SunSirs: Die Verbesserung der makroökonomischen Bedingungen und die Störung des Bergbauende führten zu einem stärkeren Kupferpreis im Oktober

Preis-Trend:

Die Daten von SunSirs zeigen, dass die Kupferpreise im Oktober einen volatilen Anstieg verzeichneten, beginnend mit 83.143,33 RMB / Tonne und beendendend den Monat mit 88.095 RMB / Tonne, ein Anstieg von 5,96% und ein Anstieg von 15,1% im Vergleich zum Vorjahr.

Nach den SunSirs-Spot - Futures-Daten stiegen Kupfer-Spot - Preise zunächst im Oktober über die Futures-Preise, fielen dann unter sie, bevor sie am Ende des Monats wieder stiegen. Der Hauptkontrakt stellt den erwarteten Preis zwei Monate später dar, was darauf hindeutet, dass die Kupferpreise in Zukunft erheblich schwanken werden.

Analyse Review

Laut den LME-Inventardaten sind die Kupferbestände im Oktober leicht zurückgegangen. Zum Ende des Monats betrugen die Kupferbestände der LME 135.975 Tonnen, ein Rückgang von 4,1% gegenüber Anfang des Monats.

An der makroökonomischen Front: Der CPI im September stieg gegenüber dem Vorjahr um 3% und lag leicht unter den Erwartungen. Die Wahrscheinlichkeit einer Senkung der Zinsen durch die Federal Reserve um 25 Basispunkte lag bei 96,7%, mit einer Wahrscheinlichkeit von über 94% einer weiteren Senkung um 50 Basispunkte im Dezember. Niedrige Zinsen reduzierten die Finanzierungskosten von Unternehmen und stimulierten die Kupfernachfrage. Die Genehmigung des 15. Fünfjahresplans Chinas hat einen weiteren positiven Schwung gesetzt. Von Januar bis September stiegen die Gewinne der Industrieunternehmen über der angegebenen Größe im Vergleich zum Vorjahr um 3,2%, was das Vertrauen des Marktes in die Wachstumsperspektiven des weltweit größten Metallverbrauchers unterstreicht. Die US-China - Handelsgespräche in Kuala Lumpur erreichten einen „vorläufigen Konsens", der die Risikoverhöhung des Marktes signifikant erhöhte.

Auf der VersorgungsseiteDie Grasberg-Mine in Indonesien (der zweitgrößte Kupfermine der Welt) schließt weiter, und die Antofagasta-Produktion in Chile könnte 2025 nur das unterere Ende der 660.000 - 700.000 Tonnen-Bereich erreichen. Die ICSG hatte ihre Prognose für das Wachstum des Kupferangebots im Jahr 2025 von 2,3% auf 1,4% gesenkt, während Citigroup und UBS für dieses Jahr ein minimales Angebotswachstum prognostizierten. Diese Versorgungskrumpfung führte direkt zu höheren Kosten.

DownstreamDie Nachfrage war divergierend, wobei traditionelle Sektoren eine Schwäche zeigten und aufstrebende Sektoren eine Stärke zeigten. Aufstrebende Branchen wie Neue Energiefahrzeuge und Photovoltaik verzeichneten ein stetiges Wachstum, während traditionelle Konsumsektoren (wie Immobilien, Baumaterialien und Infrastruktur) ein schleppendes Wachstum verzeichneten. Hohe Kupferpreise dämpften eine gewisse Spotnachfrage, was zu einer Warte-and - See-Haltung bei nachgelagerten Unternehmen führte, die Waren behandeln.

Nach den jährlichen Preisvergleichsdaten von SunSirs sind die Kupferpreise in den letzten fünf Jahren im November mehr gefallen als gestiegen, wobei sie in der ersten Hälfte des Monats stark waren und in der zweiten Hälfte gefallen sind.

Marktprognose:

Zusammenfassend lässt sich feststellen, dass die doppelte Unterstützung durch die Verbesserung der makroökonomischen Bedingungen und die Kosteneinschränkungen die Kupferpreise kurzfristig weiter steigern könnten. Aufmerksamkeit sollte jedoch auf das Monatsende und die frühe Ankunft der Nebensaison sowie die mögliche Dämpfung der Nachfrage nach unten durch hohe Kupferpreise gelegt werden. Die Kupferpreise werden im November stark schwanken.

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