Reiten Sie die Achterbahn: Warum Edelmetalle für langfristiges Wachstum bereit sind

Mittelfristig und langfristig steigt die Unsicherheit der US-Wirtschaft, die Erwartung von Zinssenkungen durch die Fed steigt, der tatsächliche Zinssatz sinkt, was die Haltekosten von Edelmetallen direkt reduziert, und die Schwächung des US-Dollar - Kredits hat zu der Erwartung einer Abwertung des US-Dollars geführt. Mit der Unterstützung von mehreren Faktoren können Edelmetalle eine Verzerrung in Richtung Aufwärts für eine lange Zeit aufrechterhalten.

Mehrere Faktoren, darunter die Auswirkungen des Ereignisses, die Änderung der mittelfristigen Geldpolitik der Fed und die langfristigen Goldkäufe der weltweiten Zentralbanken, haben zu einem sehr starken Aufwärtsschwung bei Edelmetallen geführt. Mittelfristig und langfristig hat sich die Unsicherheit der US-Wirtschaft erhöht, die Erwartung einer Zinssenkung in den USA hat sich erwärmt, der Rückgang der realen Zinsen hat die Haltkosten von Edelmetallen direkt reduziert und die Abschwächung des US-Dollar - Kredits hat zu Erwartungen einer Abwertung des US-Dollars geführt. Mit der Unterstützung von mehreren Faktoren können Edelmetalle eine Verzerrung in Richtung Aufwärts für eine lange Zeit aufrechterhalten.

Investitionsrisiko-Aversion - Stimmung steigt

Am 10. Oktober, Eastern Time, gaben die USA bekannt, dass sie als Reaktion auf Chinas Exportkontrollen für Seltenen Erden und andere Gegenstände einen 100%igen Zoll auf chinesische Exporte verhängen und Exportkontrollen für alle wichtigen Software durchführen würden. Am 12. Oktober beantwortete der Sprecher des Handelsministeriums die Fragen von Journalisten zu Chinas jüngsten Wirtschafts - und Handelspolitik und erklärte, dass China am 9. Oktober Maßnahmen zur Ausfuhrkontrolle von Seltenen Erden und anderen Gegenständen veröffentlicht habe. Dies ist ein normales Verhalten der chinesischen Regierung, um ihr eigenes Exportkontrollsystem gemäß den Gesetzen und Vorschriften zu verbessern. China fordert die USA auf, ihre Fehler so schnell wie möglich zu korrigieren, mit dem wichtigen Konsens, den die beiden Staatsoberhäupter im Telefonat erreicht haben, anzuführen, die hart erworbenen Errungenschaften der Konsultationen aufrechtzuerhalten, die Rolle des chinesisch-amerikanischen Wirtschafts - und Handels Konsultationsmechanismus weiterhin zu spielen, die Bedenken des anderen durch Dialog auf der Grundlage des gegenseitigen Respekts und der gleichen Konsultation zu lösen und die Differenzen ordnungsgemäß zu bewältigen, und die stabile, gesunde und nachhaltige Entwicklung der chinesisch-amerikanischen Wirtschafts - und Handelsbeziehungen aufrechtzuerhalten. Wenn die USA auf ihrem eigenen Weg bestehen, wird China zwangsläufig entsprechende Maßnahmen ergreifen, um seine eigenen legitimen Rechte und Interessen zu schützen.

Seit Anfang dieses Jahres hat sich Trumps politische Agenda in Bezug auf staatliche Kürzungen, Abschiebungen von Einwanderern, Steuerrechnungen, die Förderung von Friedensverhandlungen zwischen Russland und der Ukraine und zwischen Israel und Gaza, Druck auf die Fed, Zinssätze zu senken und Handelsverhandlungen mit verschiedenen Ländern fortgesetzt. In jüngster Zeit hat Trump einige Fortschritte sowohl bei den Kürzungen der Regierung als auch bei dem Druck auf die Fed gemacht, die Zinsen zu senken, und die Regierung befindet sich derzeit in einer "Shutdown" - Periode, die die Aufmerksamkeit auf Handelsverhandlungen mit verschiedenen Ländern neu konzentriert hat. Kurzfristig hat sich vor dem Hintergrund steigender Zollrisiken die Risikoaversion des Marktes erhöht, und die Volatilität von Aktienanlagen wird verstärkt werden, und sichere Hafenanlagen haben immer noch einen Allokationswert.

US-Regierungshutdown geht weiter

Die US-Regierung steht derzeit vor einer potenziellen „Shutdown" - Situation, und es gibt noch einen hoch machbaren Abschlussplan. Am 9. Oktober, Eastern Time, hat der US-Senat keines der sieben vorübergehenden Ausgabenrechnungen verabschiedet. Unter ihnen erhielt der von den Republikanern vorgeschlagene und vom Repräsentantenhaus verabschiedete Gesetzentwurf nur 54 Stimmen für und 45 Stimmen gegen, was erneut unter den 60 Stimmen lag, die für die Genehmigung erforderlich waren. Auch der von den Demokraten unterstützte Gesetzentwurf scheiterte mit 47 Stimmen für und 50 gegen.

Obwohl die US-Republikaner beide Häuser des Kongresses kontrollieren, benötigen sie mindestens ein paar demokratische Anhänger im Senat, um die 60 Stimmen zu erreichen, die erforderlich sind, um ein Ausgabenentwurf zu genehmigen.

