SunSirs: Weltwirtschaftlicher Ölmarkt steuert unter wachsendem Druck

Der Markt befindet sich noch in der "TACO" - Handelsphase, wobei die Ölpreise aufgrund starker Unsicherheiten auf makro - und geopolitischer Ebene wahrscheinlich kurzfristig schwanken werden. Der Handelsrhythmus ist schwer zu erfassen, und Vorsicht ist beim Markteintritt erforderlich. Da die geopolitischen Risiken im vierten Quartal zurückgehen, dürfte der Fokus der Rohölpreise weiter rückläufig sein.

Am Abend des 14. sind die internationalen Ölpreise weiter zurückgegangen. Bevor der US-Aktienmarkt öffnete, fielen die WTI-Rohöl - Futures um 3% auf 57.328 US-Dollar pro Barrel und erreichten einen neuen Tiefstand seit dem 8. Mai; die Brent-Rohöl - Futures fielen um 2,80% auf 61.547 US-Dollar pro Barrel.

Zum Abschluss fielen die WTI-Futures für Rohöl um 1,33% auf 58,70 US-Dollar pro Barrel. Die Brent-Futures fielen um 1,47% auf 62,39 Dollar pro Barrel.

In Bezug auf die Nachrichten sind die russischen Seerexporte von Rohöl in den letzten vier Wochen auf ein 28 - Monats-Hoch gestiegen. Aufgrund von Faktoren wie steigender Produktion und ukrainischen Angriffen auf russische Raffinerien wurde ein Teil des russischen Rohöls gezwungen, an das Terminal exportiert zu werden. Laut den von ausländischen Medien zusammengestellten Daten des Schiffesverfolgens betrug der durchschnittliche tägliche Rohölexport aus russischen Häfen in den vier Wochen, die am 12. Oktober endeten, 3,74 Millionen Barrel und erreichte das höchste Niveau seit Juni 2023.

Der Internationale Währungsfonds (IWF) veröffentlichte am 14. Oktober seine jüngsten „Weltwirtschaftlichen Aussichten". Der IWF sagte, dass die globale Wirtschaftswachstumsrate voraussichtlich auf 3,2% im Jahr 2025 und weiter auf 3,1% im Jahr 2026 verlangsamt wird. Der starke Anstieg der US-Zölle wird zum wichtigsten Faktor für die globale Unsicherheit.

Die Reporter haben erfahren, dass der aktuelle Rohölmarkt mehreren Druck ausgesetzt ist, darunter eine Zunahme des Angebots, eine düstere Nachfrageaussicht und eine Abkühlung der geopolitischen Risiken.

Erstens beschloss die OPEC + im November, die Produktion um 137.000 bpd zu erhöhen, um den vorherigen Produktionskürzungsplan von 1,65 Millionen bpd schrittweise zu stornieren. Gleichzeitig erholt sich das Angebot an Rohöl aus Brasilien, Guyana und anderen Ländern weiter. Zweitens hat die Erwärmung der chinesisch-amerikanischen Handelsreibung, wenn die globale Ölnachfrage in die saisonale Verbrauchssaison eintritt, die pessimistischen Erwartungen des Marktes für das globale Wirtschaftswachstum und die Nachfrage nach Rohöl verstärkt. Darüber hinaus haben das Waffenstillstandsabkommen in Gaza und der Beginn des israelischen Abzugs aus Gaza die geopolitische Risikoprämie von Rohöl signifikant reduziert ", sagte Zhao Ruichen, Rohölforscher am Commodity Research Institute von Haitong Futures.

Fu Xinwei, ein Rohölanalyst bei Zhengxin Futures, sagte, die Steigerung der Produktion durch die OPEC + habe zu einem Anstieg des Angebotsdrucks auf dem Rohölmarkt geführt. Derzeit ist Rohöl in die Phase der saisonalen Akkumulation eingetreten, und mit dem zunehmenden Lagerbestanddruck hat sich die Unterstützung für den Abwärtstrend des Ölpreises geschwächt.

„Es ist bemerkenswert, dass die Absicht der OPEC +, die Produktion zu erhöhen, um Marktanteile zu schützen, immer ein" Damocles-Schwert " war, das über den internationalen Ölpreis hängt. Auf dem Produktionsstreffen im Oktober hatten Saudi-Arabien und Russland Unterschiede über das Ausmaß der Produktionserhöhung, wobei Saudi-Arabien eine große Steigerung der Produktion befürwortete, um Marktanteile zu konkurrieren.» sagte Fu Xinwei.

Aus makroökonomischer Sicht sagte Fu Xinwei, dass die US-Zollpolitik, die sich ständig ändert, die Nachfrage nach Rohöl weiter reduzieren könnte, und die "Shutdown" der US-Regierung hat auch die Sorgen des Marktes über die Verlangsamung des globalen Wirtschaftswachstums verschärft.

