SunSirs: Nickelpreise schwanken im September

Im September 2025 schwankten die Nickelpreise im Allgemeinen, angetrieben von einem volatilen Gleichgewicht zwischen schwachem Angebot und Nachfrage sowie makroökonomischen und sentimentalen Faktoren. Trotz der positiven Stimulationen durch die indonesische Politik und die globalen Kupferminenereignisse begrenzte die anhaltende Anhäufung der globalen sichtbaren Bestände auf historischen Höchstständen und die langsame Erholung der Nachfrage nach Edelstahl das Potenzial für eine Erholung der Nickelpreise und beendete letztendlich den Monat in einem negativen Zustand.

Preis-Trend - Review: Twisted und drehenEd,Der PreisZentrum bewegtd nach unten

Anfang September (1. - 11. September): Unter Abwärtsdruck fielen die Preise von 124.566 RMB / Tonne zu Beginn des Monats auf 121.750 RMB / Tonne, was einen Rückgang von 2,26% entspricht. Die weltweiten Nickelbestände stiegen weiterhin auf ein Rekordhoch, gepaart mit einer schwächer als erwarteten Nachfrage nach Edelstahl während der traditionellen „goldenen September" - Periode, was zu einer starken bärenischen Marktstimmung führte.

Mitte September (11. - 23. September): Nach einer Periode relativ starker Schwankungen fielen die Preise zurück. Die US-KPI - Daten und die Arbeitslosenansprüche stärkten die Markterwartungen auf eine Zinssenkung der Fed im September und drückten die Nickelpreise leicht auf 123.750 RMB / Tonne. Hohe Bestände und schwache Nachfrage drückten jedoch die Preise, die anschließend zurückfielen.

Ende September (23. - 30. September): Die Preise stiegen, dann zurückgegangen. Indonesiens verschärfte Bergbauvorschriften und die Erklärung höherer Gewalt in Grasberg, der zweitgrößten Kupfermine der Welt, haben Bedenken über die globale Metallversorgung geweckt. Die Stimmung trieb die Nickelpreise kurzzeitig auf 124.400 RMB / Tonne. Allerdings verschärfte sich die Risikoaversion vor den Feiertagen, und der zugrunde liegende Überangebotsdruck blieb weitgehend ungelöst, was zu einem erneuten Rückzug der Preise führte.

Laut dem Rohstoffmarktanalyse-System von SunSirs betrug der Spotpreis von elektrolytischem Nickel am 30. September 122.500 RMB / Tonne, mit einem kumulativen Rückgang von 1,66% für den ganzen Monat und einem Rückgang von 7,21%.

Makroökonomische Situation: Nickelpreise schwanken aufgrund einer Kombination von bullischen und bearischen Faktoren

Negative Faktoren:

Die endgültige Schätzung der annualisierten US-BIP - Rate im zweiten Quartal wurde deutlich auf 3,8% nach oben revidiert, ein Zwei-Jahres - Hoch. Inzwischen sind die anfänglichen Arbeitslosenansprüche in dieser Woche zurückgegangen, was die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit unterstreicht. Die starken Daten trugen den US-Dollar - Index auf über 97,2 an. Der stärkere Dollar erhöhte direkt die Kaufkosten für Dollar-basiertes Nickel, drückte die weltweiten Nickelpreise erheblich und fungierte als bearisher Faktor, der eine mögliche Erholung der Nickelpreise im September begrenzte.

Während die Federal Reserve die Zinsen um 25 Basispunkte senkte, verfolgte sie eine vorsichtige Haltung und verpflichtete sich nicht zu weiteren Zinssenkungen. Dieser Schritt, der vom Markt als eine hawkische Zinssenkung interpretiert wurde, zerstreute die Erwartungen der Anleger auf eine schnelle Lockerung der Liquidität, förderte den Anstieg des Dollars und verstärkte indirekt den Abwärtsdruck auf die Nickelpreise.

Bullische Faktoren:

Das indonesische Energieministerium hat administrative Sanktionen gegen 190 Bergbauunternehmen verhängt, darunter etwa 30 Nickelproduzenten, weil sie keine Rückgewinnungsanleihen bezahlen. Obwohl dieser Schritt nicht sofort die Versorgung stört, löste er auf dem Markt Bedenken über die Stabilität der Bergbaupolitik in Indonesien, einem wichtigen weltweiten Nickellieferanten. Kombiniert mit den indonesischen Kupferminen Vorfällen im gleichen Zeitraum, schuf dies ein "Mining Disruption" Thema, die mehrere kurze Rallies in den Nickelpreisen befeuert.

