SunSirs: Aluminiumpreise im September erreichen relativ hohe Werte seit fast zwei Jahren

Die Aluminiumpreise zeigten im September Stärke, gefolgt von Schwäche. Laut dem SunSirs Commodity Market Analysis System betrug der durchschnittliche Preis für Aluminiumbarren im ostchinesischen Markt am 26. September 2025 20.783,33 RMB pro Tonne, was 0,76% gegenüber dem Durchschnitt vom 1. September von 20.636,67 RMB pro Tonne entspricht.

Die Aluminiumpreise haben die Schwelle von 20.000 RMB überschritten und in den letzten 1 - 2 Jahren ein relativ hohes Niveau erreicht. Mit dem Rückzug der Aluminiumpreise von hohen Niveaus bleiben die aktuellen Tonnage-Gewinne für die Aluminiumproduktion in einer relativ günstigen Position.

Aktuelle bullische Faktoren

Rückläufige SHFE-Aluminium - Bestände (reduzierte Lagerbestätigungen)

Laut SHFE-Daten beliefen sich die Aluminium-Futures - Lagerempfängnisse am 26. September 2025 auf 63.230 Tonnen, ein Rückgang von 1.178 Tonnen gegenüber dem Vorzeitraum.

Primär-Aluminium - Vorräte bleiben relativ niedrig

Am 25. September beliefen sich die Vorräte an Primäraluminiumbarren in den wichtigsten inländischen Verbrauchsregionen auf 614.000 Tonnen. Dies entspricht einem Rückgang von 6.000 Tonnen im Vergleich zu den sozialen Vorräten vom 4. September von 620.000 Tonnen und einer Reduzierung von 23.000 Tonnen gegenüber den sozialen Vorräten vom 22. September von 637.000 Tonnen. Innerhalb des Monats stiegen die Aluminiumbestände zuerst, dann gingen sie zurück. Der frühere Anstieg (4 - 22. September) resultierte zum Teil auf die anhaltend hohe Betriebskapazität und die reichliche Versorgung. Trotz verbesserter Bestellungen bei einigen nachgelagerten Unternehmen während der Spitzenverbrauchszeit „Goldenen September" konnte das Gesamtnachfragewachstum das neue Angebot wahrscheinlich nicht vollständig absorbieren, was zu einem leichten Lagerbestandanstieg führte. Angesichts der Annäherung an den Feiertag stieg die Nachfrage nach Nachfüllung in dieser Woche, was die sozialen Vorräte sinken ließ.

Aluminium Billet Markt Inventarrückgang (Inventarreduktion)

Zum 25. September 2025 sanken die Bestände von Aluminiumzolle in den wichtigsten inländischen Verbrauchsgebieten auf 123.000 Tonnen, was ein deutlicher Rückgang von 12.000 Tonnen gegenüber dem vorherigen Donnerstag war. Dies resultierte hauptsächlich aus erhöhten Straßenfrachtlieferungen und anhaltend niedrigen Lagerankommen, die das Angebotswachstum beschränkten. Gleichzeitig haben nachgelagerte Verarbeiter vor dem Nationalfeiertag die Vorlagerung vor den Feiertagen gestartet, wodurch die ausgehenden Sendungen wöchentlich um 4.100 Tonnen auf 47.500 Tonnen stiegen. Am 26. September beliefen sich die kombinierten inländischen Aluminiumstangenbestände in zwei Regionen (Guangdong: 51.500 Tonnen; Wuxi: 26.500 Tonnen) auf 78.000 Tonnen, was 3.000 Tonnen weniger als im Vorjahr entspricht.

jüngste Bearish Faktoren

Alumina-Spot - Preisrückgang (Durchschnittspreisrückgang)

Die jüngsten Spot-Aluminiumpreise sind in einem Abwärtstrend, wobei die Durchschnittspreise sinken. Am 26. September fielen die inländischen Spot-Aluminiumpreise in einigen Regionen: Ostchina notierte Preise zwischen CNY 2.910 - 2.950 / Tonne, 10 CNY weniger als die vorherige Sitzung; Südwest - und Nordwestchina behielten die Preise unverändert von der vorherigen Sitzung. Seit September setzten die inländischen Spotpreise für metallurgische Aluminiumabstahl ihren Abwärtstrend fort und fielen seit Ende August um mehr als 2,5% und fast 20% im Jahresvergleich.

Markt-Outlook

Rohmaterialseite: Die Betriebskapazität von Alumina bleibt bei anhaltendem Bestandsaufbau hoch, was die Kostenunterstützung für die Aluminiumpreise begrenzt.

Downstream Demand Seite: Mit der Annäherung der inländischen Spitzensaison hat sich die Spotnachfrage nach Aluminiumbarren verbessert, wobei die Primärverarbeitungsanlagen im Vergleich zum Vorzeitraum höhere Betriebsraten verzeichnet haben.

Zusammenfassend ist das Aufwärtspotenzial für die Aluminiumpreise verringert. Der Trend hängt jedoch weitgehend von der tatsächlichen Verwirklichung der nachgelagerten Nachfrage ab. Es wird erwartet, dass die Preise kurzfristig innerhalb eines Bereichs schwanken.

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