SunSirs: Edelmetallpreise sind weiter stark gesunken

Nach Rekordhöhen fielen die Edelmetallpreise stark

Laut dem Rohstoffmarktanalysesystem von SunSirs betrug der Spotmarktpreis von Gold am 28. Oktober 2025 908,26 RMB / Gramm, was 4,15% gegenüber dem Spotmarktpreis von Gold von 872,11 RMB / Gramm zu Beginn dieses Monats (1. Oktober) und 7,90% gegenüber dem Spotmarktpreis von Gold von 986,21 RMB / Gramm am 21. Oktober war. Der Goldpreis stieg zuerst und fiel dann innerhalb des Monats, setzte wiederholt neue Höchststände in der frühen Phase und begann von den Höchstständen in der zweiten Hälfte des Monats zu fallen. Der Gesamtpreis lag immer noch auf einem absoluten historischen Höchststand.

Laut dem Rohstoffmarktanalyse-System von SunSirs betrug der durchschnittliche Marktpreis für Silber am 28. Oktober 2025 11.168,67 RMB / kg, was 2,56% mehr ist als der durchschnittliche Marktpreis für Silber von 10.890,33 RMB / kg zu Beginn dieses Monats.(1. Oktober) und um 5,50% niedriger als der durchschnittliche Marktpreis von Silber von 11.891 RMB / kg am 21. Oktober

Edelmetalle und Rohölpreistrends auf einen Blick

Seit 2025 hat sich die Preiskorrelation zwischen Edelmetallen und Brent-Rohöl von einer kurzfristig schwachen positiven Korrelation zu einer langfristig signifikanten negativen Korrelation verschoben.

Ein Vergleich der Edelmetallpreistrends für Gold und Silber im vergangenen Jahr

Im vergangenen Jahr haben Gold und Silber konsequent eine starke positive Korrelation aufbewahrt. Ihre Preise haben sich im Allgemeinen in die gleiche Richtung bewegt, wobei ihre Aufwärts - und Abwärtstrends über die meisten Perioden weitgehend synchronisiert sind. So haben sich beispielsweise während des Aufwärtstrends von Ende Oktober 2024 bis April 2025 sowie der anschließenden Schwankungen und der anschließenden Aufwärtsbewegung die beiden Trendlinien weitgehend ausgerichtet.

Was hat die jüngste Preiskorrektur verursacht?

Der jüngste Rückgang der Goldpreise war das Ergebnis vieler Faktoren, darunter geopolitischer Lockerung, einem stärkeren US-Dollar, einer technischen Korrektur, Änderungen der politischen Erwartungen der Federal Reserve und einem saisonalen Rückgang der physischen Nachfrage.

1. Geopolitische Risiken verringern sich und die Nachfrage nach sicheren Hafenen sinkt

Die geopolitischen Spannungen, die zuvor den Anstieg des Goldes unterstützt hatten, haben sich deutlich gelockert. In Bezug auf den russisch-ukrainischen Konflikt äußerte der ukrainische Präsident Zelensky seine Bereitschaft, den Konflikt zu beenden, und die beiden Seiten erreichten eine Erklärung, in der die aktuelle Kontaktlinie als Ausgangspunkt für Verhandlungen verwendet wurde. Es gab auch positive Entwicklungen im Nahen Osten, mit einem Durchbruch in den Waffenstillstandsverhandlungen zwischen Israel und der Hamas, wodurch das Risiko einer groß angelegten Bodenoffensive verringert wurde. Inzwischen signalisierten die chinesisch-amerikanischen Handelsbeziehungen ein Auftauen, da die Trump-Regierung ihren Plan, 100%ige Zölle auf China zu verhängen, vorübergehend ausgesetzt und Handelsgespräche für Ende Oktober geplant hat. Diese Entwicklungen haben die Nachfrage nach Gold als sicheren Hafen direkt geschwächt, was zu einem schnellen Abfluss von Geldern aus dem Goldmarkt führte.

