.000 Tonnen nasser Material die Grasberg-Tiefgrubenmine, ein Maßstab, das in der Jahrzehnte der Bergbaugeschichte des Unternehmens "beispiellose" war. Der Unfall ereignete sich nicht nur im Produktionsgebiet "PB1C" der GBC-Mine, sondern beschädigte auch die Infrastruktur, die für die Unterstützung anderer Produktionsbereiche erforderlich war, einschließlich Eisenbahnen, Erzrutschen und Stromnetze. Freeport schätzt, dass die unbetroffenen Bergbauflächen frühestens bis Mitte des vierten Quartals 2025 wieder in Betrieb gehen können, während die Grasberg-Mine in der ersten Hälfte des Jahres 2026 eine schrittweise Wiederherstellung beginnen wird. Freeport erwartet, dass die Produktion frühestens bis 2027 nicht auf das Niveau vor dem Unfall zurückkehren wird.

Grundlagen

Überschuss von raffiniertem Kupfer verwandelt sich in Mangel

UBS prognostiziert auch, dass das weltweite Angebot und die Nachfrage nach raffiniertem Kupfer im Jahr 2025 bei 27,853 Millionen Tonnen bzw. 27,586 Millionen Tonnen liegen werden, mit einem leichten Überschuss von 267.000 Tonnen. Unter Berücksichtigung des Stillstandes in Grasberg wird raffiniertes Kupfer im Jahr 2026 um 421.000 Tonnen knapp sein, und die Versorgungslücke wird sich danach allmählich erweitern.

Häufige Minenstörungen

Neben den Auswirkungen der Zinssenkungen und der Exportpolitik der Federal Reserve auf die Kupferpreise in diesem Jahr gab es auch häufige Versorgungsstörungen in den Minen. Zum Beispiel erlebte Chile, ein bedeutender Kupferproduzent, im Februar dieses Jahres einen Streik, der mehrere Wochen dauerte, gefolgt von einem landesweiten Stromausfall, der zur Stilllegung von Minen führte. Ende Mai dieses Jahres führte ein Erdbeben in der Kamoa-Kakula - Mine, der viertgrößten Kupfermine der Welt, zu einer Revision der Produktionsprognose für 2025 von 520.000 - 580.000 Tonnen auf 370.000 - 420.000 Tonnen.

Auf der Seite der Nachfrage

Hohe Kupferpreise werden zweifellos den Konsum in einigen traditionellen Sektoren dämpfen und erheblichen Kostendruck auf nachgelagerte Unternehmen wie Haushaltsgeräte und Infrastruktur ausüben. Die starke Nachfrage aus dem Bau von Rechenzentren für künstliche Intelligenz und dem neuen Energiesektor unterstützt jedoch stark.

LME Copper Aktien fallen

Laut Daten von SunSirs sind die LME-Kupfervorräte in letzter Zeit leicht zurückgegangen. Am 25. beliefen sich die Kupfervorräte der LME auf 144.425 Tonnen, ein Rückgang von 9,1% gegenüber Anfang des Monats.

Zukunftsaussichten:

Der indonesische Minenunfall hat zu einem Rückgang der Versorgungserwartungen geführt, was Bedenken über eine weitere Verschlechterung der Kupferminenversorgung hervorgerufen hat, die die Kupferpreise erheblich angehoben hat. Die fortgesetzte Vorlagerung vor den Feiertagen in China und die wachsenden Forderungen nach Anti-Involution - Politik unterstützten die Kupferpreise. Zusammen mit den bevorstehenden langen Feiertagen waren downstream-Investoren begierig, sich zu bestellen, aber der Anstieg der Kupferpreise dämpfte ihren Appetit auf weitere Lagerbestände, wobei downstream-Käufer nur auf sofortigen Bestellungen basierend kaufen. Das führt zu einem Abwärtsdruck auf die Spotprämien. Angesichts der zunehmenden Knappheit an Kupferkonzentrat und der Erwartung einer industriellen Politik dürften die Kupferpreise steigen.

Wenn Sie Anfragen oder Kaufbedürfnisse haben, fühlen Sie sich bitte frei, SunSirs mit support@sunsirs.com.