Grasberg, die zweitgrößte Kupfermine der Welt, hatte wegen eines Schlammrutschens höhere Gewalt erklärt. Obwohl dieser Vorfall nicht direkt auf Nickel betroffen war, hatte er weit verbreitete Bedenken über die globale Metalllieferkette geweckt. Die bullische Stimmung hatte sich über den Grundmetallmarkt ausgebreitet, was indirekt zu einem kurzen Aufwärtstrend bei den Nickelpreisen führte.

Die Zahlen für die nicht landwirtschaftlichen Lohnabrechnungen im August lagen weit unter den Erwartungen, die Arbeitslosenquote stieg auf 4,3%, und die ersten Arbeitslosenansprüche stiegen im September. Diese Daten verstärkten die Markterwartungen einer bevorstehenden Zinssenkung der Federal Reserve (mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 96 Prozent). Diese Erwartung einer Zinssenkung wird die Aussichten für das weltweite Wirtschaftswachstum und die Metallnachfrage verbessern und den Nickelpreisen leichte Unterstützung bieten.

Angebotsseite: Der Bestandsdruck war hoch, und das lose Angebotsmuster blieb unverändert

Die weltweiten Inventare sind gestiegen: Die Nickelbestände der LME stiegen um über 21.000 Tonnen auf 231.312 Tonnen, während die Nickelbestände der Shanghai Futures Exchange um 2.912 Tonnen auf 24.817 Tonnen stiegen. Die weltweiten Bestände befanden sich auf einem absoluten historischen Höchststand, der primäre Faktor, der die Nickelpreise unterdrückte.

Die Versorgung blieb reichlich: Die Philippinen befanden sich in der Spitzenversandsaison, und die indonesischen Bergbauvorschriften wurden voraussichtlich verschärft. Der inländische Nickelerzpreis für das erste Quartal im Oktober betrug 15.101,67 US-Dollar pro Tonne, ein Plus von etwa 0,68%. Das Angebot bleibt reichlich. Die Daten des World Bureau of Metall Statistics (WBMS) bestätigten ein weltweites Nickelmarktüberangebot von 244.300 Tonnen von Januar bis Juli 2025.

Nachfrageseite: Traditionelle Sektoren waren schwach, neue Energien lieferten langfristige Unterstützung

Nachfrage nach Edelstahl: Als großer Nickel-Verbraucher sah der Edelstahlmarkt warme Handelsaktivitäten, wobei die Endbenutzer nach Bedarf kaufen. Während einige Edelstahlfabriken Produktionsstörungen aufgrund von Upgrades und Wartung an den Produktionslinien mit extrem geringen Emissionen erlebten, blieb die Gesamtproduktion von Edelstahl relativ hoch und hielt eine starke Nachfrageunterstützung für die Nickelpreise bei. Der Benchmark-Preis für Edelstahl wurde am 30. September auf 13.055 RMB / Tonne gemeldet, ein Rückgang von 0,19% gegenüber dem Vormonat.

Unterstützt durch den neuen Energie-Ausblick: Von Januar bis Juli wuchs Chinas Neue-Energie - Fahrzeug-Produktion und - Vertrieb im Vergleich zum Vorjahr um über 38 Prozent, mit einer Durchdringungsrate von 45%. Der Trend zu einem höheren Nickelgehalt in ternären Batterien war klar, und Nickelsulfat, ein Kernrohmaterial, blieb eine langfristige Nachfragelücke und lieferte die stärkste Unterstützung für die Nickelpreise.

Marktausblick

Kurzfristig ist es schwer, die grundlegende Situation von "hohen Vorräten" und "schwacher Nachfrage" schnell umzukehren, und die Nickelpreise werden weiterhin unter Druck stehen. Es gibt aber auch Unterstützung unten:

Kostenunterstützung: Die indonesische Nickel-Eisen - Kostenlinie bietet eine gewisse Unterstützung für die Preise.

Störungen in der Politik: Wenn sich die Regulierung der Bergbauindustrie in Indonesien weiter verschärft, könnte dies auf dem Markt Bedenken hinsichtlich der Versorgungsstabilität auslösen.

Langfristige Positiven: Das starke Wachstum im Bereich Neue Energien gewährleistet, dass sich die strategische Nachfrage nach Nickel unverändert hält.

Zusammenfassung: Die Nickelpreise schwankten und sanken im September inmitten eines volatilen Marktkampfes zwischen Bullen und Bären. Der Markt suchte nach einem Gleichgewicht zwischen schwachen Realitäten und starken Erwartungen. Bis es einen klaren Wendepunkt bei den Bestandsachen oder eine erhebliche Verbesserung der Nachfrage nach Edelstahl gibt, werden die Nickelpreise unwahrscheinlich aus ihrem Aufwärtstrend ausbrechen.

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