Derzeit befindet sich die US-Regierung immer noch in einem „Shutdown" - Zustand, der zum viertläufigsten „Shutdown" - Ereignis in der US-Geschichte geworden ist. Sollte die Regierung bis zum 15. Oktober nicht wieder in den normalen Betrieb zurückkehren, wird dies die Zahlung von Militär - und Bundesangestellten beeinflussen, und der politische Druck, dem die Kongressmitglieder ausgesetzt sind, nimmt allmählich zu.

Die beiden Parteien sind über die Omnibus-Ausgabenrechnung in einer Sackgasse, die resultierende Sackgasse hat Hunderttausende von Bundesangestellten gezwungen, ohne Lohn zu nehmen. Auch die wichtigsten Wirtschaftsdaten in den USA befanden sich in einem „Vakuum" mit der Aussetzung einiger öffentlicher Dienstleistungen. Die vielen Daten, auf die sich die Fed stützt, wie zum Beispiel der Oktoberbeschäftigungsbericht, wurden am 3. Oktober nicht pünktlich veröffentlicht, und die CPI-Daten konnten nicht wie geplant veröffentlicht werden.

Kurzfristig dürfte sich der „Shutdown" der US-Regierung fortsetzen, und die Unsicherheit auf den Finanzmärkten wird sich weiter verstärken. In diesem Fall können Edelmetalle immer noch der Hafen der Wahl für risikovermeidendes Kapital sein.

Politische Unsicherheit bei der Fed wächst

In jüngster Zeit wurden aufgrund des "Shutdown" der US-Regierung die Daten, auf die sich die Federal Reserve konzentriert, wie Nichtlandwirtschaft und CPI, verzögert, was die Schwierigkeit für den Markt erheblich erhöht hat, die Richtung der US-Wirtschaft und den politischen Weg der Federal Reserve zu beurteilen. Am 10. Oktober, Eastern Time, wird laut einem Medienbericht, unter Berufung auf einen Beamten des Weißen Hauses, das Bureau of Labor Statistics (BLS), eine Agentur unter dem US-Arbeitsministerium, die statistische Arbeit für die CPI-Daten vom September „sofort neu starten", die am 24. Oktober um 8: 30 Uhr Eastern Time veröffentlicht werden.

Darüber hinaus wird erwartet, dass sich die Handelsreibungen eskalieren und die Auswirkungen der Zölle auf die US-Inflation bleiben sehr unsicher, sodass die Möglichkeit eines Wiederauflebens der Inflation nicht ausgeschlossen werden kann.

Die Federal Reserve wird ihre Zinsentscheidung vom 28. bis 29. Oktober halten, und es gibt eine erhebliche Spaltung unter den Fed-Beamten hinsichtlich des zukünftigen Weges der Geldpolitik. Vor kurzem erklärte Fed-Governor Brainard öffentlich, dass die Fed vorsichtig sein sollte, wenn sie ihre politische Haltung weiter anpasst, da das Tempo der Preiserhöhungen zu schnell bleibt. Der „Drei-Person" der Fed, William Dudley, der Präsident der New York Fed, hat jedoch eine andere Sicht. Wenn sich die Inflation um 3% stabilisiert und die Arbeitslosenquote leicht steigt, unterstützt er weitere Zinssenkungen in diesem Jahr, um eine starke Verlangsamung des Wachstums des Arbeitsmarktes zu verhindern. Obwohl die US-Wirtschaft noch nicht in eine Rezession geraten ist und die Inflationsrisiken nachlassen haben, ist es nach wie vor notwendig, wachsam zu bleiben.

Derzeit kann das Arbeitslosenrisiko in den Vereinigten Staaten größer sein als das Inflationrisiko, und die Federal Reserve neigt dazu, Zinsen zu senken. Es wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinsen bei den Zinssitzungen im Oktober und Dezember um 25 Basispunkte senken wird, und es besteht immer noch die Möglichkeit von 2 Zinssenkungen in der ersten Hälfte des nächsten Jahres, und die anschließende Senkung der Zinsen hängt mehr von der Datenleistung ab. Vor dem Hintergrund deutlich höherer Zölle und verschärfter Einwanderungspolitik bestehen sowohl Beschäftigungs - als auch Inflationrisiken. Sollten die nachfolgenden hohen Zölle zu Inflationsrisiken führen, die die Beschäftigungsrisiken übersteigen, könnte die Federal Reserve die Zinssenkungen trotzdem stoppen.

Das CME FedWatch-Tool zeigt, dass die Anleger ab dem 11. Oktober eine 98,3% - Chance auf eine Zinssenkung von 25 Basispunkten durch die Federal Reserve im Oktober und eine 91,7% - Chance auf eine 25 - Basispunkts-Senkung im Dezember erwarten.

Kurzfristig hat die Erwärmung der Handelsreibungen, kombiniert mit dem „Shutdown" der US-Regierung, die Schwierigkeit des Marktes bei der Beurteilung der Richtung der Wirtschaft und des politischen Weges der Fed erheblich erhöht, was die Marktrisiken verschärft und zu einem hohen Maß an Investitionsrisikoverträglichkeit führte. Darüber hinaus steigt die Unsicherheit der US-Wirtschaft weiter, die Erwartung einer Zinssenkung durch die Fed steigt weiter, und der tatsächliche Zinssatz neigt dazu, rückläufig zu sein. Unter Unterstützung von mehreren Faktoren wie der Verlangsamung des makroökonomischen Wachstums, der Lockerung der Geldpolitik und der geopolitischen Situation könnte der Edelmetallmarkt einen positiven Trend für eine lange Zeit aufrechterhalten.

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