Nach Ansicht von Dong Chao, einem leitenden Analysten am Shenwan Hongyuan Futures Crude Oil Research Center, ist der aktuelle Rückgang der Ölpreise durch eine Vielzahl von Faktoren verursacht. Auf der einen Seite erhöht die OPEC + die Produktion weiter; auf der anderen Seite steht der Markt mit dem Ende der Nachfrage-Spitze - Saison unter dem Druck einer mangelnden Nachfrage. Auch der Rohölmarkt ist von den Zinssenkungen der Fed betroffen. Obwohl die Fed begonnen hat, die Zinsen zu senken, entspricht das Tempo der Zinssenkungen nicht den Erwartungen, was stattdessen die Ölpreise unterdrückt. Auch das Risiko von globalen Handelsreibungen ist nicht zu unterschätzen. Die enormen Zölle, die nahezu alle Warenkategorien und die Versandkosten abdecken, werden die Effizienz der globalen Lieferkette ernsthaft stören, und die Verlangsamung oder Unterbrechung der Fertigungs - und Logistikaktivitäten wird die Nachfrage nach Rohöl und nachgelagerten petrochemischen Produkten direkt reduzieren.

Derzeit ist der weltweite Rohölmarkt überversorgt und es ist schwierig, diese Situation zu ändern, sagte Dong Chao und fügte hinzu, dass die IEA im vierten Quartal einen Angebotsüberschuss von mehr als 2 Millionen Barrel pro Tag erwartet.

Tatsächlich spiegelt sich das aktuelle Überangebot im Ölmarkt in Hochfrequenzdaten wider. Fu Xinwei stellte vor, dass die von der EIA veröffentlichten Daten zeigen, dass die US-amerikanischen kommerziellen Rohölvorräte seit dem 3. Oktober zwei aufeinanderfolgende Wochen gestiegen sind und im vierten Quartal in die saisonale Akkumulationsphase eingetreten sind. Es ist erwähnenswert, dass der Ölmarkt den extrem niedrigen Lagerbestand noch nicht abgeschüttet hat, so dass das Überangebot den Preis nicht signifikant beeinflusst hat. Darüber hinaus haben sich laut dem Oktober-EIA - Energy Outlook-Bericht die Rohölbestände der OECD seit Jahresmitte kontinuierlich angehäuft, und es wird erwartet, dass der Akkumulationszyklus bis Ende 2025 anhält. Auf dieser Grundlage wird die Erhöhung des Angebots durch die OPEC + unweigerlich den globalen Überangebotsdruck verstärken.

"Im Kontext von Überangebot und mangelnder starker Unterstützung auf der Nachfrageseite ist der schwache Trend der internationalen Ölpreise kurzfristig nur schwer umzukehren, und viele Institutionen prognostizieren, dass die internationalen Ölpreise im vierten Quartal weiter sinken können", sagte Zhao Ruichen. Der Fokus liegt auf dem Produktionsmeeting der OPEC +, das am 2. November stattfindet. Obwohl die OPEC + derzeit darauf besteht, die Produktion zu erhöhen, betont sie auch in ihrer Ankündigung, dass sie "vollständige Flexibilität beibehalten wird", so dass die Frage, ob die OPEC + ihren Plan zur Erhöhung der Produktion nach dem kontinuierlichen Rückgang der Ölpreise anpassen oder sogar aussetzen wird, kurzfristig im Mittelpunkt des Marktes steht. Das makroökonomische Umfeld wird auch einen erheblichen Einfluss auf den Rohölmarkt haben, und die anschließende Entwicklung der chinesisch-amerikanischen Handelsverhandlungen, die Situation der US-Bundesregierung "Shutdown" und der Weg der Zinssenkungen der Federal Reserve werden mittelfristig im Mittelpunkt des Marktes stehen.

Fu Xinwei sagte, dass sich der Markt noch in der "TACO" - Handelsphase befindet, die Ölpreise können kurzfristig schwanken, makro - und geopolitische Unsicherheiten sind stark, es ist schwierig, den Handelsrhythmus zu erfassen, und Vorsicht ist erforderlich, um den Markt zu betreten. Da die geopolitischen Risiken im vierten Quartal zurückgehen, dürfte der Fokus der Rohölpreise weiter rückläufig sein.

Als integrierte Internet-Plattform, die Benchmarkpreise bereitstellt; am 21. Oktober Der Benchmarkpreis für WTI-Rohöl von SunSirs betrug 57,15 US-Dollar pro Barrel, ein Rückgang von 8,37% gegenüber Anfang dieses Monats (62,37 US-Dollar pro Barrel).

Anwendung von SunSirs Benchmark Pricing

Händler können Spot - und Vertragstransaktionen basierend auf dem Preisprinzip der vereinbarten Markup und Preisformel (Transaktionspreis = SunSirs Preis + Markup) bewerten.

Wenn Sie Fragen oder Kaufbedürfnisse haben, wenden Sie sich bitte an SunSirs unter support@sunsirs.com.