2. Die Stärkung des US-Dollars drückte den Goldpreis

Der US-Dollar - Index hat sich kürzlich erholt und am 23. Oktober 104 durchbrach (eine neue Höchststufe für das Jahr). Gold wird in US-Dollar bewertet, und ein stärkerer Dollar macht Gold für Investoren, die andere Währungen halten, teurer und dämpft die Nachfrage. Die Stärke des Dollars wird durch starke US-Wirtschaftsdaten, zunehmenden Marktoptimismus über die US-Wirtschaftsperspektiven und die Unsicherheit um die Geldpolitik der Federal Reserve angetrieben, die auch die Attraktivität des Dollars erhöht hat.

3. Technische Überkäufe lösten Profit-Taking und Verkauf aus

Die Goldpreise waren zuvor dramatisch gestiegen und erreichten am 17. Oktober in London 4.380 US-Dollar pro Unze, ein Rekordhoch. Dieser kurzfristige kumulative Anstieg überstieg 30%, und die technischen Indikatoren waren stark überkauft (der RSI blieb mehrere aufeinanderfolgende Tage über 70). Dieser extreme Aufwärtstrend sammelte eine große Menge an Gewinn-Taking. Als sich bearsische Marktsignale ergaben, eilten die Anleger, Gewinne zu ziehen, was eine Kettenreaktion des Verkaufs auslöste. Darüber hinaus verstärkten automatisierte Verkaufsaufträge, die von algorithmischen Handelssystemen ausgelöst wurden, nachdem die Preise unter die wichtigsten Unterstützungsniveaus fielen, den Rückgang weiter und erzeugten eine "Buy-Kill - Buy" - Situation.

4. Veränderungen in den Erwartungen der Fed und steigende Opportunitätskosten

Die Erwartungen des Marktes an die Zinssenkungen der Federal Reserve sind geteilt. Während die meisten Institutionen bei der Sitzung Ende Oktober eine Senkung um 25 Basispunkte erwarteten, signalisierten jüngste Aussagen von Fed-Beamten eine vorsichtige Haltung inmitten eines taubigen Ton, was darauf hindeutet, dass die Zinssenkung keine politische Veränderung darstellen kann, sondern eher eine Versicherungsmaßnahme. Diese Unsicherheit hatte dazu geführt, dass die Wahrscheinlichkeit einer kumulativen Senkung um 50 Basispunkte im Dezember von 94% auf 87% sinkte, was die Realzinsen von -0,1% auf 0,2% wieder anhob. Dies hatte die Opportunitätskosten für das Halten von Gold erhöht und die bullische Stimmung gedämpft.

5. Saisonale Abnahme der physischen Nachfrage

Als ein großer globaler Goldverbraucher war Indiens Diwali-Spitze - Kaufsaison zu Ende, und der Feiertags-getriebene Kaufrausch hatte sich nachlassen lassen, was die traditionelle Nebensaison für Goldkäufe einlassend war. Daten des World Gold Council zeigten, dass Indiens Goldimporte im Oktober im Vergleich zum Vormonat um etwa 35% gesunken sind, von 120 Tonnen im September auf 78 Tonnen. Dieser saisonale Rückgang der Nachfrage hatte die Fähigkeit des Marktes, Gold aufzunehmen, direkt geschwächt. Auch die Inlandsnachfrage war abgekühlt, wobei Nettoabflüsse aus dem Gold-ETF - Markt die Auswirkungen sinkender Preise auf die Stimmung der Einzelanleger widerspiegelten.

Marktprognose:

Der Rückgang der Edelmetalle war diesmal das Ergebnis der Resonanz von Faktoren wie Gewinn-Taking, geopolitische Lockerung, Liquiditätsdruck und Verschlechterung der Positionsstruktur. Es war eine stufenweise Anpassung nach dem vorherigen Anstieg.

In Zukunft wird der Edelmetallmarkt kurzfristig schwanken, mittelfristig divergieren und sich langfristig verbessern. Aus langfristiger Sicht werden Faktoren wie die anhaltenden Goldkäufe durch die globalen Zentralbanken zur Förderung der Diversifizierung der Reserven und die langfristigen Herausforderungen, mit denen das US-Dollar - Kreditsystem konfrontiert ist, den Goldpreis weiterhin langfristig unterstützen.

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